Прибыль на фоне снижения отложенных налоговых обязательств
Компания «Газпром газораспределение Ростов-на-Дону» опубликовала отчетность за 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Выручка компании выросла на 10,0%, составив 13,1 млрд руб. Основная статья доходов – выручка от транспортировки газа – увеличилась на 6,5% до 8,1 млрд руб. Прочая выручка, в отчетном периоде прибавила 16,3%, составив 4,9 млрд руб. Основной причиной такой динамики стало увеличение доходов от проектных и сопутствующих работ.
Операционные расходы увеличились на 9,7% и составили 11,3 млрд руб. Как следствие, операционная прибыль возросла на 12,1% до 1,8 млрд руб.
Блок финансовых статей не оказал заметного влияния на итоговый финансовый результат. Благодаря существенному сокращению отложенных налоговых обязательств (с 1,0 млрд руб. до 385,8 млн руб.) чистая прибыль составила 735 млн руб. против убытка 160 млн руб. годом ранее.
Среди прочих моментов отметим продолжающийся рост основных средств компании (с 37,3 млрд руб. до 40,1 млрд руб.), ставший следствием осуществления программы капитальных вложений. При этом долговая нагрузка компании возросла с 8,4 млрд руб. до 10,5 млрд руб. Балансовая стоимость акции компании составила 173,8 тыс. руб.
По итогам выхода отчетности мы несколько снизили доходы компании в текущем году на фоне корректировки тарифа на транспортировку газа. Помимо этого мы увеличили долю себестоимости в выручке компании и размер эффективной налоговой ставки. В последующие годы прогноз не претерпел серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Обыкновенные акции компании торгуются с P/E 2026 около 5,6 и менее чем за треть своей балансовой стоимости и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций. Привилегированные акции компании не могут быть включены в состав паевых фондов в связи с внебиржевым характером обращения.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
