Группа Компаний Элемент раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk-element-elmt/itogi-1-...
В отчетном периоде компания зафиксировала снижение выручки на 2,0% до 15,8 млрд руб. Доходы основного сегмента бизнеса – электронная компонентная база – сократились на 10,1% до 11,2 млрд руб. вследствие охлаждения спроса со стороны основных потребителей. В то же время направление электронных блоков и модулей увеличило выручку на 43,3% до 2,0 млрд руб., а выручка сегмента точного машиностроения и обеспечения производств возросла на 28,2% и составила 1,9 млрд руб.Себестоимость продаж за рассматриваемый период увеличилась на 15,9%, составив 13,1 млрд руб., что в значительной степени связано с ростом цен на сырье и комплектующие. В результате валовая прибыль составила 2,7 млрд руб., снизившись на 43,6% относительно аналогичного периода прошлого года.Коммерческие и административные расходы увеличились на 9,9% до 3,3 млрд руб. на фоне роста затрат на персонал, поддержку ПО, ремонт оргтехники и прочих расходных материалов. В итоге операционная прибыль в 2,4 млрд руб. годом ранее сменилась убытком в 2,4 млрд руб.На фоне снижения процентных доходов компании с 1,1 млрд руб. до 575 млн руб. чистые процентные расходы увеличились практически в 4,7 раза и составили 687 млн руб. В итоге чистая прибыль компании в 2,0 млрд руб. годом ранее сменилась чистым убытком почти в 3,0 млрд руб.
По итогам выхода отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании, заложив более низкие темпы развития сегмента ЭКБ и возросшую долю себестоимости в выручке на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании опустилась в отрицательную зону.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk-element-elmt/itogi-1-...
Источник: расчеты УК «Арсагера»
На данный момент акции ГК Элемент торгуются исходя из P/BV 2026 около 1,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
