Компания Apple Inc. раскрыла финансовую отчетность за 6 месяцев 2017 финансового года. Напомним, что финансовый год у компании Apple заканчивается в конце сентября.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/apple_inc/itogi_6_mes_201...
Совокупная выручка компании выросла на 3,8 % - до $131,2 млрд. Выручка от продаж основного продукта Apple – iPhone - повысилась на 3,7% - до $87,6 млрд. Причинами роста послужили увеличение физического объема продаж на 2,5% и повышение средней цены реализации на 1,2%. Компания связывает такие результаты с устойчивым спросом на iPhone 7 Plus и стартом продаж нового iPhone 7 (PRODUCT) RED Special Edition.
Сегмент планшетов IPad продолжают демонстрировать негативную динамику, которая в очередной раз оказалась худшей среди всех продуктов компании. Выручка обрушилась на 18% - до $9,4 млрд. Снижение обусловлено падением объемов продаж 16,6% и уменьшением средней цены устройства на 1,8%.
Выручка от продажи персональных компьютеров и ноутбуков показала рост на 10,4%. Всего было продано на 227 тыс. устройств больше, чем в прошлом периоде, и при этом средняя цена выросла на 7,8%. Рост цен обусловлен обновлением модельной линейки MacBook Pro.
Самым быстрорастущим оказался сегмент программного обеспечения и сервисов, выручка которого повысилась на 18% - до $14,2 млрд, а выручка от продажи прочих продуктов компании (Apple Watch, Apple TV и т.д.) увеличилась на 5,5% - до $6,9 млрд.
Операционная прибыль компании показала снижение на 1,8% - до $37,5 млрд. Причиной падения стало уменьшение валовой рентабельности на 1,1 п.п. и опережающий выручку рост расходов на исследования и разработки.
В итоге чистая прибыль Apple незначительно выросла и составила $28,9 млрд. С учетом выкупа компанией собственных акций на $18 млрд EPS вырос на 4,9% - до $5,53.
В целом отчетность вышла в русле наших прогнозов. По итогам внесения фактических результатов за 6 месяцев 2017 финансового года мы незначительно повысили прогноз ROE на текущий финансовый год, понизив наш прогноз по операционной прибыли, вследствие возросших темпов роста расходов на исследования и разработки. Как следствие, оценка потенциальной доходности незначительно выросла, составив 21%.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/apple_inc/itogi_6_mes_201...
Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне $46 - 54 млрд, а дивидендные выплаты в 2017 году будут чуть выше, чем в прошлом. Акции Apple Inc. торгуются с мультипликатором P/BV 2017 около 5,8 и являются одним из наших приоритетов в отрасли «Technology».
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
