Отрицательные курсовые и прочие расходы привели к убытку
Нижнекамскнефтехим раскрыл бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Выручка компании увеличилась на 1,4%, до 186,1 млрд руб., судя по всему, на фоне увеличения выпуска товарной продукции.
Операционные расходы возросли на 5,8%, составив 167,5 млрд руб. В результате прибыль от продаж сократилась на четверть, до 18,6 млрд руб., а операционная рентабельность снизилась с 13,7% до 10,0%.
В финансовом блоке отметим увеличение отрицательного сальдо почти в 7 раз до 28,6 млрд руб. Проценты к уплате увеличились на 21,9%, до 15,4 млрд руб., а проценты к получению сократились на 14,5%, до 1,2 млрд руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 14,4 млрд руб. против положительного - 6,9 млрд руб. годом ранее., что связано с получением отрицательных курсовых разниц в размере 4,7 млрд руб., возросшими с 751,2 млн руб. до 5,4 млрд руб. расходами на услуги банков, а также признанием расходов от последствий чрезвычайных обстоятельств в размере 2,3 млрд руб. В отчетности не раскрывается, с чем связаны эти расходы. С учетом отложенного налогового актива в размере 2,6 млрд руб. компания показала чистый убыток в размере 7,8 млрд руб. против прибыли 15,2 млрд руб. годом ранее.
По линии балансовых показателей отметим увеличение стоимости основных средств на 6,9%, с 447,7 млрд руб. до 478,8 млрд руб., в том числе капитальных вложений в основные средства — на 20,8%, с 91,1 млрд руб. до 110,1 млрд руб., что отражает сохранение высокой инвестиционной активности компании. Совокупный объем кредитов и займов увеличился на 2,9%, с 211,6 млрд руб. до 217,8 млрд руб., тогда как денежные средства снизились на 68,5%, с 21,9 млрд руб. до 6,9 млрд руб. Одновременно кредиторская задолженность по соглашениям о финансировании поставок выросла на 61,1%, с 30,4 млрд руб. до 48,9 млрд руб. Балансовая цена акции на конец отчетного периода составила 146,0 руб.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили прогноз выручки на текущий год на фоне более сдержанных цен на рынке каучука. Помимо этого, нами был пересмотрен прогноз сальдо финансовых статей на фоне сохраняющихся более высоких процентных ставок, сокращения свободных остатков на счетах, а также увеличения прочих расходов В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
В настоящий момент привилегированные акции компании, торгующиеся исходя из P/BV 2026 около 0,3, продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
