|
|
|
Масштабирование бизнеса на фоне отсутствия дивидендных выплат Компания МКПАО Юнайтед Медикал Груп представила отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/united_medical_group_gem... Совокупная выручка компании составила €289,5 млн, увеличившись на 14,1% на фоне роста доходов от стационарного и от амбулаторного лечения. По направлению «Поликлиника и помощь на дому» выручка выросла на 20,7% и составила €160,8 млн на фоне повышения среднего чека на 7,8%. По направлению «Стационар» выручка увеличилась на 10,8% и составила €106,5 млн за счет увеличения количества госпитализаций и среднего чека. Сегмент поставки оборудования, реактивов и услуг в области лабораторной диагностики показал снижение доходов на 17,7% до €14,8 млн. Операционная прибыль компании упала на 3,4% до €95,3 млн на фоне увеличения расходов на заработные платы сотрудников. Чистые финансовые расходы составили €26,1 млн против доходов €4,9 млн в прошлом году, что по большей части связано с признанием в отчетности убытка от обесценения гудвила в размере €40,1 млн. Помимо этого, процентные расходы увеличились на 10,5% до €11,3 млн, а процентные доходы, в то же время, показали двукратный рост, составив почти €32,0 млн. В результате чистая прибыль компании упала на 36,2%, составив €66,1 млн. Из корпоративных новостей отметим приобретение компанией 75% акций АО “Семейный Доктор” и объединение с сетью клиник “Скандинавия” (ООО “АВА-Петер”). Комментируя итоги года, руководство компании заявило о неизменности дивидендной политики и пообещала вернуться к выплатам дивидендов сразу после нормализации ситуации на финансовых рынках. По итогам внесения отчетности мы незначительно увеличили прогноз по выручке, но уменьшили ожидания по прибыли на фоне увеличения себестоимости и роста операционных и финансовых расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/united_medical_group_gem... На данный момент бумаги Юнайтед Медикал Груп торгуются исходя из P/BV 2026 около 1,3 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Четырехкратный рост убытка на фоне снижения операционных показателей Компания Сегежа раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/segezha_grupp_sgzh/itogi... В отчетном периоде группа зафиксировала снижение совокупной выручки на 12,5% до 89,2 млрд руб. Динамика была обусловлена, прежде всего, сокращением объемов реализации бумажной продукции и пиломатериалов на фоне падения объемов их производства и цен реализации. В свою очередь OIBDA компании составила -14 млн руб. против 10,0 млрд руб. годом ранее. Причинами такой динамики, помимо сокращения продаж, выступили рост стоимости сырья и логистики. Для более глубокого анализа финансовых результатов рассмотрим данные по отдельным сегментам. В сегменте «Бумага и упаковка» выручка снизилась на 9,1% до 33,3 млрд руб. ввиду сокращения объема продаж на фоне низкой деловой активности в строительной отрасли. OIBDA сегмента, в свою очередь, сократилась более чем в два раза и составила 4,3 млрд руб. В сегменте «Лесные ресурсы и деревообработка» выручка сократилась на 14,1% до 42,8 млрд руб. на фоне снижения объемов и средних цен реализации. OIBDA при этом опустилась в отрицательную зону и составила 3,6 млрд руб. Сегмент «Фанера и плиты» продемонстрировал снижение выручки на 30,8% до 6,7 млрд руб. на фоне ценового давления, связанного с избытком материалов на рынке. OIBDA, в свою очередь, сократилась на 12,4% и составила 1,6 млрд руб. Чистые финансовые расходы увеличились на 40,1% до 33,0 млрд руб., что объясняется ростом процентных ставок по кредитам. В результате чистый убыток компании составил 88,4 млрд руб. против убытка в 22,3 млрд руб. годом ранее. Несмотря на восстановление капитала за счет ранее проведенной допэмиссии, операционная убыточность продолжает оказывать существенное давление на результаты группы: накопленный убыток компании за отчетный период продолжил расти, достигнув 123,7 млрд руб. После выхода отчетности мы пересмотрели прогноз выручки и OIBDA основных сегментов бизнеса Сегежи в сторону понижения на фоне сохраняющейся неблагоприятной рыночной конъюнктуры. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/segezha_grupp_sgzh/itogi... На данный момент акции Сегежи не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Гигантский убыток, огромный долг и отрицательный собственный капитал АФК Система представила консолидированную финансовую отчетность за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/prochie/afk_sistema/itog... Общая выручка холдинга выросла на 8,3% и составила 1,3 трлн руб. Наибольшими темпами роста выручки отличились медицинский, гостиничный и девелоперские активы (+22%, +20% и +19% соответственно). На уровне скорректированной OIBDA холдинг показал увеличение на 14,6%, во многом благодаря результату МТС (оптимизация операционных расходов и увеличение доходов от услуг связи, рекламного и медиа направлений), девелоперского (сильные показатели продаж и снижение доли SG&A в выручке) и медицинского (увеличение загрузки действующих медицинских центров, рост посещений и среднего чека.) активов. Весьма драматичным оказались отраженные в отчетности обесценения внеоборотных и финансовых активов на общую сумму 88,2 млрд руб. 98,0 млрд руб. годом ранее). В результате операционная прибыль холдинга сократилась на 19,1% до 134,0 млрд руб. В блоке финансовых статей, в первую очередь, отметим практически двукратный рост процентных расходов, составивших 359,3 млрд руб., вызванных как ростом размера кредитного портфеля, так и увеличением стоимости его обслуживания. Помимо этого, АФК Система отразила положительные курсовые разницы, составившие 5,3 млрд руб. В итоге с учетом неконтрольной доли участия итоговый убыток холдинга составил 222,2 млрд руб., увеличившись более чем в 8 раз. По состоянию на конец отчетного периода балансовая стоимость акции ушла в глубоко отрицательную зону, составив -18,0 руб. на фоне собственного капитала -173,7 млрд руб. Фактически за один год холдингом было «проедено» свыше 180 млрд руб. собственных средств. Среди прочих моментов отчетности отметим неуклонно растущую долговую нагрузку холдинга: общий долг превысил 1,5 трлн руб., из которых на долю корпоративного центра приходится 368,2 млрд руб. Фактически с 2020 г. размер долга АФК Система более чем удвоился. В то же время OIBDA холдинга показала куда более скромный рост, а на смену небольшой чистой прибыли пришли внушительных размеров убытки. Также стоит упомянуть состоявшуюся уже в начале текущего года продажу холдингом своей доли 37,6% в ГК Элемент. полученные средства были полностью направлены на погашения финансовых обязательств Корпоративного центра. Полученные средства были полностью направлены на погашения финансовых обязательств корпоративного центра. По итогам вышедшей отчетности мы ухудшили наши ожидания по ключевым финансовым показателям на всем окне прогнозирования, отразив более высокие финансовые расходы компании, а также более слабые перспективы ряда активов (в первую очередь, Сегежи). В таблице ниже мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций холдинга, поскольку компания согласно нашим расчетам в ближайшее время не сможет выйти в положительную зону по собственному капиталу. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/prochie/afk_sistema/itog... На данный момент бумаги АФК Система не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11089 или на других платформах: 📱 ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240311 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/613964a89bc1d667918e80b... 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 08:00 - Торговые идеи, Новостной фон 18:54 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 19:51 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 21:11 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 23:57 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 25:28 - Фьючерс на газ, Природный газ США, 26:04 - Нефть, Фьючерс нефти 26:47- DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 28:38 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 29:52 - Итоги по рынку акций 33:47 - PLZL, PHOR, SOFL
|
|
Совет директоров Банка России сегодня принял решение о снижении ключевой ставки до 14,5% годовых. В отношении ключевой ставки и прочих действий ЦБ сложно сказать, что это было очевидно, ведь решение могло быть абсолютно разным. Но объективно стоит отметить, что большинство экспертов и аналитиков склонялись именно к такому результату. Кроме того, экспертное сообщество канала Инвестировать Просто на 83% спрогнозировали именно такую ключевую ставку, что не может лично меня не радовать. Друзья, вам огромный лайк от меня👍 Что это решение означает для страны? 1. Ставки по депозитам продолжат активно снижаться. Уже в преддверии заседания крупные банки начали этот процесс. В топ-20 банках средние ставки по вкладам уже составляют 12,3-13,7% (в интервале от года до 3-х месяцев). А если взять данные по 10 банкам, привлекающим наибольший объём депозитов физических лиц, то там максимальная ставка уже сократилась до 13,4%. 2. Спрос и цена облигаций с плавающей доходностью снизится, этот спрос снижается уже не первый месяц, так что динамика вполне предсказуемая. И наоборот, цена уже размещенных фиксов будет расти, равно как и длинные ОФЗ. 3. Хотел бы написать, что наступит золотое время российских акций, но там вопрос не только в фундаментальной оценке, а скорее в геополитике и сопутствующих рисках. Плюс помним о сильном рубле, который для сырьевой экспортоориентированной экономики не является драйвером роста. Поэтому на туземун в рынке акций пока что не надеюсь. Даже не так, конечно же надеюсь, верю и жду, но не в ближайший месяц-два. 4. А вот снижение процентных расходов крупного бизнеса вполне реально, правда эффект как всегда будет отложенным и влияние новой ставки мы увидим только в полугодовой отчётности. Крупный бизнес остается бенефициаром снижения ключевой ставки, но положа руку на сердце, эта самая ключевая ставка остается высокой. 🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход. Я в Max.
|
|
Компания выплатила 6 156 230,40 рублей в пользу владельцев облигаций выпуска СЕЛЛ-Сервис-БО-01 (ISIN: RU000A107GT6), предъявивших бумаги к выкупу в рамках безотзывной оферты. Соответствующую информацию компания раскрыла на своей странице на сайте АЗИПИ. Сумма выплаты на одну бумагу составила — 1 005,92 руб., из которых 1 000 рублей — номинальная стоимость бумаги, а 5,92 руб. — накопленный купонный доход. Новая ставка по выпуску СЕЛЛ-Сервис-БО-01, установленная накануне оферты, — 24% годовых. Она будет действовать с 29 по 37 купонный периоды.
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11082 или на других платформах: 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/b3ed1c1e3f0869b2e7d1ecd... 📱 ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240310 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 03:35 - Торговые идеи, Новостной фон 08:30 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 09:32 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 10:34 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 11:40 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 11:57 - Фьючерс на газ, Природный газ США, 13:29 - Нефть, Фьючерс нефти 13:58- DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 14:45 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 15:18 - Итоги по рынку акций 16:52 - Фьючерс какао, Фьючерс кофе
|
|
Событие, на которое следует обратить внимание сегодня: 17:00 EET. USD - Индекс настроения потребителей от Университета Мичигана USDJPY: 202% на пополнение от 260$. Введи промокод FRESH202 в Личном кабинете и участвуй! Условия 
USD/JPY торгуется около 159,80, удерживаясь рядом с психологически важной зоной 160,00. Доллару помогает спрос на защитные активы из-за затянувшейся неопределенности вокруг переговоров США и Ирана, а также сохранение высоких цен на нефть. При этом дальнейший рост пары ограничивается риском реакции японских властей, которые вновь заявили о готовности к решительным действиям против чрезмерных движений иены. Банк Японии, по сообщениям рынка, на заседании 27–28 апреля, вероятно, воздержится от повышения ставки, поскольку конфликт на Ближнем Востоке усложняет оценку перспектив экономики и инфляции. Такой подход обычно оказывает давление на иену, однако регулятор, как ожидается, сохранит готовность к дальнейшему повышению стоимости заимствований, если топливные цены продолжат усиливать инфляционные риски. Сочетание слабой иены, цен на энергию и уровня USD/JPY вблизи 160,00 повышает вероятность словесных или практических мер со стороны властей Японии. Даже при устойчивом долларе покупатели пары могут действовать осторожнее, поскольку риск резкого отката возрастает. Поэтому для текущей ситуации предпочтительна продажа от зоны 159,80. Торговая рекомендация: SELL 159.80, SL 160.00, TP 158.90 Наша компания предоставляет возможность получать доход не только с Вашей торговли. Привлекая клиентов в рамках партнерской программы, Вы можете получить до 30 долларов за лот! Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте
|
|
Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest/11076 или на других платформах: 📱 Рутуб https://rutube.ru/video/1213347b19a2b398fbbec1e... 📱 ВК https://vkvideo.ru/video-221504876_456240309 📱 Ютуб 📱 Дзен https://dzen.ru/bogdanoffinvest 💗 Пульс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bogd... 00:00 - Логика рынка 04:35 - Торговые идеи, Новостной фон 14:40 - S&P500, Nasdaq, Hang seng 15:58 - RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС) 19:51 - Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив. 22:42 - Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля. 24:58 - Фьючерс на газ, Природный газ США, 26:01 - Нефть, Фьючерс нефти 26:21- DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото 27:05 - TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции 27:55 - Итоги по рынку акций
|
|
К концу апреля на Московской бирже пройдет второе в этом году IPO. Свои акции публично размещает компания Фабрика ПО, материнской компанией которой является всеми известная Софтлайн. Фабрика ПО известна рынку как разработчик программного обеспечения на базе ИИ, куда была перекинута часть активов Софтлайна. За 2025 год компания получила выручку в размере 25,5 млрд. рублей, при этом чистая прибыль составила 3 млрд. рублей. Акции Фабрика ПО будут допущены к торгам 30 апреля 2026 года под тикером FIAI и будут относиться ко второму котировальному списку. Бумаги будут размещаться без ценового коридора - сразу по 25 рублей за одну акцию, таким образом компания сможет привлечь 2 млрд. рублей (хотя ранее планировали до 3 млрд. рублей). Сбор заявок будет происходить с 23 по 29 апреля. В рамках размещения будут предложены только акции дополнительной эмиссии. Все привлеченные в ходе размещения средства будут направлены на финансирование дальнейшего роста и масштабирования бизнеса. Итоговое количество акций в свободном обращении составит 15%, а значит контрольный пакет все равно останется в руках материнской компании. Кроме того в компании пообещали некоторые плюшки для держателей акций - выплата дивидендов за 2025 год. Компания планирует направить 400 млн. рублей на выплату дивидендов, что призвано повысить спрос на бумаги как при IPO, так и до даты отсечки. Фактически на одну акцию придется 1,4 рубля дивидендов. Такой себе бонус... В целом дивидендная политика компании предусматривает направление на выплату дивидендов 25-50% от чистой прибыли, скорректированной на капитализированные расходы, что характерно для многих IT компаний. Правда этот показатель относится к управленческой отчетности и в финансовой отчётности по МСФО его не найти. 🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход. Я в Max.
|
|
|
|
Оставить комментарий
