Золото снова находится в центре внимания инвесторов. За 2025 год его цена выросла почти на 65%, а в январе 2026 года фьючерс на золото впервые превысил 5,6 тыс. долларов за тройскую унцию. После этого котировки корректировались, поэтому сейчас особенно интересно разобраться не только и не столько в самом золоте, а в способах инвестирования в него. А фондовый рынок как всегда будет нам в помощь🤝
1. Золотые слитки
Самый понятный, но не самый простой для инвестора вариант - купить физическое золото. В физическом золоте есть ряд классных плюшек: это реальный физический актив, он не зависит напрямую от работы биржи, нет НДС при покупке слитков физлицами.
Но есть и минусы: большой спред между покупкой и продажей (который доходит до 20%), необходимость хранения и вопросы ликвидности.
2. Золотые монеты или инвестиционные монеты
Похожий вариант, но в более компактной форме. Инвестиционные монеты можно покупать через банки и специализированных дилеров. Их преимущество заключается в относительно высокой ликвидности, а у отдельных монет может присутствовать дополнительная нумизматическая ценность.
Но минусы физического золота нас не покинули, а иногда спред может быть даже выше.
3. Золотые ПИФы
Плюсы очевидны - не надо хранить физическое золото и волноваться о том, что его не украдут. Добавим к этому тот факт, что порог входа может быть очень небольшим, а покупать и продавать паи можно через брокерский счёт.
Но здесь важно понимать, что ПИФ не всегда повторяет цену золота один в один. Управляющая компания может держать часть средств в других инструментах или совершать сделки для повышения доходности. И мы не должны забывать о минусе абсолютно любого фонда, который выражается в комиссии управляющей компании.
4. Обезличенный металлический счёт
Как депозит или текущий счет в банке, только на нем хранятся не рубли, а виртуальное золото. То есть вы покупаете виртуальное это золото на металлический счет за рубли и продаете его опять за рубли по курсу на день сделки.
При таком вложении вопрос хранения отпадает сам по себе. Однако на металлические счета не распространится страховка от АСВ. Также при покупке и продаже действует спред, а без него никак...
5. Акции золотодобывающих компаний
Это мой выбор, когда ты инвестируешь не непосредственно в золото, а в акции золотодобытчиков. Да, на Московской бирже перечень таких бумаг сильно ограничен, но даже из них можно найти достойного кандидата для инвестирования. Из наиболее известных и полярных - это акции Полюса, Селигдара и ЮГК (которое вот-вот поменяет название на новое).
На котировки влияют не только цены на металл, но и себестоимость добычи, долги, финансовые результаты, дивиденды и корпоративные события. То есть рост золота сам по себе не гарантирует роста акций золотодобытчика.
6. Фьючерсы на золото
Вариант для продвинутых инвесторов. Фьючерсы позволяют зарабатывать как на росте, так и на снижении цены золота, а расходы могут быть ниже, чем при покупке физического металла. Но тут есть одно важное "НО" - фьючерсы относятся к сложным инструментам и требуют глубокого понимания срочного рынка, то есть можно весь свой остаток по брокерскому счету легко слить в ноль.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Рынок во вторник ушел в рост, причем сразу на 📈1,87%. Фундаментальных причин для такой динамики как обычно нет: мы к этому уже привыкли, нас это уже совсем не удивляет. Инвесторы ждут прорыва на заседании ООН, а также встречи министров иностранных дел России и США. К закрытию основной торговой сессии индекс Московской биржи вырос до 2 300,09 пункта. Опять приблизились к линии сопротивления, как сказали бы трейдеры, что может негативно отразиться на динамике рынка уже сегодня в среду.
ДОМ РФ отчитался за 8 месяцев по МСФО. Чистые процентные доходы выросли на 26% до 120 млрд. рублей, чистые комиссионные доходы - на 46% до 31 млрд. рублей. Это привело к росту чистой прибыли на 40% до 76,6 млрд. рублей. Кроме того, стало известно о подписании договора о секьюритизации со Сбербанком в размере 249 млрд. рублей, что даст дополнительный рост комиссионным доходам в 4 квартале 2026 года. Мне нравится эта синергия двух крутых банков, акции которых находятся в моем портфеле. Плюс мы помним, что большинство инвестиционных домов прогнозируют чуть ли не +40% в акциях ДОМ РФ в течение года. А я что? А я верю в такие прогнозы😜
Акционеры Т-Технологии проголосовали за дополнительную эмиссию акций для консолидации Точки. Будет выпущено 550 млн. акций - это с запасом, так как по оценкам самого эмитента порядка 40% бумаг станут квазиказначейскими. Дополнительная эмиссия уже была заложена рынком в цену акций. Очень не хочется, чтобы компания пошла по протоптанной дорожке ВТБ Банка с их постоянными доп. эмиссиями. Пожалуйста, Т-Технологии, АСТАНАВИТЕСЬ...
Совет директоров М.Видео установил 49,9 рублей как цену на акцию в рамках допэмиссии. В планах у компании разместить до 500 млн. акций, а вырученные средства будут направлены на развитие сети маркетплейсов и партнерских ПВЗ. Параллельно мы узнали, что в М.Видео недостаточно оборотки и они не могут расплатиться с некоторыми поставщиками. Вот это поворот.
Акции Новатэк растут на новостях о поставке из Китая оборудования для Арктик СПГ-2. Это оборудование позволит второй линии проекта выйти на проектную мощность в 6,6 млн. тонн в год.
Акционеры Хэдхантер ожидаемо утвердили дивиденды за 1 полугодие в размере 200 рублей на одну акцию. Дата закрытия реестра - 28 сентября, то есть еще можно успеть купить бумаги под пассивный доход. Стоит ли делать это именно сейчас практически на месячных максимумах? Каждый инвестор примет решение самостоятельно.
Герман Греф опять рассказал о рекордной прибыли и рекордных дивидендах Сбербанка. На этот раз отчитался перед Президентом. Я могу предположить, что дальше эти же заявления будут появляться в СМИ с ежемесячной периодичностью, чтобы рынок не забывал о той самой рекордной прибыли и рекордных выплатах.
Совет директоров Акрона уже завтра 24 сентября даст рекомендацию по дивидендам. При положительной рекомендации будут распределять прибыль прошлых лет.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Мы все любим облигации и зачастую побаиваемся инвестировать в некоторые специфические виды бизнеса, отчего сами себя ограничиваем в хороших купонных выплатах. Сегодня речь пойдет об одном из таких эмитентов, который умеет не только управлять просроченной задолженностью, но и выплачивать облигационерам стабильно высокий купонный доход.
Для рынка Бустер.Ру не является новым игроком, но кто не знает кратко напомню. Бустер.Ру - публичная технологичная ПКО полного цикла, специализирующаяся на управлении проблемными кредитными активами. То есть компания оценивает проблемную задолженность и покупает с определенным дисконтом с целью роста денежного потока.
Причем это не те коллекторы из 90-х, а относительно новая IT компания, которая осуществляет полный цикл сопровождения "проблемки" уже 6 лет. А то, что данный рынок будет активно продолжать расти в ближайшие годы - не является секретом даже для оптимистично настроенных инвесторов. Давайте разбираться что интересного предлагает нам эмитент.
👀Что там по выпуску?
👉Дата размещения - 23.09.2026г., как обычно разбор перед выходом на большой рынок.
👉Дата погашения - 07.09.2029г.
👉Объем выпуска - 400 000 000 рублей.
💰Размер купона - фиксированный на весь срок размещения и составляет 22,5% годовых. Если инвестор будет реинвестировать все полученные купоны, то сможет максимизировать доходность до 25% годовых (та самая доходность к погашению или YTM). Но даже размер самого купона уже на 8,5% выше текущего уровня КС.
👉Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 23.10.2026г.
👉По выпуску предусмотрена оферта в формате call-опциона через 2 года после выпуска.
👉По выпуску предусмотрена амортизационная лестница: 10% будут погашены в 12, 18, 24, 30 купоны и оставшиеся 60% будут погашены в плановую дату погашения выпуска.
👉Выпуск ПКО Бустер.Ру-БО-04 доступен только квалифицированным инвесторам.
📊Что еще важно знать?
🧮РА Эксперт 1 сентября присвоило эмитенту кредитный рейтинг В со стабильным прогнозом. При этом поручителем по выпуску является МФК Джой Мани, которая входит в ГК IT Smart Finance, и имеет кредитный рейтинг BB от того же РА Эксперт.
🧮Да сегодня в обращении находятся 3 выпуска облигаций с общим объемом задолженности в 800 млн. рублей. Все выпуски были размещены за последние 12 месяцев и торгуются выше 101% от номинала при том, что эти выпуски тоже доступны только для квалов.
🧮Компания опубликовала отчётность по РСБУ за 1 полугодие, в которой отразила рост выручки год к году в 3 раза до 511,4 млн. рублей. Секрета в бурном росте выручки нет: ранее эмитент работал в основном с той самой МФК Джой Мани, но сейчас компания начала активно выходить на большой рынок. Пока что выходит осторожно, ведь на конец 2025 года её доля на российском рынке ПКО составляла только 1%. Основной источник выручки - принудительное взыскание.
🧮Активный рост компании можно увидеть и в росте валюты баланса. Так, с начала года этот показатель вырос на 46% до 1,8 млрд. рублей. В сравнении с данными на 31.12.2024 года рост превысил 670%.
🧮Такой активный рост связан в первую очередь с ростом долговой нагрузки. По состоянию на 30.06.2026 года заемные средства составляли 1,6 млрд. рублей, увеличившись с начала года почти на 50%. На данный момент компания находится в стадии роста и активно масштабирует свой портфель. И тут прослеживает аналогия с лизинговыми компаниями, которые также наращивают свой бизнес за свет заимствований. По большом счету из-за масштабирования и размера долга эмитент имеет невысокий кредитный рейтинг. При этом с учетом МФК Джой Мани показатель чистый долг/капитал составляет 1х, а значит долг вполне управляем.
🧮И еще пару слов о долговой нагрузке - у компании сбалансированная структура займов как по срокам, так и по эмитентам. 76% долга приходится на долгосрочную часть. В структуре источников заимствования 52% приходятся на облигации, 26% на банковские кредиты, оставшаяся часть - частные инвесторы и краудфандинг. Фактов неисполнения платежной дисциплины не выявлено и дефолты по облигациям отсутствуют.
🧮Рост заемных средств привел к росту процентных расходов, и отразился на чистой прибыли, которая год к году выросла на 47% до 46 млн. рублей, но рентабельность бизнеса сократилась с 18,6% до 8,9%.
Текущий выпуск относится к ВДО, это мы можем увидеть как по величине кредитного рейтинга, так и по дисконту доходности к ключевой ставке. Именно поэтому наличие оферты и амортизации я расцениваю как плюс для инвестора, который отчасти снижает наши риски.
Дополнительным плюсом являются ежемесячные купонные выплаты и возможность их реинвестирования, что опять же создает возможность маневра. Несмотря на то, что все выпуски (и этот в том числе) доступны исключительно для квалифицированных инвесторов, спрос на них остается высоким. Правда при текущих небольших объемах как покупка, так и продажа облигаций может существенно отразиться на их цене.
Меня отчасти смущает размер долговой нагрузки, но активная фаза роста невозможна без роста долга. Да, сегодня ND/EBITDA составляет 3,5х. При этом этот самый рост уже нашел отражение в стремительном росте выручки компании.
Факторами риска остаются потенциальное законодательное ужесточение бизнеса и регуляторного надзора за деятельностью коллекторских компаний, изменение законодательства о банкротстве. Конечно же остается риск этической составляющей бизнеса, но всё-таки инвестору важна в первую очередь финансовая составляющая эмитента и доходность по обязательствам, а это у Бустер.Ру точно имеется.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Очередную неделю подряд следим за голосованиями по дивидендам, геополитическими новостями и узнаем итоги голосования по выборам в Государственную Думу.
Очень хочется верить, что акционеры Татнефти с первого раза соберутся и проголосуют за выплату дивидендов. В акционерах Инарктики сомневаться не приходится😜
Опять опубликовал 2 события следующего понедельника, которые связаны с закрытием реестров по дивидендам и по которым нужно будет отреагировать уже на этой неделе, чтобы не упустить пассивный доход или, наоборот, зафиксировать уже имеющуюся прибыль.
21 сентября - закрытие реестра по дивидендам Яндекс, 110р.;
21 сентября - закрытие реестра по дивидендам Диасофт, 16р.;
22 сентября - отчетность по МСФО за 8 месяцев от ДОМ РФ;
23 сентября - данные о недельной инфляции от Росстата;
23 сентября - ВОСА по дивидендам Инарктика, 10р.;
23 сентября - ВОСА по дивидендам Татнефть, 32,88р.;
24 сентября - ВОСА по дивидендам Банк СПБ, 19,17р.;
28 сентября - закрытие реестров по дивидендам Хэдхантер, 200р.;
28 сентября - закрытие реестров по дивидендам ММЦБ, 2,74р.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Если вы давно читаете мои блоги на разных площадках, то вы знаете, что я не фанат облигаций с плавающей доходностью. Лихие 2024-2025 годы прошли, Банк России находится в "активной фазе" снижения ключевой ставки, даже несмотря на текущую паузу, которая кстати может легко растянуться еще на месяц. Так вот, время флоатеров уже прошло. Сейчас задача долгосрочных инвесторов - зафиксировать максимальную доходность в бумагах адекватных эмитентов.
Но при всей моей любви к фиксам у меня в портфеле полностью отсутствуют облигации нефтегазовых компаний и как будто в текущий период дефолтов эмитент с максимальным кредитным рейтингом ААА выглядит всё более привлекательным. Давайте разбираться что именно предлагает Газпром нефть для инвесторов.
И да, Газпром нефть выпускает сразу 2 флоатера, которые отличаются по срокам размещения, объему выпуска и купонной доходности. Я более детально остановлюсь на первом выпуске, который размещается на 3 года.
👀Что там по выпускам?
🛢Дата размещения - 18.09.2026г., то есть уже сегодня, самый горячий выпуск😜
🛢Дата погашения - 02.09.2029г., как раз трехлетнее размещение. Второй выпуск будет погашен 23.08.2031г.
🛢Объем выпуска - 42 000 000 000 рублей, что для компании такого уровня весьма скромно.
💰Размер купона - плавающий, купон привязан к размеру ключевой ставки. Как обычно в ходе маркетинга заявленный максимальный спред был снижен, уж очень популярными оказались выпуски. В итоге мы имеем по трехлетнему размещению спред в размере 150 б.п., по пятилетнему - 170 б.п. Это немного выше доходности, например, выпуска 003P-07R, но для инвесторов с небольшими бюджетами разница в купонном доходе будет несущественной.
🛢Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 18.10.2026г.
🛢Оферта и амортизация отсутствуют, что логично при плавающей доходности.
🛢Выпуски Газпром нефть-005P-11R и Газпром нефть-005P-12R доступны для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
📊Что еще важно знать?
🧮Уже говорил, но еще раз остановлюсь. У компании максимальный в стране кредитный рейтинг - ААА, а значит риск дефолта находится очень близко к нулевому. То есть с такими облигациями точно можно спать спокойно. При этом доходность опережает ставки по депозитам на соответствующие сроки в топ-20 банках России.
🧮У компании диверсифицированный подход при размещении облигаций - разные сроки, формы и валюты. Остаток облигационных займов на сегодня составляет 1,2 трлн. рублей.
🧮Несмотря на неспокойную ситуацию на российских НПЗ Гзапром нефть демонстрирует уверенный рост, что отражается в ее финансовых показателях. В конце августа была выложена отчётность за 1 полугодие по МСФО, в которой отражен рост выручки год к году на 6% до 1,9 трлн. рублей.
🧮За 1 полугодие компания смогла сократить операционные расходы и нарастить финансовые доходы. Правда и заемные средства существенно выросли: с начала года на 429 млрд. рублей (или на 33,5%) до 1,7 трлн. рублей. Из них только 53% относятся к долгосрочным займам, а остальные придется или погашать, или реструктуризировать, или выпускать новые облигации для закрытия старых выпусков.
🧮В итоге чистая прибыль за 1 полугодие 2026 года составила 289,6 млрд. рублей, увеличившись в 2,2 раза год к году. Меня эти промежуточные итоги радуют, так как это может привести к росту дивидендов по итогу 2026 года, главное - чтобы 2 половина года прошла не с минусом.
🧮За счет активного роста долговой нагрузки показатель чистый долг/EBITDA вырос до 1,1х, оставаясь в пределах комфортного для компании уровня.
Если выбирать между этими двумя выпусками, то я остановился бы на трехлетнем размещении. По спрэду разница не принципиальна, но как будто на таком горизонте ниже неопределенность в сценариях снижения ключевой ставки. Более низкая дюрация повысит спрос на долговые бумаги и проще будет переобуться и переложиться в другие активы при необходимости.
С высокой степенью вероятности оба выпуска будут торговаться в пределах номинальной стоимости и могут послужить хорошей альтернативой как депозиту в банке, так и инвестициям в фонды денежного рынка.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Аналитики БКС обновили подборку акций - краткосрочных фаворитов, которые уже в 4 квартале могут показать потенциальный рост чуть ли не на 50%. Но тут как в анекдоте про вероятности встретить на улице динозавра. 50/50.
Также и в любой аналитической подборке от брокера: акции могут показать рост, а могут и не показать его совсем, поэтому к любой такой информации всегда нужно относиться скептически. И при принятии решения о покупке тех или иных активов в портфель как минимум отталкиваться от аналитики разных инвестиционных домов, а лучшим вариантом будет провести самостоятельный анализ эмитента.
Но если инвестор не обучен проведению анализа ФДСХ и оценке отчетности, то можно посмотреть на мнение брокера. Мнение, но не рекомендацию😜 Кстати, несмотря на то, что это перечень краткосрочных фаворитов, горизонт планирования по ним - 1 год.
1. Новатэк
Целевая цена - 1400 рублей, потенциал роста - 34%.
Главный драйвер роста цены акций - рост отгрузок с проекта Арктик СПГ-2. Кроме того "зима близко", а у наших недружественных партнеров запасы в хранилищах находятся на низком уровне, что может спровоцировать рост мировых цен на газ в ближайшей перспективе.
2. Сбербанк
Целевая цена - 320 рублей, потенциал роста - 15%.
БКС дает весьма скромный прогноз по цене акций лидера банковской отрасли страны, лично я не исключаю роста до 400 рублей к дивидендному сезону. Основной фактор роста - рекордная прибыль, которая превысит 2 трлн. рублей, и последующие дивидендные выплаты. Сбербанк очередной год подряд показывает стабильный и предсказуемый рост. Слоган "Он такой один" уже давно пора забрать у желтого конкурента🤣
3. ДОМ РФ
Целевая цена - 2 600 рублей, потенциал роста - 22%.
Показатели банка устойчивы, а финансовый результат продолжает расти и в планах к концу 2026 года дойдет до 117 млрд. рублей. Да, это на порядок ниже Сбербанка, но дивидендная доходность пока что опережает его. А инвесторы очень падки на щедрые дивиденды - это я по себе сужу😜
4. Яндекс
Целевая цена - 5 600 рублей, потенциал роста - 48%.
Аналитики БКС при оценке потенциальной цены акций компании делают упор на фундаментальные показатели - рост выручки год к году на 20% при контроле над операционными расходами.
5. МТС
Целевая цена - 240 рублей, потенциал роста - 29%.
Вся подборка является актуальной, но акции МТС, скорее всего, были включены в неё еще до презентации новой дивидендной политики, потому что в своем обосновании аналитики БКС делают упор именно на высокие выплаты и заинтересованность в них от материнской компании. Как мы уже знаем высоких выплат не предвидится с учетом прогнозов по годовой OIBDA (как минимум по прогнозу на 2026 год). Однако я не могу исключить тот факт, что МСТ может всех нас удивить в вопросе операционной прибыли, если это будет нужно главному акционеру.
6. Транснефть-п
Целевая цена - 1 400 рублей, потенциал роста - 37%.
Компания остается бенефициаром текущего высокого уровня ключевой ставки, так как получает внушительные процентные доходы от своей кубышки. Также у компании высокая дивидендная доходность, правда по итогам 2026 года она будет чуть скромнее предыдущего года.
7. Хэдхантер
Целевая цена - 4 100 рублей, потенциал роста - 45%.
Основных факторов роста по версии аналитиков два - растущий бизнес и высокие дивиденды, ведь по итогам 1 полугодия акционеров ждут дивиденды в размере 200 рублей на одну акцию с дивидендной доходностью порядка 7%. По итогам 2 половины 2026 года аналитики ожидают выплату сопоставимого размера.
В целом я поддержу логику выбора аналитиков БКС, так как в моем портфеле присутствуют 6 из 7 бумаг этой подборки. Единственное, что хотел отметить, так это слишком завышенный прогноз по бумагам Яндекса. Не уверен, что плюс 20% к выручке дадут такой огромный буст к цене акций.
Также я более скептично смотрю на акции HH. Откуда там может быть 4100 рублей при дивидендной доходности близкой к 14% и уже прошедшему золотому времени рекрутинга? В текущих реалиях 3300-3600 рублей - красная цена для этих бумаг.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Банк России каждый месяц считает какие инструменты фондового рынка (и не только фондового рынка) дали самую высокую доходность. В этом плане август не стал исключением и в обзоре рисков финансовых рынков регулятор определил лидера месяца - им стало золото.
Золотовыиграло 🥇золото... Такой вот инвестиционный каламбур, но на самом деле драгоценный металл действительно на порядок опередил предыдущих лидеров, которыми были корпоративные облигации, и показал 17,4% доходности за месяц. Сейчас топ-20 банков даже не предлагают такой ставки по вкладам за год...
Наконец-то сбылись мечты и расчеты инвесторов, которые последние 2 года ждали ослабления рубля и хеджировали свои риски, приобретая валютные активы. Правда валютные облигации так и не заняли второе место по доходности. 🥈Серебро ЦБ отдал депозитам в евро, а я всё же сделаю второе место коллективным и поставлю туда все депозиты в валюте. Доходность депозита в евро составила 9,8%, в юанях - 8,2%, в долларах - 7,2%.
Кстати, по совокупности месячных доходностей именно депозиты в валюте пока что находятся в лидерах по доходности за 8 месяцев 2026 года. Они принесли инвесторам от 10 до 17,8%, причем максимальный результат показали вклады в юанях.
И раз уже я обмолвился о хеджировании, то 🥉бронза достается замещающим облигациям, которые в августе показали доходность в размере 6,2%.
"Ближайшим" по доходности конкурентом валюты и золота оказались корпоративные облигации с кредитным рейтингом ААА и 1,1% доходности.
💩Антирейтинг августа возглавляют акции ритейла 📉-5,7%, акции IT компаний 📉-4,8% и акции энергетического сектора 📉-3,4%. Вот уж кто накидал на вентилятор, так частные инвесторы, покупающие бумаги именно этих секторов🤣🤣🤣 Я конечно же шучу, мы покупаем на долгосрок и можем это делать на распродажах. К счастью, эти распродажи не покидают нас весь 2026 год.
Худшими по доходности активами за январь-август 2026 года стали акции металлургического сектора, которые потеряли почти 📉31%, в 2 раза опережая скорость падения индекса Московской биржи.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Аналитики Т-Инвестиций не очень уж позитивно оценили текущее решение совета директоров Банка России о сохранении ключевой ставки, а значит горизонт планирования у инвесторов остается крайне урезанным, так как бизнесу сложно тоже что-то планировать на длительный горизонт. Тут вспоминаются мысли главы РСПП, который озвучил аналогичную проблему.
В связи с такой непонятной и сложно прогнозируемой ситуацией Т-Инвестиции предлагают при формировании облигационного портфеля корпоративных эмитентов разделить его как минимум на 2 части: на флоатеры и фиксы.
Логика тут объективна и заключается в следующем. Если мы хотим меньшей волатильности портфеля, то флоатеры эту волатильность как раз могут погасить, в отличие от облигаций с постоянным купоном, рыночная цена которых до конца этого года может быть подвержена сильным колебаниям.
✅Облигации с постоянным купоном.
Аналитики рекомендуют покупать бумаги с условно коротким сроком до погашения, а если брать более длинные бумаги, то с ежемесячным погашением. Мысли экспертов мне понятны, но покупать короткие выпуски, чтобы лишний раз потратиться на комиссии, не совсем обосновано. При этом даже по коротким выпускам можно найти ежемесячные выплаты
Кроме того брокер активно призывает покупать фонды на облигации, чтобы совсем не морочить себе голову. Идея тоже вполне приемлема, но комиссии и не всегда качественное наполнение таких фондов лично меня задерживает от такого рода решений. Если вы тоже не фанаты облигационных фондов, то вот подборка "живых" облигаций с постоянным купоном от аналитиков желтого брокера.
1. Селигдар-001P-06 (RU000A10D3S6)
Размер купона - 18,5%
Кредитный рейтинг - А+
Текущая цена - 103,4%
2. Селектел-001Р-08R (RU000A10FMY2)
Размер купона - 16%
Кредитный рейтинг - А+
Текущая цена - 102,2%
3. АБЗ-1-002P-03-боб (RU000A10BNM4)
Размер купона - 25,5%
Кредитный рейтинг - А-
Текущая цена - 108,2%
4. ПГК-003P-02 (RU000A10DSL1)
Размер купона - 15,95%
Кредитный рейтинг - АА
Текущая цена - 100,1%
✅Облигации с плавающим купоном.
Именно в эту сторону инвесторам следует смещать свое внимание в 3-4 кварталах 2026 года. Но тут важно найти баланс между высоким кредитным рейтингом со скромным размером премии и более рисковыми бумагами.
Обычно флоатеры рекомендуют покупать при тяжелом состоянии рынка и в ожидании роста ключевой ставки. Но Т-Инвестиции всё же советует увеличивать долю облигаций с плавающим купоном. Возможно, чтобы снизить риски от вложений, но вместе с ними упадет и доходность. Да, тут будет ниже волатильность, но если инвестор держит бумаги до погашения, то и фактор волатильности уходит на десятый план.
Что же рекомендуют аналитики Т-Инвестиций в данном ключе?
1. Газпром нефть-003P-07R (RU000A107605)
Размер купона - RUONIA +1,3%
Кредитный рейтинг - ААА
Текущая цена - 99,9%
2. Селигдар-001P-05 (RU000A10C5K9)
Размер купона - КС + 4,5%
Кредитный рейтинг - А+
Текущая цена - 101,3%
3. Авто Финанс Банк-001Р-13 (RU000A109KY4)
Размер купона - КС + 2,3%
Кредитный рейтинг - АА
Текущая цена - 101,1%
4. МТС-002Р-01 (RU000A1075E4)
Размер купона - RUONIA +1,25%
Кредитный рейтинг - ААА
Текущая цена - 99,8%
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
На этой неделе больших корпоративных событий мы не увидим, но зато пройдут голосования по дивидендам ряда эмитентов. Сюрпризов на голосованиях я не жду, поэтому будем опять богатеть на акциях 😜
Также будем следить за динамикой рынка после поездки Президента в Индию, особенно интересно будет движение после двух выходных дней на рынках Московской биржа. Кроме этого инвесторы вместе с Банком России будут продолжать следить за недельной инфляцией: даст ли сохраненная ключевая ставка стимулы для замедления обесценивания денег.
16 сентября - совет директоров по актуализации стратегии до 2030г. Совкомфлот;
16 сентября - данные о недельной инфляции от Росстата;
17 сентября - ВОСА по дивидендам Хэдхантер, 200р.;
17 сентября - ВОСА по дивидендам ММЦБ, 2,74р.;
17 сентября - ВОСА по дивидендам Озон Фармацевтика, 0,49.;
18 сентября - ВОСА по консолидации 100% Точки от Т-Технологии;
21 сентября - закрытие реестра по дивидендам Яндекс, 110р.
21 сентября - закрытие реестра по дивидендам Диасофт, 16р.
В этот раз решил заранее указать о закрытиях реестров, которые произойдут в следующий понедельник, чтобы у нас с вами было время отреагировать на событие.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Сегодня совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку в размере 14% годовых на следующие, как минимум, 1,5 месяца до 23 октября 2026 года.
Несмотря на обилие экспертных мнений перед каждым из заседаний именно в этот раз большинство экспертов верно предсказали итоговое значение. Или же, наоборот, Банк России обратил внимание не только на макроэкономические показатели, инфляцию и инфляционные ожидания, но и прислушался к профессиональному мнению известных экономистов.
В заявлении регулятора отражен нейтральный сигнал по денежно-кредитной политике и подтвержден прогноз по годовой инфляции в диапазоне 6-7%, а к плановым 4% она вернется уже в 2027 году.
ЦБ продолжают смущать инфляционные ожидания населения и бизнеса, которые могут оказать негативное влияние на будущие решения по ключевой ставке.
До решения о ключевой ставки индекс Московской биржи двигался вниз, потеряв 📉0,65%. После оглашения решения последовал резкий рост с таким же быстрым откатом, и теперь отрицательная динамика ускорилась до 📉1,4%.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Оставить комментарий
