Компания Сегежа раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/segezha_grupp_sgzh/itogi...
В отчетном периоде компания зафиксировала снижение совокупной выручки на 29,0% до 17,4 млрд руб. Подобная динамика была обусловлена, прежде всего, сокращением продаж бумажной продукции и пиломатериалов на фоне падения объемов их производства и цен реализации. В свою очередь, OIBDA компании составила лишь 208 млн руб. против 2,1 млрд руб. годом ранее. Помимо сокращения продаж и снижения цен, давление на маржу оказал рост издержек на сырье и логистику.
В сегменте «Бумага и упаковка» выручка снизилась на 31,4% до 6,4 млрд руб. ввиду сокращения объема продаж на фоне низкой деловой активности в строительной отрасли. OIBDA сегмента, в свою очередь, упала на 59,5% и составила 706 млн руб.
В сегменте «Лесные ресурсы и деревообработка» выручка сократилась на 30,6% до 8,2 млрд руб. на фоне снижения объемов и средних цен реализации. OIBDA сегмента упала на 89,6% до 102 млн руб.
Сегмент «Фанера и плиты» продемонстрировал снижение выручки на 13,4% до 1,9 млрд руб. на фоне ценового давления, связанного с избытком материалов на рынке. OIBDA, в свою очередь, сократилась на 47,3% и составила 129 млн руб.
Чистые финансовые расходы сократились на 21,3% до 5,8 млрд руб., в том числе процентные расходы снизились на 33,7% до 5,1 млрд руб. - благодаря существенному снижению долговой нагрузки после проведенной в 2025 г. допэмиссии. При этом компания отразила отрицательные курсовые разницы в размере 532 млн руб. против прибыли в 290 млн руб. годом ранее
В результате чистый убыток компании вырос на 14,8% и составил 7,8 млрд руб. против 6,8 млрд руб. годом ранее.
После выхода отчетности мы пересмотрели прогноз выручки основных сегментов бизнеса Сегежи в сторону понижения на фоне сохраняющейся неблагоприятной рыночной конъюнктуры. При этом мы заложили более плавное восстановление и рост рентабельности OIBDA сегмента «Лесные ресурсы и деревообработка». В результате потенциальная доходность акций осталась на прежних уровнях.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/segezha_grupp_sgzh/itogi...
На данный момент акции Сегежи не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
