Компания Россети Урала раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
Общая выручка компании возросла на 18,7% до 37,7 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 19,6% до 36,3 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 20,6%. Объем полезного отпуска при этом сократился на 0,9%. Выручка от услуг по технологическому присоединению снизилась на 8,6%, составив 931 млн руб. Отметим также увеличение прочих операционных доходов до 289 млн руб. по причине возросших доходов в виде штрафов, пеней и неустоек по хозяйственным договорам, а также от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества.
Операционные расходы компании увеличились на 8,3%, составив 29,2 млрд руб. на фоне роста расходов на приобретение электроэнергии для компенсации потерь до 5,6 млрд руб. (+18,4%), а также расходов на персонал до 6,2 млрд руб. (+13,1%). В итоге операционная прибыль компании возросла на 74,4% и составила 8,8 млрд руб.
Финансовые доходы компании увеличились на 1,2,4% до 514 млн руб. Финансовые расходы сократились на 16,2% на фоне удешевления стоимости обслуживания долга, составившего 23,6 млрд руб.
В итоге чистая прибыль Россети Урал выросла практически вдвое, составив 6,0 млрд руб.
Отметим также, что Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,0612 руб. на акцию, распределив таким образом свыше 40% заработанной чистой прибыли по МСФО.
По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы повысили прогноз по выручке и прибыли на всем временном окне на фоне опережающих темпов индексации тарифов относительно операционных затрат. В результате потенциальная доходность акций компании существенно возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
В настоящий момент акции компании Россети Урал торгуются с P/BV 2026 порядка 0,5 и входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
