Группа ЛСР раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimos...
Согласно вышедшим данным, выручка компании возросла на 5,4% до 96,4 млрд руб.
Основной сегмент - недвижимость и строительство - показал увеличение доходов на 4,9% до 217,6 млрд руб. В отчетном периоде объем заключенных новых контрактов на продажу квартир вырос на 3,9% до 690 тыс. кв. м. Средняя цена реализованной недвижимости, по нашим оценкам, составила составила 315 тыс. руб. за кв. м. (+0,9%).
Выручка сегмента строительных материалов сократилась на четверть до 18,5 млрд руб. Снижение доходов наблюдалось по всем видам продукции.
Затраты компании увеличились на 14,5% до 160,0 млрд руб. Коммерческие и административные расходы прибавили 1,5% на фоне увеличения затрат на услуги и персонал.
Положительное сальдо прочих доходов/расходов составило 867 млн руб. против отрицательного 96 млн руб. годом ранее на фоне получения прибыли от выбытия прочих активов в размере 950 млн руб. и прочих доходов в размере 605 млн руб.
В итоге операционная прибыль компании сократилась на 10,5% до 58,9 млрд руб.
Чистые финансовые расходы компании выросли более чем в полтора раза до 44,2 млрд руб. во многом вследствие увеличения процентных расходов, связанных со значительным компонентом финансирования и начисленным процентам по кредитам с эскроу. Долговой портфель компании (включая эскроу-счета) с начала года вырос с 257,0 млрд руб. до 364,1 млрд руб. Без учета проектного финансирования за тот же период финансовый долг увеличился со 139,4 млрд руб. до 191,1 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании составила 10,8 млрд руб. (-62,3%).
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании, ограничившись корректировкой операционной рентабельность компании на текущий год. В результате потенциальная доходность акций Группы ЛСР осталась на прежних уровнях.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimos...
В настоящий момент бумаги Группы ЛСР продолжают входить в число наших приоритетов в строительном секторе.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
