Компания Славнефть-ЯНОС опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 п/г 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/slavneftyanos/itogi-1-pg...
Выручка завода возросла на 10,5%, составив 25,3 млрд руб. Вероятнее всего, увеличение произошло на фоне роста средней расчетной цены процессинга.
Себестоимость, в свою очередь, прибавила 22,4%, составив 15,4 млрд руб. В итоге прибыль от продаж сократилась на 5,1% до 9,3 млрд руб.
В блоке финансовых статей произошло снижение процентных расходов (с 8,7 млрд руб. до 8,1 млрд руб.) на фоне некоторого сокращения кредитного портфеля. Процентные доходы увеличились с 2,7 млрд руб. до 3,4 млрд руб. Компания является, по сути, финансовым посредником для финансирования проектов связанных сторон, передавая им полученные кредиты. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 42,7 млн руб. В итоге чистая прибыль ЯНОСа составила 3,3 млрд руб., увеличившись на 8,5%.
Среди прочих моментов отчетности отметим сохраняющийся на высоком уровне объем дебиторской задолженности (23,7 млрд руб.).
По итогам вышедшей отчетности мы повысили оценку операционных затрат компании, увеличив прогноз амортизационных отчислений и прочих расходов. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/slavneftyanos/itogi-1-pg...
В настоящий момент акции Славнефть-ЯНОСа торгуются с P/BV 2025 около 0,25 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
