Компания МКПАО Озон опубликовала ключевые операционные и финансовые показатели за 1 п/г 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/ozon_holdings_plc_ozon/i...
Совокупная выручка компании увеличилась на 47,8% и составила 635,1 млрд руб. Рассмотрим сегменты бизнеса подробнее.
E-commerce продемонстрировал рост на 45,2% до 523,9 млрд руб. на фоне увеличения доходов от услуг маркетплейса на 51,9% до 396,5 млрд руб. и выручки от реализации товаров на 31,2% до 152,8 млрд руб. За отчетный период совокупный объем продаж (GMV с учетом услуг) показал рост на 36,2% и составил 2,4 трлн руб. на фоне увеличения количества заказов на 77,7% до 1,7 млрд шт. и расширения активной базы покупателей на 14,4% до 69,2 млн чел.
EBITDA сегмента увеличилась с 44,6 млрд руб. до 70,0 млрд руб. при росте ее рентабельности на 1,0 п.п. до 13,4%, чему способствовали эффект масштаба и повышение эффективности логистики и рекламных сервисов.
Финтех, в свою очередь, также показал существенные темпы развития: выручка возросла на 53,6% и составила 128,6 млрд руб. EBITDA сегмента тем временем выросла на 35,6% до 36,7 млрд руб. за счет увеличения количества активных клиентов на 27,9% до 44,0 млн чел.
В результате скорректированная EBITDA группы показала рост на 48,9% и составила 106,7 млрд руб.
Чистые финансовые расходы сократились на 8,3%, составив 31,1 млрд руб. Указанная динамика объясняется ростом денежных средств на счетах компании с 460,5 млрд руб. до 718,7 млрд руб., что нивелировало рост долговой нагрузки группы с 329,3 млрд руб. до 458,0 млрд руб.
В итоге чистый убыток компании сменился прибылью в размере 14,6 млрд руб.
Вместе с выходом отчетности менеджмент подтвердил прогнозы ключевых финансовых показателей на 2026 г.: рост GMV ожидается около 25-30%; показатель скорр. EBITDA должен составить около 200 млрд руб.; компания также ожидает закончить текущий год с чистой прибылью и планирует направить на дивиденды около 30 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы пересмотрели прогнозы ключевых операционных показателей группы в сторону повышения на фоне их опережающих прошлый период темпов роста. При этом прогнозные значения GMV и EBITDA остались в рамках ожиданий менеджмента компании. Мы также заложили более оптимистичный сценарий снижения процентов по долговым обязательствам группы. В результате потенциальная доходность бумаг компании возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/ozon_holdings_plc_ozon/i...
На данный момент акции Озона не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
