Динамика операционных расходов давит на прибыль завода
Ковровский механический завод опубликовал отчетность по РСБУ за 1 кв. 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mashinostroenie/kovrovsk...
Выручка компании выросла почти на четверть, составив 3,0 млрд руб., при этом компания не раскрыла сведений о динамике физического объема производства и средних ценах. Вероятнее всего, такой прирост связан с продолжением выполнения крупного заказа.
Себестоимость увеличилась на 56,7% до 2,1 млрд руб. В результате завод показал валовую прибыль в размере 944,2 млн руб. Коммерческие и управленческие расходы выросли на 21,1%, составив 246 млн руб. По итогам отчетного периода на операционном уровне завод продемонстрировал прибыль в размере 698 млн руб., несколько отстав от результата предыдущего года.
Объем процентов к получению сократился почти вдвое до 16,0 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов увеличилось с 91,5 млн руб. до 146,9 млн руб. В итоге компания заработала чистую прибыль в размере 415 млн руб. (-31,8%).
По результатам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по прибыли завода, отразив более высокие операционные затраты. В итоге потенциальная доходность акций КМЗ несколько сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mashinostroenie/kovrovsk...
На данный момент акции КМЗ, обращающиеся с P/BV 2026 около 0,25, не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
