Финансовые результаты демонстрируют сложную ситуацию на рынке общепита
Росинтер Ресторантс Холдинг раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rosinterrestorants/itogi...
Общие доходы компании сохранились на уровне предыдущего года, составив 7,8 млрд руб. Причем выручка от собственных ресторанов увеличилась на 0,8% до 7,6 млрд руб., а от франчайзинговых - упала на 18,2% до 136 млн руб. на фоне общей стагнации спроса на франшизы формата casual dining из-за высокой ставки ЦБ и увеличения сроков окупаемости проектов.
Также необходимо отметить сокращение прочей выручки и доходов от услуг субаренды с 62,1 млн руб. до 28,2 млн руб.
Операционные расходы увеличились на 2,6% до 6,6 млрд руб., главным образом, по причине списания задолженности ИФНС и расходов на открытие новых ресторанов. В результате операционная прибыль компании снизилась на 12,8% до 1,1 млрд руб.
Рост чистых финансовых расходов на 20,9% до 1,6 млрд руб. был связан с падением финансовых доходов, а также увеличением процентных расходов по облигационному займу и ЦФА и расходов на аренду. При этом положительные курсовые разницы составили 54,0 млн руб. против отрицательной величины -30,0 млн руб. годом ранее.
В итоге компания отразила чистый убыток в размере 173 млн руб. , что более чем в 10 раз превышает прошлогодний отрицательный результат.
Отрицательный собственный капитал на конец отчетного периода составил 2,8 млрд руб. Общий долг с учетом арендных обязательств за год сократился с 7,4 млрд руб. до 7,0 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно увеличили прогноз по выручке текущего года на фоне увеличения средней выручки с ресторана. Прогноз убытка по итогам текущего года связан с высокими финансовыми расходами. Мы не приводим значение ROE и потенциальной доходности акций Росинтера в таблице, в связи с тем, что собственный капитал компании на прогнозном периоде не выходит в положительную зону.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rosinterrestorants/itogi...
На данный момент бумаги компании в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке. |
