Компания «СмартТехГрупп» опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/CARM/itogi-2025-g-zavers...
В отчетном периоде клиентская база финтех-сервиса выросла на 13,8% и достигла 128,6 тыс. человек, в связи с продолжающимся активным ростом бизнеса. Общий портфель выданных займов вырос на 17,9% до 6,1 млрд руб., а коэффициент залогового покрытия вырос с 2,24x до 2,29x. Объем выдач вырос до 3,9 млрд руб. (+6,1%).
На фоне увеличения стоимости фондирования чистый процентный доход составил 2,6 млрд руб., сократившись на 1,8.
Вследствие продолжающегося роста клиентской базы компания увеличила отчисления в резервы на 12,8% до 845 млн руб.
Общие расходы показали рост на 12,0%, составив 1,6 млрд руб., главным образом, по причине увеличения затрат на персонал и расходов на информационные услуги. В результате компания отразила символическую прибыль в размере 2 млн руб. При этом, по итогам четвертого квартала компания смогла заработать прибыль в размере 65,8 млн руб.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/CARM/itogi-2025-g-zavers...
По линии балансовых показателей отметим рост привлеченных клиентских средств с начала года на 32,6% до 4,7 млрд руб. Собственный капитал вырос на 27,8% на фоне проведенной допэмиссии акций.
Фактически компания трансформировала свою бизнес-модель, уйдя от выдачи залоговых автозаймов в сторону мультипродуктовой модели, более устойчивой к регуляторным изменениям и способной более гибко ответить на возникающие потребности клиентов.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по прибыли на текущий год, отразив опережающий рост общехозяйственных и административных расходов. Прогнозы на последующие годы были повышены вследствие более высоких ожидаемых чистых процентных доходов. В результате потенциальная доходность акций несколько возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/CARM/itogi-2025-g-zavers...
В настоящий момент акции «СмартТехГрупп» торгуются исходя из P/BV 2026 в районе 0,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
