Компания Славнефть-ЯНОС опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/slavneftyanos/itogi-2025...
Выручка завода возросла на 12,0%, составив 52,4 млрд руб. Вероятнее всего, увеличение произошло на фоне роста средней расчетной цены процессинга.
Себестоимость, в свою очередь, прибавила 17,0%, составив 31,7 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась на 4,5% до 19,7 млрд руб.
В блоке финансовых статей произошло снижение процентных расходов (с 19,2 млрд руб. до 15,9 млрд руб.) на фоне некоторого сокращения стоимости обслуживания кредитного портфеля. Процентные доходы увеличились с 6,3 млрд руб. до 6,8 млрд руб. Компания является, по сути, финансовым посредником для финансирования проектов связанных сторон, передавая им полученные кредиты. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 241 млн руб. В итоге чистая прибыль ЯНОСа составила 7,6 млрд руб., увеличившись более чем вдвое.
Среди прочих моментов отчетности отметим сохраняющийся на высоком уровне объем дебиторской задолженности (23,4 млрд руб.).
По итогам вышедшей отчетности мы повысили оценку стоимости процессинга, а также сократили размер процентов к уплате по кредитным обязательствам. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/slavneftyanos/itogi-2025...
В настоящий момент акции Славнефть-ЯНОСа торгуются с P/BV 2026 около 0,7 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
