Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i...
Общая выручка компании выросла на 14,7% и достигла 807,2 млрд руб. благодаря положительной динамике во всех основных сегментах бизнеса. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+31,8%) на фоне увеличения процентных и комиссионных доходов, а также сегмент рекламного бизнеса «Adtech» (+27,4%), ускоривший темпы роста за счет расширения продуктового портфеля, наращивания рекламного инвентаря и увеличения клиентской базы.
Традиционный вид деятельности компании – услуги связи на российском рынке - продемонстрировал рост на 9,9% на фоне увеличения как абонентской базы, так и средней выручки на абонента.
Операционные расходы выросли сопоставимыми темпами, составив 652,6 млрд руб. на фоне опережающего роста себестоимости услуг и амортизационных отчислений в связи с развитием экосистемы и вводом новых активов. В итоге операционная прибыль составила 154,6 млрд. руб. (+13,7%).
Процентные расходы МТС выросли с 104,8 млрд руб. до 148,7 млрд руб. на фоне увеличения долга с 671,8 млрд руб. до 713,1 млрд руб., а также стоимости его обслуживания. Обращает на себя внимание значительная величина прочих неоперационных доходов (26,8 млрд руб.). Судя по всему, речь идет о положительных курсовых разницах и переоценке портфеля финансовых инструментов. В результате чистые финансовые расходы увеличились на 7,1% и составили 107,6 млрд руб.
В итоге компания заработала чистую прибыль в размере 35,2 млрд руб. (-28,2%). Такое снижение помимо всего прочего связано с тем, что результаты предыдущего года включали в себя единовременную прибыль 19,7 млрд руб. от прекращенной деятельности в результате продажи бизнеса в Армении. Собственный капитал компании впервые за последние несколько лет вышел в устойчивую положительную зону по итогам года (17,0 млрд руб.). Свободный денежный поток МТС без учета банковской деятельности сократился с 14,0 млрд руб. до 10 млрд руб. на фоне увеличения процентных расходов и налоговых отчислений.
Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, что отражает наше беспокойство относительно наличия в будущем у компании устойчивого положительного собственного капитала.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i...
В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
