Прогнозы:
- Глобальные рынки входят в фазу повышенной волатильности, хотя общий умеренно-повышательный тренд, по нашим прогнозам, пока сохранится.
- После умеренной коррекции золото будет в оставшиеся рабочие дни недели подрастать до целевого уровня $1670 за тр. унцию, хотя продолжение роста платины – под вопросом.
- Число первичных заявок на пособия по безработице в США выйдет в рамках ожиданий.
Разброд и шатания в поисках «новой власти» на рынках
На фоне общего снижения волатильности в сырье и валютах, которое мы отмечаем в нашем ежеквартальном стратегическом обзоре, растёт значение этого показателя в глобальных акциях. В определённом смысле, общая картина рынков нормализуется, и это не может не радовать. Заявления Саудовской Аравии о её «потенциалах и немедленного намерения покрытия всего существующего дефицита в поставках «чёрного золота» не произвели на рынок должного эффекта. Более того, вчерашние данные по запасам топлива от МинЭнерго США быстро вернули нефтяные цены к исходным уровням середины прошлой недели, и лишь сегодня утром, ввиду поступления порции статданных, свидетельствующих о замедлении роста деловой активности в Китае, нефть вновь слегка откорректировалась вниз. Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе упали на 1.2 млн баррелей - до 346,288 млн баррелей. Товарные запасы бензина также сократились на 1.2 млн баррелей до 226,907 млн баррелей. Коммерческие запасы дистиллятов поднялись на 1.8 млн баррелей, достигнув 136,577 млн баррелей. Как мы уже сообщали во вчерашнем обзоре, консенсус-прогноз рынка ожидал увеличения запасов нефти на 2.2 млн баррелей, так что «реальность просто жестоко посмеялась над рынком». Объяснение такому неожиданному развороту имеется: по мере роста розничных цен на бензин МинЭнерго США исторически получает право на постепенную реализацию нефти и бензина из хранилищ с целью попытки сбалансировать спрос/предложение в сторону повышения последнего. Ситуацию на американском фондовом рынке можно охарактеризовать как «бесцельное брожение в потьмах». Игроки никак не могут нащупать разворотную точку и слишком часто меняют свои взгляды как на перспективы отдельных компаний, так и на степень восстановления экономики США в целом. В результате торги вчера проходили нервно, а индексы закрылись разнонаправленно. Хотя Dow и S&P 500 потеряли 0.35% и 0.19% до 13,125 и 1,403 соответственно, Nasdaq сумел закрыться в символическом плюсе на 0.04%, зафиксировавшись на отметке 3,075. Примечательно, что на этот раз росту последнего отнюдь не способствовало продолжение эйфории в акциях Apple, которые вчера впервые с начала недели снизились на 0.57%.
Вчерашние события в Европе оказали противоречивое влияние на настроения игроков. С одной стороны, вопреки общим опасениям, котировки Португальских и Испанских облигаций держались на достойных уровнях, несмотря на то, что, по мнению многих известных банковских аналитиков, оба пиренейских государства сейчас никак не могут оправиться от долговых потрясений и мер по бюджетному ужесточению, что чревато, как минимум, необходимостью в получении новых кредитов от МВФ. Хотя рынок почему-то в качестве новой потенциальной жертвы всё чаще указывает на Португалию, объективно экономические проблемы выглядят более глубокими именно у Испании, которая по итогам 1-го квартала этого года, скорее всего, снова находилась в состоянии рецессии. Стремительными темпами падает экспорт этой страны: в январе его рост замедлился до 3.9% по сравнению с 6.6% в декабре 2011 года. Правительство страны ожидает, что внутреннее потребление снизится на 4% в 2012 году. Очевидно, что Испания в некотором роде «выигрывает» от чрезмерного внимания спекулянтов к её западному соседу, но как только беспощадная макростатистика станет достоянием общественности, можно ожидать, что ЕЦБ ждут невесёлые времена, ибо поддержка долговых бумаг Португалии и Испании – это, мягко говоря, не одно и то же. В этой связи председателю ФРС США Б. Бернанке вчера пришлось делать публичное разъяснение относительно потенциального вреда, который может нанести внутреннему росту своп-линии доллар/евро, действующие по просьбе ЕЦБ с декабря прошлого года. В частности, Бернанке стоило труда и неимоверного красноречия, чтобы умерить опасения законодателей от Республиканской партии относительно того, что ЕЦБ, возможно, будет не в состоянии вернуть занятые доллары, если кризис суверенного долга в Европе будет нарастать.
Утренние новости продолжили замешательство на мировых фондовых площадках. Предварительный индекс менеджеров закупок в перерабатывающей промышленности (PMI) от HSBC показал, что активность в производственном секторе Китая в марте вновь снизилась. Мартовское значение индекса составило 48.1 пункта против 49.6 пункта в феврале, 48.8 – в январе и 48.7 – в декабре. Как известно, значение ниже 50 пунктов указывает на снижение деловой активности. Согласно индексу PMI от HSBC, китайская экономика находится в зоне замедления уже пятый месяц подряд. Вопреки этим невоодушевляющим данным, азиатские рынки этим утром неожиданным образом поддержала Япония, удивившая быстрым возвращением к торговому профициту, который, как известно, «жизненно важен» для экономики этой экспортоориентированной страны. Февральское позитивное внешнеторговое сальдо составило ¥32.9 млрд ($395 млн) против январского гигантского дефицита в ¥1.475 трлн. Надо заметить, что после январской стагнации в феврале японская валюта активно ослабевала, понизившись с ¥76 в начале месяца до ¥85 за доллар в конце, предоставляя Банку Японии наглядную иллюстрацию и ориентир, в каком направлении ему следует в дальнейшем предпринимать действия.
Другая аналитика
