Рублевый сегмент продолжает попытки восстановиться, и основное действо сосредоточено в сегменте ОФЗ, хотя и здесь сокращение оборотов неоспоримо, отмечает аналитик НОМОС-БАНКа Ольга Ефремова. Примечательно, что продажи сменились осторожными покупками, обеспечившими рост котировок в пределах 30-40 б.п. как на средней дюрации, так и на длинном конце кривой. В свете этого в «фокусе» снова предстоящий аукцион по ОФЗ – завтра будет предложены бумаги серии 26206 на 25 млрд руб. Текущая доходность бумаг порядка 7,7% годовых и снова основной вопрос, на каком уровне Минфин оценивает «справедливую доходность» бумаг с погашением в 2016 году. Агрессивный подход, по мнению аналитика, вряд ли способен найти поддержку со стороны потенциальных покупателей – вероятность повторения сценария прошлой недели весьма высока.
В корпоративном секторе выборочные покупки приводят к формированию ценовых диспропорций на корпоративных кривых. Наиболее яркими примерами этого являются кривые ММК, ЕвразХолдинга и РЖД. «Однако природа такого явления объясняется крайне неоднородным распределением ликвидности в выпусках, и устранить ценовые диспропорции оперативно достаточно проблематично, - поясняет аналитик. - При проявлении негативных тенденций подешевевшие выпуски могут терять в цене еще больше в силу того, что в других бондах просто нет рыночных котировок.
Признаков того, что ситуация может в ближайшее время поменяться на более определенную, нет – слишком велико давление фактора неопределенности на внешних рынках. На этом фоне остается принять факт того, что рынок «дрейфует» в боковом тренде. «При этом сильной поддержки в виде продолжающегося укрепления рубля также нет, поэтому всплеска покупательского спроса мы не ожидаем», - прогнозирует Ольга Ефремова.
Другая аналитика
