Текущая ситуация
Американские и европейские биржи показали хороший рост. Причины? ЕЦБ скупил на €22 млрд. гособлигаций Италии и Испании. Результат? Доходность по ним существенно снизились. Чистый приток капитала в США в июне 2011 года упал на $29.5 млрд. Это повлияло на падение доллара к евро на две фигуры (до 1.44) и новому росту цены на золото до $1777. Нефть торгуется возле прежних уровней.
В данный момент рынок ожидает от сегодняшней встречи Меркель и Саркози какого-то действенного плана выхода из кризиса. Какие возможны варианты, которые могут стабилизировать рынок?
Для ЕС это запуск совместных долговых обязательств 17 стран еврозоны, имеющих общую гарантию, и постепенный отказ от национальных бондов. Основания для этого есть. Текущие диспропорции между богатыми и бедными странами ЕС будут сохраняться. Причины? Ни одна страна не может иметь постоянный торговый профицит без дефицита у других. Франция и Германия ранее выступали против этой идеи. Какова будет реакция рынков? Она будет зависеть от технологии выпуска этих бондов. При наличии любой формы реструктуризации существующих национальных облигаций с потерей инвесторами части номинала, это принесет убытки держателям и негативно скажется на акциях. А что предпринимает США?
Обама хочет повысить налоги на богатых (доходы более $1 млн. в год). Республиканцы резко против даже минимального их повышения. Основной кандидат в президенты от республиканцев Митт Ромни считает, что высокие налоги для предпринимателей и инвесторов приведут лишь к тому, что они не будут нанимать американцев на работу. О чем это говорит? О новом политическом обострении в октябре-ноябре, когда необходимо будет согласовывать способы сокращения дефицита.
Кроме того, вновь будет поднят вопрос о повышении курса юаня. Цель? Ликвидировать торговый дисбаланс между США и КНР.
Достигнут ли эти действия цели? Пока это вызывает большие сомнения. Почему? Планируемое совокупное сокращение дефицита на $2.5 трлн. за 10 лет это всего лишь около 1.7% ВВП в год. Этого явно недостаточно. Для доведения бюджетного дефицита до нормального уровня 3% ВВП нужны сокращения в разы больше (около 7% ВВП).
На фоне этого, Moody’s снизило прогноз по росту реального ВВП США на 2П 2011 г. до 2% (ранее 3%). Причины? Вероятность новой рецессии. При этом, экономика США должна расти на 2.5-3% в год, чтобы безработица была на приемлемом уровне. Однако, даже если работодателям удастся нанять 1.25 млн. человек в 4К 2011 г. и еще 2 млн. в 1К 2012 г., показатели все равно будут на миллион меньше ожидаемых.
Хотим напомнить инвесторам, что никто в краткосрочной перспективе не может точно спрогнозировать будущее движение цен на рынке. Единственное что вы точно можете - это контролировать свои действия. Что бы ни происходило, вы должны четко придерживаться своей торговой стратегии.
Отчетность за первое полугодие основных российских компаний
Норильский никель сократил чистую прибыль по РСБУ на 9.7%. Выручка выросла на 13.9%.
Сургутнефтегаз увеличил чистую прибыль по РСБУ на 39%. Выручка повысилась на 38%.
Кокс. Чистая прибыль снизилась на 22%. Выручка выросла на 26.1%.
ЛУКОЙЛ. Чистая прибыль по РСБУ выросла в 1.5 раза. Выручка выросла на 5%.
Банк Москвы за семь месяцев текущего года снизил чистую прибыль по РСБУ в два раза.
Уралкалий. Чистая прибыль по РСБУ выросла более чем в 2.4 раза. Выручка выросла почти в 1.5 раза.
Транснефть. Чистая прибыль по РСБУ снизилась на 5.5%. Выручка повысилась на 48.7%.
Газпром. Чистая прибыль по РСБУ выросла в 1.8 раза. Выручка увеличилась на 34.1%.
Мечел. Чистый убыток по РСБУ составил 3.33 млрд. руб. против прибыли в размере 14.55 млрд. руб. годом ранее. Выручка снизилась в 3.2 раза.
Газпром нефть. Чистая прибыль по РСБУ выросла в 2 раза. Выручка увеличилась на 40.5%.
Роснефть. Выручка по РСБУ увеличилась на 33.4%. Валовая прибыль выросла на 24%.
Полюс Золото. Чистый убыток по РСБУ составил 115.7 млн. руб. против 1.64 млрд. руб. прибыли годом ранее.
Магнит получил 185.35 млн. руб. чистого убытка по РСБУ против чистой прибыли в размере 253.39 млн. руб. за аналогичный период 2010 года. Выручка выросла на 28.5%.
Другая аналитика
