Текущая ситуация
Мировые рынки закрылись хорошим ростом на фоне начала обсуждения парламентом Греции программы бюджетной экономии. Процесс голосования начнется сегодня и, как ожидается, будет завершен утром 30 июня.
Евро вырос против доллара, что обеспечило рост нефти. Представители ОПЕК призвали МЭА немедленно прекратить выделение нефти из запасов т.к. не видят веских оснований для выделения такого количества.
Оправданы ли надежды на хэппи-энд в Греции? Давайте посмотрим. Большая часть из пакета помощи идет на рефинансирование текущей задолженности и не попадает в экономику. План предусматривает рост налогов, в то время, как для роста экономики нужно их снижение. По мнению профсоюзных лидеров, эти меры станут настоящим адом для рабочего класса. Из-за этого началась первая после революции 1974г. всеобщая 48-часовая забастовка, охватившая 65 городов страны. В столице приостановлена работа общественного транспорта. Закрыта большая часть государственных учреждений - в стачке принимают участие врачи, водители скорой помощи, журналисты, а также актеры. В такой ситуации надеяться на рост экономики не возможно.
Глава PIMCO и многие другие управляющие крупных фондов не сомневаются, что Грецию ждет дефолт.
Почти 90% крупных компаний, которые намеревались провести IPO в Европе в этом году, либо отказались от этих планов, либо столкнулись с падением курса их акций сразу после листинга. В данной ситуации совершать сделки разумно только внутридневным трейдерам.
Инвестиционные идеи
1. МТС и Ситроникс могут принять участие в московской программе Информационный город. Общий бюджет на пять лет 329.6 млрд. руб. Ситроникс уже начал работать с московским правительством - в апреле компания выиграла тендер на построение интеллектуальной транспортной системы. В случае победы – позитивно средне и долгосрочно.
По показателю Р/Е (11.3) МТС торгуется немного дороже иностранных аналогов: Vodafon 10.06; China Mobile 10.23.
2. Уралкалий прогнозирует цену калия к концу года в $600 и готов увеличить и собственные мощности в 2012 году на 15-20%. Основа долгосрочного роста – контракты с Китаем и Индией, крупнейшими мировыми потребителями. Зафиксированная в этих договорах стоимость - ценовой ориентир для рынка в целом.
С Китаем контракт, по мнению руководства, будет подписан в ближайшее время. С Индией пока не ясно. Срок старого истек еще в апреле, новый не заключен. Причина? Уралкалий, не желает уступать в цене. Ждем заключения контрактов.
Опровержение информации о возможной покупке Белоруськалия была вчера позитивно воспринята рынком (+5.05%).
По показателю Р/Е (31.28) торгуется дороже иностранных аналогов: Potash Corp.23.78; Mosaic 12.87.
3. Роснефть. Президент компании Эдуард Худайнатов продолжает скупать акции Роснефти. Пакет уже более $40 млн. По его мнению, в ближайшие 3-5 лет капитализация Роснефти, по самым скромным оценкам, увеличится на $100 млрд. (с нынешних $88 млрд.). Позитивно.
По показателю Р/Е (6.75) компания торгуется дешевле иностранных аналогов: Exxon Mobil 11.32; Royal Dutch Shell 9.07.
4. РусГидро. Около 7% акций будут проданы частным инвесторам до начала 2012 года. Увеличение количества акций в обращении может сказаться негативно на текущих ценах. Ждем объявления даты.
Гидрогенерация – один из самых высокомаржинальных бизнесов. Однако прибыль компании за год упала на 66% и показатель Р/Е (33.17) вырос в 3 раза. Для сравнения у бразильской Eletrobras 8.7.
5. Отчетность
НМТП. Чистая прибыль по МСФО в первом квартале 2011 выросла на 71%. Выручка выросла на 32.8%. Позитивно.
ММК. Чистая прибыль по МСФО за I квартал 2011г. выросла на 42.5%. Выручка выросла на 34.4%. Позитивно.
Магнит. Консолидированная выручка за 5 месяцев 2011 года увеличила на 52.06%. Темпы роста площадей в 1.5 раза превышают аналогичный показатель главного конкурента - Х5 Retail Group. Позитивно.
Однако экспансия приводит к сокращению дивидендов на 35%. По итогам 2010 года в размере 6.57 руб. на акцию. По текущим котировкам доходность составит 0.17%.
Другая аналитика
