Российский рынок начинает новую неделю в тени японских событий. Возможная ликвидация позиций страховых и перестраховочных компаний может привести к заметной коррекции на мировых рынках.
По итогам торгов 11 марта, Индекс ММВБ снизился на -0,68% до 1719,95, а RTS упал на -1,01% до 1929,59. Реакция российского рынка на события в Японии оказалась достаточно слабой в пятницу. Экономические связи между РФ и Японией не столь сильны, чтобы оказать непосредственное влияние на российские акции, а прочие рынки отреагировали на масштабное землетрясение со сдержанностью. Тем не менее пессимистичные настроения преобладали. Растущих историй на рынке оказалось немного, из которых можно выделить: «Мечел» +1,24%, «Аэрофлот» +0,58%, «Газпром» +0,55%. Меж тем, историй падения оказалось заметно больше: это и энергетические компании ТГК-9 -4,53%, ОГК-4 -4,28%, «ГазпромНефть» -3,92%, «Распадская» -3,61%. С другой стороны, у российских компаний энергетического сектора появляются неожиданные перспективы. Японское правительство обратилось к России с просьбой увеличить поставки угля и сжиженного газа, поскольку в стран е было остановлено несколько атомных электростанций. Поэтому японские энергетики вынуждены перейти на резервные мощности, работающие на ископаемом топливе.
Американский фондовый рынок завершил прошлую неделю на оптимистичной ноте. DJIA вырос на +0,5%, а CNP 500 повысился на +0,7%. На рынке был заметен рост энергетических компаний, которые могут получить дополнительные доходы из-за выхода из строя значительных мощностей в атомной энергетики Японии и ближневосточного кризиса. Однако страховые и перестраховочные компании в Европе и США показали негативную динамику. Так, две крупнейшие мировые перестраховочные компании показали следующую динамику: Swiss Re -6,9%, а Munich Re -6,3%. В целом, паники на рынках не было, хотя заторможенная реакция рынков еще может проявиться.
Новая неделя начинается с обвала на Токийской биржи. Индекс Nikkei 225 завершил день падением на 6,2%. Рейтинговое агентство Moody’s оценивает ущерб от землетрясения как «Колоссальный». Впрочем, агентство пока воздержалось от каких-либо действий в адрес Японии. Банк Японии предпринимает экстренные меры по предотвращению финансового коллапса в стране. Лишь за несколько часов понедельника в финансовую систему было закачено до 15 трлн. иен. Кроме того, Банк Японии увеличил программу количественного смягчения до 40 трлн. иен, которые пойдут на скупку корпоративных краткосрочных векселей, а также обязательств правительства, которое в настоящий момент испытывает серьезные проблемы с финансированием спасательных работ. Более того, даже появилась информация, что инвестиционный банк Goldman Sachs выделил $500 млн. на помощь Японии.
Сырьевые рынки также реагируют на развитие ситуации в Японии после землетрясения. Ущерб от разгула стихии может составить несколько сот миллиардов долларов. Ведущие корпорации Японии были вынуждены закрыть производства в центральных районах страны, включая заводы Toyota, Nissan и Sony. Также пострадали сталелитейные предприятия и нефтеперерабатывающие заводы. На первоначальном этапе это приведет к резкому снижению спроса на металлы со стороны японских производителей, а также дефициту качественной стали в азиатско-тихоокеанском регионе. Кроме того, выход из строя крупнейших атомных электростанций на островах приведет к росту импорта угля, сжиженного газа и топочного мазута, хотя в краткосрочной перспективе розничный спрос на топливо может оказаться слабым. В дополнение, японские потребители вряд ли будут склонны к продолжению потребления товаров на прежнем уровне. До периода восстановления построек и заводов японский спрос на потребительские товары, не входящи е в число первой необходимости, а также сырье для строительной индустрии будет слабым. К 9:45 мск, алюминий подешевел на -0,27%, медь на -0,86%, а никель на -1,2%.
Стоит также вспомнить о том, что в субботу поступили сообщения из Европы о том, что европейские лидеры договорились о дальнейшем функционировании стабилизационного фонда. Сумма фонда была увеличена, а также он получил право выкупать облигации проблемных стран на первичном рынке. Греция получила послабления по выплате 110 млрд. евро, которые она получила в прошлом году во время жесточайшего бюджетного кризиса. Срок выплаты долга был увеличен, а ставка по нему снижена в обмен на ускорение структурных реформ в экономике.
Нефтяной рынок успешно пережил «День гнева» в Саудовской Аравии», где на демонстрацию вышло лишь несколько человек, да и то при оптимистичном взгляде на события. Меж тем в Ливии продолжается контрнаступление сил, подчиненных лидеру страны Полковнику Каддафи. В частности, в выходные был возвращен под правительственный контроль город Брега, который является важным звеном в нефтяном экспорте. Лига Арабских Государств призвала ООН принять резолюцию об установлении режима, запрещающего полеты военной авиации над Ливии. Впрочем, от подписи данного документа воздержались Сирия и Алжир. Впрочем, отсутствие какого-либо протеста в Саудовской Аравии и японское землетрясение заботит рынок куда больше. К 9:45 мск, североморская смесь Brent подешевела на -1,32% до $112,33, а американская WTI на -1,22% до $101,1 за баррель.
Возможно, что российский рынок устоит перед соблазном резкого снижения в тени японского рынка. Приток инвестиций в фонды России продолжается и даже увеличивается. Согласно данным EPFR, на неделе, завершившейся 9 марта, приток в фонды, инвестирующие в акции РФ и СНГ составил $486 млн., а с начала года достиг $2,605 млрд. Кроме того, землетрясение в Японии может привести к росту спроса на традиционные энергоносители, которыми богата Российская Федерация. Впрочем, сопротивляемость может упасть, если движения вниз на западных рынках окажутся более сильными. Фьючерс на SNP 5500 снижался перед открытием российских площадок почти на -0,4%.
Другая аналитика
