Комментарии аналитиков (11 ноября 2013 г.)

Цены на нефть основных эталонных сортов торгуются без существенных изменений по мере того как в США и некоторых европейских странах выходной банковский день и активность на рынке минимальна.

Фьючерсные контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в декабре в понедельник 11 ноября в 14.00 МСК котировались в очень узком диапазоне 105,10-105,50 долларов за баррель.

В понедельник на российском фондовом рынке преобладала негативная динамика. Продажи были обусловлены ростом опасений инвесторов относительно того, что ФРС США может начать сокращение объема программы количественного смягчения. Подобные настроения были подкреплены пятничными данными по рынку труда в США – в октябре американская экономика прибавила большее количество рабочих мест, чем

При пробое ценового уровня 1,3290 рекомендуем покупать евро с целью 1,3820.

Прошедшая неделя предоставила трейдерам массу свежей информации для размышления. Положительная динамика по показателям в США добавила уверенности держателям доллара, что привело к усилению позиций последнего в отношении единой европейской валюты, а ЕЦБ, снизив ставку до 0,25%, и вовсе подбил позиции евро.

С 1 по 8 ноября индекс ММВБ снизился на 1,69% и достиг к пятнице 1489,55 пункта на фоне продолжающегося снижения цен на нефть вкупе с ослаблением рубля и сильных данных по американской экономике, что в очередной раз усилило опасения инвесторов о возможном сокращении программы количественного смягчения в ближайшее время.

Корпоративная отчетность американских компаний, которая

Текущая неделя будет укороченной в плане публикаций, т.к. в понедельник в США празднуется День ветеранов. Поскольку ключевые рынки - США и, отчасти, еврозона - будут находиться в состоянии "передышки" от значительных событий, то внимание к себе может в большей мере привлечь статистика из других стран, которая в обычной ситуации мало влияли на рыночные тренды - в частности,

К 15:25 мск индекс ММВБ снижался на -0,04% до 1489,01, а RTS на -0,11% до 1433,49. Активность на российском рынке вновь упала ниже средних значений. Индекс ММВБ встретил день в плюсе, затем ушел в минус, а к середине дня равновесие покупателей и продавцов было восстановлено. Новостей минимум, что и определяет вялый ход торгового дня. Негативным для производителей автомобилей является

Особенность российской экономики и политики, которую в свое время начал Кудрин заключатся в том, что все сверх доходы от дорогого сырья изымаются из внутреннего оборота.

Сама идея была неплохой. Видя как от растущей нефти, нефтедоллары входят в российскую экономику, разгоняя внутренний спрос, без роста внутреннего предложения. В результате чего, экономика получает разгон инфляции, а не

В США рост безработицы с 7,2 до 7,3% был ожидаемым, на показателе отразилось частичное прекращение работы профильных федеральных ведомств, сотрудники которых были посчитаны как безработные. Состоялась ежегодная исследовательская конференция ФРС по проблемам кризисов, где, в частности, глава ФРС заявил, что органы финансового надзора разрабатывают правила упорядоченной ликвидации крупных

В ходе сегодняшних валютных торгов на Московской бирже рубль фиксирует ослабление своих позиций как по отношению к доллару США (32.677 рубль/доллар; +4.1 коп.), так и по отношению единой европейской валюте (43.7525 рубль/евро; +14.2 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины растёт на 8.6 коп. – до уровня 37.661 рубля. Во многом такая картина вытекает из хорошего

В пятницу фондовые индексы США заметно повысились. Данные по рынку труда (non-farm payrolls) оказались заметно лучше прогнозов, но на этот раз сильная статистика была трактована не только как потенциальный довод в пользу сокращения стимулирующих мер со стороны ФРС, но и как благоприятный для рынка фактор – инвесторы, судя по характеру торгов, полагают, что восстановление экономики может стать

Золото, в очередной раз, показало, что высокая волатильность - это нормальное явление, когда участники рынка реагируют на краткосрочные стимулы, которые носят временный характер. За последние две недели можно было увидеть, как взлеты, так и не менее драматичные падения. Отметим, что любое движение является следствием переосмысления сроков возможного сокращения программы выкупа активов со

Валютному рынку на минувшей неделе пришлось несладко – падение пары евро/доллар усилилось, как только Европейский центральный банк сообщил о своем неожиданном решении понизить процентную ставку до 0,25% годовых, по сути, сократив её вдвое. Инвесторы ожидали намёков на смягчение, но к самому смягчению готовы не были, хотя все условия для этого присутствуют на рынке.

ЕЦБ в комментариях

EURUSD

Пару изрядно помотало на прошлой неделе, поэтому неудивительно, что понедельник начался совершенно спокойно. На ближайшие дни важных экономических событий не запланировано ни из США, ни из еврозоны, что может обеспечить продолжительную консолидацию единой валюты в рамках ближайшей области сопротивления 1,3370/80. Сегодня пара делала попытки закрепиться выше указанной отметки,

Рынок начал день с умеренного позитива, однако весь рост был «съеден» в течение нескольких часов и российские индексы перешли уже в «красную зону». Так Индекс ММВБ снизился на -0,13% до 1487,5 пунктов, а индекс РТС опустился на 0,11, достигнув отметки в 1433,5 пункта к 13.00. Значимых новостей на рынке не предвидется и его участники продолжают рефлексировать по поводу

Понижение учётной ставки ЕЦБ на прошедшей неделе на 25 б.п. исподволь привело к формированию принципиально нового цикла на глобальных рынках. До 7 ноября «правила игры» были почти всем понятны: слабые доллар и иена, «пострадавшие» от политических разногласий и нерешительности ФРС в контексте сворачивания действующих программ QE, а также набирающей обороты день ото дня

В пятницу, 8 ноября, ключевые фондовые индексы Европы завершили торги на смешанной территории с преобладанием негативной составляющей. Пессимистичные настроения игроков, воцарившиеся на биржах после публикации сильных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США, в первую очередь связаны с опасениями относительно сокращения программы количественного смягчения. Дополнительного

В понедельник утром высоколиквидные бумаги торговались в небольшом плюсе, но к середине дня вновь наметилась коррекция вниз. Акции Россетей (MRKH) подешевели на 1.0%, Татнефть (TATN) и МТС (MTSS) потеряли по 0.6%, Роснефть (ROSN) и Уралкалий (URKA) – по 0.4%. В пятницу были опубликованы хорошие данные по рынку труда США, что стало основанием для приостановки коррекции вниз по мировым фондовым

Вначале прошедших пяти торговых дней как мы и предполагали цены на золото не смогли продемонстрировать устойчивую динамику, при этом большую часть времени они торговались с понижением. Во-первых, это было обусловлено снижением популярности активов-убежищ, ввиду устойчивых признаков экономического роста в США, во-вторых, сильными позициями американской валюты на фоне отсутствия данных,

Евро/доллар в понедельник, скорее всего, отдохнет в сторонке – начало недели обещает быть спокойным, поскольку американских инвесторов сегодня не будет на площадке по причине празднования Дня Ветеранов, а макроэкономический календарь пустует, оставляя лишь второстепенные для рынка данные.

Основная пара все еще анализирует пятничный поток статистики по рынку труда США: некоторое

Вышедшие в пятницу данные по безработице в США оказались существенно выше прогнозов рынка, что придало дополнительный импульс укреплению доллара США. Курс единой европейской валюты вновь пытался протестировать минимальные отметки, достигнутые парой после неожиданного снижения ЕЦБ ставки в четверг на 0,25 %. Фундаментальные факторы, таким образом, сейчас на стороне американской валюты.

Сегодня в США выходной день, торги на российском рынке проходят в спокойном режиме. Бивалютная корзина торгуется на уровне 37,62 рубля – здесь ЦБ продает по 200 млн долл. ежедневно. Ожидаем, что на этой неделе финансовый регулятор сдвинет границу валютного коридора на 5 копеек вверх. Пара доллар/рубль торгуется вблизи отметки 32,67. Ожидаемый диапазон торгов по паре на сегодня – 32,60-32,75.

В пятницу, 8 ноября, американские статистические органы опубликовали обилие важнейших американских макроэкономических индикаторов. При всей значимости каждого из них, наибольший интерес, связанный с попытками предугадать дальнейшие шаги ФРС, представляли результаты подробного обследования национального рынка труда - пакет статистических данных Министерства труда США за предшествующий месяц,

По итогам торгов пятницы индекс ММВБ снизился на 1,31% до уровня в 1 489,55 пунктов, индекс РТС опустился на 2,25% до уровня в 1 435,12 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 364,37 млрд. руб.

Торги в пятницу стартовали достаточно резким снижением основных фондовых индексов по причине негативного внешнего новостного фона. Даже позитивные новости из Китая не

И вновь после внушительный движений, наблюдаемых во второй половине четверга валюты замерли в рамках узких диапазонов, взяв передышку перед ключевым событием дня – отчетом NFP. Релиз не обманул ожиданий и вновь вызвал резкие колебания на рынке. В итоге, EUR/USD завершила неделю на отметке 1,3358, а GBP/USD – на 1,6008.

EUR/USD находилась в режиме консолидации вплоть до публикации

Процесс восстановления экономики Соединенных Штатов постепенно набирает обороты, хотя опасения насчет устойчивости этой тенденции сохраняются. Позитивные статистические данные, вышедшие на прошлой неделе, стали сигналом для инвесторов, которые понимают, что Федеральная резервная система может начать сокращать программу выкупа облигаций уже в декабре, если ситуация в экономике продолжит

На пятничной сессии риск продолжил фиксировать негативную динамику по отношению к доллару, под конец сессии со стороны S&P был снижен кредитный рейтинг EFSF (вероятно, факт снижения ставки стал последней каплей).

Новостной фон :

Статистика по внешней торговле Китая порадовала инвесторов на утренней публикации и оказала поддержку риску. Помимо улучшения сальдо баланса

Вчера

В пятницу рынок скорректировался на 1,3% по индексу ММВБ и 2,25% по РТС. Снижение было спровоцировано негативной динамикой в США и Европе после выхода сильных данных по ВВП, что повысило опасения сокращения QE3. Негативная тенденция получила поддержку также на фоне сильных данных по числу рабочих мест в США в октябре.

Еще одним фактором для снижения российских акций стала

Неделя статистики вне США и первые официальные слова официального кандидата на пост Председателя ФРС.

Немного итогов предыдущей пятидневки. Индекс ММВБ упал с 1515,15 до 1489,55, а RTS с 1475,18 до 1435,12. Пара EUR-USD пережила еще одну неделю провала, упав до $1,337. Нефть Brent в Лондоне удержалась на отметке $105 за баррель. Индекс широкого рынка S&P 500 подрос с 1761,64 до

В понедельник, 11 ноября, к началу торгов на российских фондовых площадках сложился нейтральный внешний фон.

Негативная динамика акций развивающихся стран и снижение фьючерсов на американские бенчмарки нивелируется ростом нефтяных котировок и позитивной статистикой из Китая. В начале предстоящей торговой сессии в Москве делаем ставку на открытие фондовых индексов на уровне

В последний день торгов прошлой недели, 8 ноября, отечественные торговые площадки были во власти «медведей» на фоне весьма сильных статданных из США, укрепивших опасения инвесторов относительно более раннего начала сворачивания программы QE3 в штатах. По итогам торгового дня индекс ММВБ остановился на отметке 1489,55 пункта и снизился на 1,31%, индекс РТС завершил основную сессию на

Прогнозы:

Цены на золото после слишком резкой технической коррекции в пятницу будут медленно восстанавливаться;

Внешнеторговый баланс Индии в октябре выйдет чуть лучше ожиданий;

Промпроизводство в Италии в сентябре, наоборот, несколько разочарует.

На пороге излома рыночных циклов

Неожиданное решение ЕЦБ на прошедшей неделе понизить учётную ставку на

По итогам вечерней торговой сессии пятницы индекс ММВБ потерял 0,02% до отметки 1489,32 пт., индекс РТС вырос на 0,17% до уровня 1437,54 пт., а фьючерс на индекс РТС с экспирацией в декабре увеличился на 0,49% до 1439,55 пт.

По итогам прошлой недели одной из самых перспективных и интересных бумаг были акции "ВСМПО-АВИСМА" (+1,59%). В целом, акции эмитента остаются одним из

Прошедшая неделя оказалась насыщенной макроэкономическими событиями. Главным стало заседание ЕЦБ в четверг, по итогам которого регулятор принял решение продолжать смягчение денежно-кредитной политики через снижение ключевой процентной ставки до 0,25%. Для банковской сферы это не означает серьезного сокращения стоимости кредитов, являясь скорее психологическим фактором поддержки. Однако

Минувшую пятницу индекс ММВБ завершил в минусе (-1,31%, 1489 пунктов). Объемы сохранились около максимальных значений за неделю.

Фондовые индексы США по итогам дня прибавили (S&P 500 +1,34%, 1770 пунктов). Сильные данные по рынку труда первоначально были восприняты с точки зрения увеличения шансов на сокращение QE, что способствовало продажам. Однако, позже возобладал позитивный

На прошлой неделе снижающиеся цены на нефть стали основным негативом для рынка. На «черное золото» давит ряд факторов: начинающиеся переговоры по ядерной программе Ирана, мирные переговоры по Сирии, повышение прогноза температуры для Европы. Стратеги Merrill Lynch понизили прогноз цен на нефть в первом квартале следующего года. Низкие цены на нефть стали причиной ослабления рубля: в

Торги в США завершились ростом S&P 500 1770 (1,34%) NASD COMP 3919 (1,60%) на фоне публикации данных по рынку труда США за октябрь. Фьючерс доходности по 10 летним Казначейским облигациям США вырос на 15 б.п. до уровня (2,75%) годовых. Сектор здравоохранения и финансовый лучше, электроэнергетический хуже рынка. На торгах в Азии наблюдается преимущественно рост основных индексов на фоне

Отечественный фондовый рынок завершил минувшую неделю на минорной ноте, а индекс ММВБ достиг в пятницу минимальных отметок за последний месяц, что является признаком углубления его коррекции. В последний торговый день недели индекс ММВБ, подсчитываемый в рублях, потерял 1,3%, а долларовый индекс РТС понизился на 2,1% из-за ослабления позиций российского рубля. Определенное влияние на поведение

Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный или смешанный.

Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3%, в диапазоне 1490 - 1495 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1485, 1480 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1500, 1510 п.;

Несмотря на смешанный внешний фон, локальный рынок имеет

Российский фондовый рынок сегодня откроется нейтрально. Рост американских фондовых индексов и консолидация котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать нейтральному открытию отечественного рынка. Фьючерс на light sweet прибавил $0,2, окончательно закрепившись ниже уровня поддержки на $100. Курс доллара продолжил укрепление к рублю. Индекс ММВБ приступил к реализации модели

Индекс РТС (основная сессия): 1435.12 (-2.25%), индекс ММВБ: 1489.55 (-1.31%)

В пятницу наблюдалась коррекция вниз, основанием для которой стало ухудшение ожиданий в отношении перспектив денежной политики ФРС (хорошие данные по ВВП США заставили инвесторов пересмотреть оценки возможных сроков сворачивания программ «количественного смягчения»). Улучшение экономической ситуации