Комментарии аналитиков (5 марта 2014 г.)

Российские торги открылись продажами. Несмотря на то, что российские акции заметно подешевели и не вернулись к своим ценовым уровням, инвесторы пока не спешат их покупать. Напряжение на торговых площадках частично было снято, тем не менее, геополитические риски пока остаются в силе и оказывают негативное влияние на российские активы. В числе лидеров роста акции Аэрофлота, Сбербанка,

На мой взгляд, в последние три месяца курс рубля по отношению к доллару действительно утерял практически всю связь с фундаментальными факторами. Основное влияние на курсообразование сейчас оказывают не, к примеру, темпы роста отечественной экономики или состояние торгового и, соответственно, платежного баланса, а спекулятивные факторы. Под спекулятивными

К середине дня основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС существенно понизились по отношению к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на слабо-позитивное начало торгов, они довольно скоро «сползли» в минус. Текущее падение носит по большей части технический характер. После недавних панических распродаж и последующего отскока маятник российского рынка вновь качнулся вниз.

В феврале мы наблюдали продолжение роста котировок драгоценных металлов. Золото подорожало почти на 7% (с начала года рост уже составляет 11%), серебро – на 10%, платина – на 3%, палладий – на 4%. Росту котировок драгметаллов не помешало даже укрепление доллара. Отметим, что золото достигло $1330 - этот уровень ряд мировых инвестиционных банков обозначал как цель на конец года.

1. РИСК УКРАИНЫ: ЧАСТИЧНАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ

Начало этой недели отлично продемонстрировало что бывает, когда страхи инвесторов реализуются, пусть и не до конца. Новости по Украине, вышедшие в течение выходных привели к резкой просадке российского рынка акций и облигаций. ММВБ за день потерял около 11%, доходность облигаций выросла почти на 0.5 п.п. Рубль тоже оказался под ударом,

Торговая сессия на российской фондовой бирже в среду, 5 марта, проходит в «красной зоне» в результате фиксации прибыли после коррекции вверх во вторник. Так, индекс ММВБ падает на 1,5% и его значение составляет 1336 пунктов, а индекс РТС теряет 1,64% и находится на отметке 1165 пунктов.

Лидерами роста являются префы Сбербанка (+1,3%), обычка ФосАгро (+1,27%) и Газпромнефти

Вчера цены на нефть скорректировались после того, как президент России Владимир Путин заявил, что необходимости урегулирования конфликта на Украине военным путём нет. Цена на WTI вернулась к отметке $103 за баррель, Brent торгуется на уровне $109 за баррель. Однако угроза военного конфликта и санкций против РФ сохраняются, в связи с этим расслабляться не стоит, есть вероятность, что

За прошедший торговый день, 04 марта, цена на платину выросла на +$4,75, до $1459,5, составив +0,33%.

Резкий рост цен на продукты питания на мировых рынках увеличивает перспективы роста инфляции во многих странах, и инвесторы используют драгоценные металлы как актив-убежище от инфляции. Дополнительным катализатором, поддерживающим цены на драгоценные металлы, стала политическая

В ходе сегодняшних валютных торгов на Московской бирже российский рубль умеренно сдаёт свои позиции как по отношению к доллару США (36.1395 рубль/доллар; +7.45 коп.), так и относительно единой европейской валюты (49.658 рубль/евро; +11.00 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины складывается на уровне 42.2228 рубля, прибавляя 9.04 коп. Пока ослабление несильное

Сейчас, на мой взгляд, самым интересным представляется объявление данных EPFR по чистому оттоку средств их фондов, ориентированных на Россию по итогам последней недели. Учитывая резкую реакцию инвесторов а понедельник готовность России использовать войска для нормализации ситуации на Украине, итоговая цифра обещает быть весьма внушительной. Может быть даже больше $1 млрд . Ждать осталось

Снижение цен на нефть в последнее время сильно усиливает дефляционные настроения на Западе. За последние 2 года конфликты на Среднем востоке и в Африке сильно подорвали поставки нефти, и цена замерзла на уровне 110 долларов, и это даже на фоне серьезной просадки товарного рынка - хлопок и кукуруза упали в цене почти вдвое, так же как и UBS index of industrial metals (включает в себя

Одной из причин, по которой инфляции пока нет, является то, что в 90-е и нулевые годы, в мировой экономике сложилась немного иррациональная ситуация, когда в цене на товары и услуги было включено много расходов, которые напрямую не являлись прямыми издержками в производственном процессе.

Реклама, продвижение, продажи, инвестиционные расходы, страхование, финансы и многое другое в

В утреннюю сессию пара EUR/USD торгуется с умеренным понижением на фоне укрепления доллара. Спрос на американскую валюту заметно вырос с начала недели на фоне конфликта на Украине и улучшения макроэкономических данных по США.

Вчера ситуация в Восточной Европе стабилизировалась после того, как Владимир Путин заявил о том, что прекращает военные учения вблизи с границей с Украиной и

Во вторник, 4 марта, американский рынок финишировал с повышением на фоне стабилизации настроений в Восточной Европе. Владимир Путин заявил о том, что прекращает военные учения вблизи с границей с Украиной и будет использовать военную силу только в крайнем случае.

Улучшение статистики по США также способствовало выигрышам. Индекс деловой активности в Нью-Йорке повысился в феврале

Во вторник, 4 марта, ключевые фондовые индексы Европы продемонстрировали положительную динамику благодаря снижению опасений относительно геополитической ситуации на Украине. По мнению большинства инвесторов, военное противостояние в стране не приведет к войне, что оказало поддержку индексам.

Из опубликованной накануне в регионе макроэкономической статистики можно отметить индекс

Бивалютная корзина скорректировалась до отметки 42,20 рублей. ЦБ оставил бивалютный коридор без изменений в диапазоне 35,75- 42,75 рублей и продает по 400 млн долл. в день. ЦБ опубликовал статистику по продажам валюты: в рамках валютных интервенций с валютированием 4 марта было продано 11 млрд долл. В моменте поддержку рублю оказало заявление Минфина РФ о прекращении покупок валюты для

Видимо, споры по поводу легитимности власти в Украине, статуса Крыма продолжаться вплоть до выборов, назначенных на май. До этого момента, ситуация будет подвержена волатильности. Российский фондовый рынок, рубль и гривна, соответственно так же будут волатильны, до разрешения сложившейся ситуации. После, когда будут проведены выборы и Украина получит новую власть, Крым возможно проведет

Евро/доллару снова становится скучно: статистики пока публикуется мало, монетарные власти еврозоны заняты более земными делами, чтобы отвлекаться на комментарии относительно перспектив экономики Старого Света. Однако сессия среды будет первой, которая принесёт интересные макроэкономические отчёты и, соответственно, сможет спровоцировать выраженные реакции инвесторов.

Опубликованный

Как и ожидалось, во вторник ничего существенного на рынках не произошло. Накал страстей по поводу Украины снизился после завершения учений ВС РФ и выступления Президента России. Это успокоило рынки, и инвесторы восстановили часть своих позиций в рисковых активах. Игроки сосредоточились на предстоящих экономических новостях.

Сегодня достаточно важной статистики, чтобы повлиять на

Вчера

Во вторник на рынке происходило частичное восстановление котировок по большинству акций, учитывая низкие цены после обвала накануне. Индекс ММВБ прибавил 5,3% после снижения на 10,8% в понедельник.

Несмотря на сохранение напряженности на Украине, поддержку рынку оказало распоряжение президента В. Путина о возвращении российских войск в места постоянной дислокации, что

Прогнозы:

· Коммерческие запасы сырой нефти по данным Минэнерго США на прошлой неделе покажут, вероятно, неожиданное снижение в пределах полумиллиона баррелей;

· Данные по ВВП еврозоны за 4-й квартал прошлого года выйдут без сенсаций;

· Данные по розничным продажам в еврозоне за январь текущего года выйдут чуть лучше

Во вторник доллар США и евро к закрытию торговой сессии почти полностью закрыли гэпы в 73 копейки, которые образовались в понедельник с открытия рынка. Курс евро вернулся к 49,55 и опять оказался ниже 50 рублей. Курс доллара упал на 30 копеек и закрылся на 36,05.

Рубль укреплялся по мере того, как уменьшались опасения относительно военных действий в Крыму – президент Путин отдал

Во вторник ключевой фондовый индекс Америки S&P-500 закрылся на новом историческом максимуме (1873,91 п.). Не только Уолл-стрит, а все ведущие мировые индексы завершили вчера в зеленой зоне. Сводный индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 600 во вторник вырос на 2,06%, почти полностью нивелировав падение понедельника. Оптимизм пришел к инвесторам после пресс-конференции

Рублевый индикатор широкого рынка ММВБ по итогам торгов вторника вырос на 5,26% до 1356,54 пунктов, долларовый индекс РТС в рамках дневной сессии увеличился 6,2% до отметки 1184,22 пунктов. На вечерней торговой сессии фьючерс на индекс РТС с экспирацией в марте упал на 0,09% до 1175,9 пунктов

Лучше других "голубых фишек" вчера торговались бумаги "Газпрома"

Прогнозы на текущий день:

Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.

· Мы ожидаем открытия рынка с умеренным понижением, вблизи отметки 1350 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1340, 1315 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1370, 1400 п.;

·

Американские индексы существенно укрепились после снижения риска военных действий на Украине. Dow Jones и NASDAQ выросли на 1,4% и 1,75% соответственно. S&P500 прибавил 1,53% обновив исторический максимум и закрепившись на отметке 1874 пп. Индекс экономического оптимизма составил 45,1 пп, против 44,9 ранее. Индекс сопоставимых продаж в крупнейших розничных сетях снизился с 2,9% до 2,7%

На фоне поступающих позитивных новостей о возможных переговорах участников конфликта на Украине, российский рынок продолжит умеренное восстановление.

Торги вторника, 04 марта, завершились на российских площадках в «зеленой зоне». Так индекс ММВБ закрылся на отметке в 1356,5 пункта, увеличившись на 5,25%, в то время как индекс РТС прибавил 6,2% и на закрытии находился на

Уверенным ростом завершились торги вторника (индекс ММВБ +5,26%, 1356 пунктов). Объемы сократились по сравнению с максимумом понедельника, сохранившись на высоком уровне относительно значений последних месяцев.

Торги в США закрылись на новых максимумах (S&P 500 +1,53%, 1873 пункта), что связывают с выступлением президента России относительно ситуации на Украине.

Азия

Отечественный рынок акций демонстрирует повышенную волатильность на фоне происходящих геополитических событий связанных с ситуацией на Украине, непосредственно влияющих на поведение не только российского, но и западных фондовых индексов, а также динамику сырьевого и валютного рынков. Благодаря появившимся у инвесторов надеждам на мирное разрешение конфликта между Западом и Россией из-за

По итогам вчерашних торгов, рост индекса ММВБ составил 5,26%. Как я и предполагал в понедельник, пушки молчат, а политики заговорили. СМИ могут сколько угодно пестреть заголовками: «Россия атакует Украину», но какое отношение это имеет к реальной жизни? Конфликт между Россией и Украиной дестабилизирует Европу и дестабилизируют нефтяные рынки, поэтому если и есть в наших странах

После вчерашнего стремительного падения российских индексов в результате обострения конфликтной ситуации на Украине, ряд событий, произошедших сегодня, поменял отношение инвесторов к российскому рынку. Во многом это связано с выступлением Президента РФ и его высказываниями по поводу недопущения военного решения вопроса, а также выступление постоянного представителя в ООН В.И. Чуркина по

Рублевый индикатор широкого рынка ММВБ по итогам торгов вторника вырос на 5,26% до 1356,54 пунктов, долларовый индекс РТС в рамках дневной сессии увеличился 6,2% до отметки 1184,22 пунктов, а капитализация индекса РТС-2 повысилась на 6,01% до 1052,72 пунктов.

После вчерашнего обвального падения (наверняка, этот день еще может в будущем получить какое-нибудь нарицательное название