Компания Аренадата раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa-arenadata-data/it...
Выручка компании выросла на 85,8%, до 2,52 млрд руб. Основными причинами столь сильного роста стали увеличение спроса на лицензии СУБД и средства управления данными, а также расширение сервисной составляющей (услуг технической поддержки и консалтинга) благодаря появлению новых клиентов. При этом компания традиционно ожидает признания значительной части выручки в 4 квартале.
Операционные расходы росли меньшими темпами, увеличившись на 17,9% до 3,08 млрд руб. При этом себестоимость выросла более чем в 3 раза до 564,3 млн руб. Маркетинговые и коммерческие расходы снизились на 11,2% до 50,1 млн руб. Административные выросли на 2,5% до 2,32 млрд руб. Компания отмечает усиление контроля над расходами, стабилизацию роста команды и умеренный объем инвестиций в развитие продуктов.
В итоге компания отразила операционный убыток в размере 557,7 млн руб., что на 55,5% меньше чем годом ранее.
В блоке финансовых статей отметим положительный нетто-результат 181,8 млн руб., что на 31,2% ниже показателя аналогичного периода прошлого года. Финансовые расходы выросли на 82,4% до 90,5 млн руб. В то же время финансовые доходы сократились на 14,1% до 271,14 млн руб.
В итоге чистый убыток компании составил 347,0 млн руб., что на 62,3% меньше убытка годом ранее. Данный результат обусловлен существенным ускорением роста бизнеса на фоне более жесткого контроля над расходами.
Среди прочих моментов отчетности отметим резкое снижение капитальных затрат, составивших 44 млн руб. против 337 млн руб. годом ранее. Чистый долг компании при этом оставался отрицательным и составил -1,7 млрд руб., благодаря наличию на балансе компании денежных средств, превышающих обязательства.
Таким образом, по итогам полугодия компания показала существенное ускорение роста выручки при одновременном сокращении операционного и чистого убытка. При этом менеджмент пересмотрел прогноз на 2026 г.: вместо ранее заявленного диапазона роста выручки 20–40% компания теперь ожидает рост не менее 20%, указывая на сохраняющуюся макроэкономическую неопределенность и высокую ключевую ставку.
По итогам вышедшей отчетности, а также обновленных прогнозов финансовых показателей компании, мы повысили прогноз ключевых операционных метрик компании заложив более низкий темп роста себестоимости. В итоге потенциальная доходность акций компании несколько возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa-arenadata-data/it...
В настоящий момент акции Аренадата торгуются исходя из P/E 2026 около 4,5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
