Московский кредитный банк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskij_kreditnyj_ban...
Процентные доходы банка составили 309,4 млрд руб., продемонстрировав снижение на 21,4% по причине сокращения как объема, так и стоимости размещенных средств. Процентные расходы показали снижение на 28,0% до 251,7 млрд руб. на фоне сокращения объема привлеченных средств и удешевления стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде увеличились на 31,8% до 55,3 млрд руб.
Чистые комиссионные доходы снизились на 13,1% до 6,1 млрд руб., на фоне сокращения доходов от выдачи гарантий и открытия аккредитивов, а также от операций с банковскими картами. Помимо этого отметим убыток от операций с иностранной валютой в размере 1,2 млрд руб. против - 6,4 млрд руб годом ранее.
По итогам отчетного периода банк отчислил в резервы 14,1 млрд руб. (+23,9%) на фоне повышения стоимости риска. В результате операционные доходы увеличились на 49,4% и составили 40,5 млрд руб.
Операционные расходы составили 14,7 млрд руб., уменьшившись на 29,3%. Основной причиной указанной динамики стала оптимизация сети и закрытие малоэффективных офисов.
В итоге чистая прибыль банка составила 15,6 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskij_kreditnyj_ban...
По линии балансовых показателей отметим снижение совокупного кредитного портфеля на 1,6% до 2,3 трлн руб., что обусловлено изменением стратегии кредитования корпоративных заемщиков, предусматривающей консервативный подход к наращиванию кредитного портфеля.
Объем средств клиентов также показал снижение (-6,8%). Указанная динамика была вызвана оптимизацией структуры фондирования и управлением стоимостью привлеченных средств.
Собственный капитал банка прибавил 4,5%, составив 388,6 млрд руб. В результате соотношение кредитного портфеля к средствам клиентов увеличилось с 83,7% до 88,4%.
Среди прочих новостей отметим, что в начале августа текущего года завершилась реорганизация МКБ путем присоединения к нему Дальневосточного банка. Объявленные цели реорганизации - расширение региональной сети, повышение эффективности работы с заблокированными активами, а также оптимизация структуры. В рамках объединения МКБ выкупил 0,4% собственных обыкновенных акций у несогласных акционеров. Цена выкупа составила 10,35 руб. за акцию.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли банка, пересмотрев в сторону понижения линейку операционных расходов. Помимо этого мы учли консолидацию Дальневосточного банка. В результате потенциальная доходность акций МКБ возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/moskovskij_kreditnyj_ban...
На данный момент акции МКБ торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,8 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
