Прогнозы:
- Золото до конца недели окрепнет до $1620 за тройскую унцию.
- Нефть сортов Brent и WTI замедлит снижение и стабилизируется на текущих уровнях.
- Валюты развивающихся рынков – в частности, индийская рупия – несколько восстановят свои позиции после несправедливых распродаж (вкупе с евро) на прошлой неделе.
О танцах на крутящемся круге
Сценарий торговли внутри «каналов» подтверждает свою правоту вновь и вновь. Инвесторы разучились играть «вдолгую», но те, кто утверждает, что «на таком волатильном рынке вообще нельзя работать, а лучше по добру по здорову «перезимовать» в наличных деньгах» – явно перегибают палку, ибо внимательность и прозорливость позволяют танцевать даже на крутящемся круге. Наша ставка на отскок золота после его стремительного отката к минимумам второго полугодия сполна оправдала себя – жёлтый металл закончил неделю на уровне $1602 за тройскую унцию, и теперь его дальнейшему укреплению могут помешать только по-настоящему экстраординарные события, наступление которых в оставшиеся дни перед католическим Рождеством мы считаем маловероятным. Нельзя забывать, что многие центральные банки (не говоря уже о фондах национального благосостояния) уже давно – медленно, но верно – делают переаллокацию своих активов, уменьшая в них долю бумажных валют и увеличивая вес драгметаллов.
Ещё одна давнишняя, но ничуть не потерявшая своей актуальности инвестидея – покупать акции германских технологических экспортёров на просадках евро и индекса DAX – также до сих пор работает безотказно и сулит неплохие прибыли, поскольку инвестоценка большинства немецких производителей глобальной значимости в результате эпизодов «евробоязни» становится кричаще несправедливой и притягивает к себе рыночных прагматиков как магнит. В качестве косвенного подтверждения этому в пятницу вышла новость, что немецкие автопроизводители в очередной раз увеличили в ноябре долю рынка в США и Китае. Исследовательская фирма VDA сообщила, что немецкие производители продали на 24% больше легковых автомобилей в США в прошлом месяце, по сравнению с аналогичным месяцем годом ранее. В Китае немецкие автопроизводители также планомерно увеличивают долю рынка: в ноябре общий объем продаж вырос на 2% по сравнению с октябрём.
Из наиболее значимой американской макростатистики стоит остановиться на данных по инфляции, которые не преподнесли никакого сюрприза. Индекс потребительских цен в ноябре оставался практически неизменным из-за некоторого снижения цен на топливо, что нивелировало подорожание продуктов питания. Таким образом, индекс потребительских цен в ноябре остался без изменений относительно предыдущего месяца. В годовом выражении инфляция составила 3.4% против 3.5% в октябре. Цены без учета топлива и продуктов питания выросли на 0.2% в помесячном выражении и на 2.2% – в годовом, что незначительно выше комфортной зоны ФРС 2.0%. Экономисты прогнозировали, что цены останутся без изменений. Важным событием для американского рынка стало достижение договорённости между Обамой и сенаторами о голосовании в понедельник вечером по вопросу продления налоговых льгот на зарплаты американцев в 2012 г. Хотя республиканцы называют инициативу Обамы «оскорблением среднего класса», аргументация президента США сводится к тому, что «каждая дополнительная тысяча долларов в руках американских покупателей повысит уровень потребления и окажет дополнительную поддержку экономике США».
Более значительному росту фондовых индексов в пятницу помешала слабость американского финансового сектора: по разным оценкам, банки в 2012 г. уволят до 150 тыс. сотрудников – в добавление к 230 тыс. получившим «расчётные розовые квитки» в этом году (сравним ради забавы с последними данными по первичным заявкам на пособия по безработице в США). Новость явно не понравилась игрокам, и индексы закрыли последний день недели разнонаправленно: в то время как S&P 500 и Nasdaq закончили день в плюсе на 0.32% и 0.56% до 1,220 и 2,555 соответственно, Dow потерял символические 0.02% и закрылся на отметке 11,866.
Другая аналитика
