Текущая ситуация
Мировые рынки закрылись вчера существенным снижением. Причины? Негативный фон в Европе. Доллар к евро на прежнем уровне 1.36, а к рублю снизился до 30.61. Золото снизилось до $1770. Нефть Brent упала до $112.
Основные события мировых рынков
Италия разместила 5-летние облигации на сумму €3 млрд. с доходностью 6.29% (максимум за 14 лет). Для сравнения на аукционе 13 октября удалось привлечь средства за 5.32%. Негативно.
UniCredit получил за 3К 2011 крупнейший в своей истории убыток в размере €10 млрд. Консенсус прогноз предполагал прибыль €7.4 млн. Планы компании? Привлечь €7.5 млрд. путем допэмиссии среди существующих акционеров. Негативно.
Испания. Доходность 5-летних облигаций подскочила до 6.63% (впервые с 8 августа). Негативно.
Греция. Дефицит бюджета в 2011 составит около 9% ВВП против предыдущего прогноза 8.5% ВВП. Последствия? Перечисление очередного транш может оказаться под угрозой срыва. Негативно.
США. Совокупный объем рисков пяти крупнейших банков по кредитам, торговым операциям и инвестициям в долговые бумаги Греции, Ирландии, Португалии, Испании и Италии составил около €72 млрд. Кто крупнейшие держатели? JP Morgan Chase $27.3 млрд., Citigroup $20.6 млрд., Bank of America $14.6 млрд. Благодаря использованию CDS убыток может быть снижен ($15.1 млрд., $7.1 млрд. и $13 млрд., соответственно). Однако, если будет использована схема «добровольного списания», как в случае с греческим долгом, банки не получат возмещения по страховке.
Германия. Предварительный рост ВВП за 3К 2011 составил 0.5% (ранее 0.1%), в соответствии с прогнозом. Позитивно.
Правительство разрабатывает планы на случай непредвиденного выхода Греции из еврозоны.
Франция. Предварительный рост ВВП за 3К 2011 составил 0.4% (1.6% за 2К 2011), против прогноза 0.3%. Негативно.
Швейцария. Moody’s поместило рейтинг Credit Suisse Аа1 в список на возможный пересмотр в сторону понижения. Негативно.
Россия. ВВП в 3К 2011 вырос на 4.8% (3.4% за 2К 2011), против прогноза роста на 5.1%. Позитивно.
Экспорт газа снизился в 3К 2011 на 6%. Причины? Повышение цен Газпромом заставило европейские страны сократить закупки. Поставки в Германию упали на 5%, в Австрию на 26%, на Украину на 41%. Негативно.
Никель. Избыток никеля на мировом рынке может увеличиться до 20 тыс. т в 2011 и до 54 тыс. т в 2012 (четырехлетний максимум). Таковы прогнозы Sumitomo Metal Mining - крупнейшего производителя никеля в Японии. Причины? Сокращение спроса на металл из-за долгового кризиса в Европе и медленного роста экономики США. Последствия? Цены на никель с начала года упали на 25%, а чистая прибыль Норникеля снизилась на 10.2%. Негативно.
Вывод. Каковы последствия развития кризиса в Европе по негативному сценарию? В первую очередь под угрозой оказываются американские банки. Совокупные риски американской банковской системы в проблемных странах зоны евро составляют почти $181 млрд. С учетом возможных потерь по предоставленным банковским гарантиям и торговым операциям около $586 млрд. (оценка Банка международных расчетов). Даже потеря 30% этой суммы приведет к резкому обострению кризиса и дальнейшей рецессии.
Это очень негативно повлияет на Китай. Внутреннее потребление там составляет всего около 30%. Если в США будет сильное падение спроса, Китай столкнется с кризисом перепроизводства. Многие предприятия вынуждены будут закрыться, что в свою очередь приведет к проблемам у банков и местных властей. По разным оценкам долги местных властей составляют порядка $5.5 трлн.
Другая аналитика
