Текущая ситуация
Мировые рынки вчера продемонстрировали сильное падение. Причины? Обострение долгового кризиса в Италии. Доллар вырос к евро до 1.35, а к рублю до 30.83. Золото на уровне $1759. Нефть Brent упала до $112.
Основные события мировых рынков
Италия. Доходность итальянских гособлигаций поднималась вчера выше 7.46%. Причины? Крупнейший клиринговый центр Европы Clearnet поднял депозитную маржу до 11.5% (в начале октября 6.65%). К чему это привело? Было закрыто большое количество маржинальных позиций. Что в результате? Спред доходности 10-летних итальянских и германских гособлигаций превысил рекордные 500 б.п. Страховки от дефолта (CDS) выросли до максимума в 562 б.п. Доходность 2-летних бондов (впервые в истории евро) превысила доходность по 10-летних. Госбумаги Греции, Португалии и Ирландии вели себя аналогично, перед обращением за финансовой помощью. Что было предпринято?
ЕЦБ начал скупку, снизив доходность госбондов Италии до 7.25%. В то же время, Юрген Штарк (член Управляющего совета ЕЦБ) заявил, что страны ЕС не должны возлагать надежды на ЕЦБ в борьбе с долговым кризисом и рассматривать его как кредитора последней инстанции. Причины? Банк не обязан решать структурные проблемы отдельных стран т.к. это лишит европейский регулятор независимости. Будет ли участвовать в помощи Италии EFSF? Такой шаг пока не рассматривается. Кроме того, размер долга слишком велик (€326 млрд. необходимо погасить в ближайший год). Негативно.
Германия. Правящая партия во главе с Меркель предлагает изменить устав ЕС для облегчения добровольного выхода стран из еврозоны. Аналогичного мнения придерживаются и власти Франции. Последствия? По мнению Баррозу ВВП Германии в этом случае сократится не менее чем на 3%, а более 1 млн. жителей страны останутся без работы.
США. Крупнейший округ штата Алабама - Джефферсон объявил о банкротстве. Причины? Долг $4.1 млрд. банкам и финансовым корпорациям. Негативно.
Китай. Темпы роста промпроизводства замедлились в октябре до годового минимума 13.2% (13.8% в сентябре) против прогноза 13.4%. Темпы роста экспорта замедлились в октябре до 15.9% (8-ми месячный минимум). Импорт увеличился в октябре на 28.7%. Негативно.
Иран ни на йоту не отступится от своей ядерной программы заявил Махмуд Ахмадинежад. Негативно.
Великобритания. Дефицит торгового баланса в сентябре вырос до ₤9.814 млрд. (₤7.77 млрд. в августе), против прогноза ₤8 млрд. Негативно.
Индия. Moody’s понизило прогноз по рейтингу банковского сектора до негативного. Причины? Замедление развития экономики страны может повлечь за собой большее количество дефолтов и ограничить рентабельность. Негативно.
Вывод. Вчерашняя волна агрессивных продаж продемонстрировала, что многие слишком поторопились праздновать окончание кризиса после саммита ЕС. Проблемы в Европе далеко не ограничиваются долгами Греции и решить их быстро не удастся. К чему приведет коренная перестройка ЕС и выход слабых государств из союза? Кратко- и среднесрочно это будет для рынков суровое потрясение. Но в долгосрочной перспективе это сделает Евросоюз намного сильнее.
Другая аналитика
