На фоне общего роста оптимизма относительно перспектив европейской и американской экономики по итогам торгов в понедельник индекс ММВБ подскочил продолжил повышательное движение и прибавил более 2,47%, что позволило главному российскому индикатору закрыться выше отметки в 1482,8 пунктов. Индекс РТС также находился в русле общемировых тенденций и вырос более чем на 3,58% до уровня в 1508,8 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 66,8 млрд., тогда общий объем торгов на всех секциях РТС превысил 279,2 млрд. руб.
Торги в понедельник стартовали достаточно сильным гэпом вверх на 1,2% на фоне позитивной динамики цен на нефть и роста фьючерсов на основной фондовый индикатор США S&P. Также росту оптимизма российских инвесторов способствовали повышательный тренд на большинстве азиатских фондовых площадок, а также психологическая усталость подавляюще части спекулянтов от непрекращающегося потока негативных новостей. Также нельзя не учитывать приближающуюся дату экспирации срочных контрактов, которая сама по себе подстёгивает подавляющую часть крупных институциональных инвесторов увести рынки максимально выше сентябрьских отметок.
После кратковременной коррекции в середине торговой сессии, обусловленной появившимся страхом о перекупленности рынка, инвесторы продолжили открывать длинные позиции ближе к вечеру. Главным образом рост оптимизма был обусловлен скачком цен на нефтяном рынке, а также просочившимися слухами о возможном возобновлении неконтролируемой эмиссии со стороны Федерального Резерва и запуске программы QE 3.
Прежде всего, в глаза бросается нарастающий разрыв между финансовыми рынками и реальной экономикой, который начал формироваться ещё в начале 1980-х гг.во времена «рейганомики» и в настоящий момент достиг по-настоящему колоссальных масштабов. Наиболее наглядно об этом свидетельствует хроническое нежелание инвесторов воспринимать любую негативную информацию и стремление рынков расти даже вопреки объективно наблюдаемому охлаждению мировой экономики.
В ходе торговой сессии в понедельник «бычий» настрой спекулянтов на смог охладить даже выход целой порции крайне слабой макроэкономической статистики по Европе. Прежде всего, в глаза бросается максимальное за последние 2 года снижение темпов роста промышленного производства в Еврозоне с 21,3% в феврале текущего года до 11,1% в июне и менее чем 6,2% по итогам сентября.
Также совершенно удручающим оказался отчёт по динамике деловой активности, продемонстрировавший обвальное ухудшение предпринимательских настроений, которого не наблюдалось с начала кризисного 2009г. Сводный индекс PMI по Зоне Евро продолжил своё 8-ми месячное падение и снизился с 58,4 пунктов в феврале до 51,1 пунктов в августе и 47,2 пунктов по итогам октября. Примерно также обстоит ситуация с отраслевыми индикаторами деловой активности: индекс менеджеров по закупкам в промышленности рухнул с 59 пунктов в феврале до 47,3 пунктов по итогам октября, а в сфере услуг аналогичный индикатор обвалился с 57,2 до 47,2 пунктов соответственно.
Ещё больше опасений вызвало неожиданное снижение индекса деловой активности в промышленности Германии с 50 пунктов в сентябре до менее чем 48,9 пунктов по итогам октября, тогда как ещё в феврале текущего года он превышал 62,6 пунктов. При этом благодаря краткосрочному скачку предпринимательской активности в сфере услуг с 49,7 пунктов в сентябре до 52,1 пунктов по итогам октября сводному индексу PMI удалось продемонстрировать едва заметный рост с 50,8 пунктов до 51,2 за аналогичный период. Напомним, что ещё в феврале 2011г. индекс деловой активности в сфере услуг и сводный индикатор PMI находились выше отметок 59,5 и 61,5 пунктов соответственно.
Не смогло сбить оптимизм российских и европейских инвесторов также усиливающееся охлаждение экономики Франции, которая наряду с Германией выступает в качестве несущей опоры не только Валютного Союза, но и всей идеи Европейской Интеграции. В отличие от Германии, по итогам октября сводный индекс деловой активности Франции опустился до 46,8 пунктов, тогда как ещё в июле он превышал 53,2 пунктов, а по итогам февраля и вовсе не опускался ниже 59,5 пунктов.
При этом индикатор PMI в сфере услуг Франции и вовсе продемонстрировал обвальное падение, снизившись с 52,5 пунктов в сентябре до 46 пунктов в октябре, тогда как ещё в феврале он превышал 60,8 пунктов. Несколько лучше обстоят дела в реальном секторе экономики, в котором был зафиксирован рост индекса деловой активности с 47,3 пунктов в сентябре до 49 пунктов по итогам октября. При этом ещё в феврале текущего года данный индикатор находился выше отметки в 59 пунктов.
На нефтяных рынках в понедельник также наблюдалась повышенная волатильность в связи с нарастающей неопределённостью относительно того, смогут ли США, ЕС и Китай, а вместе с ними и весь мир избежать повторения кризиса 2008-2009гг. В течение дня котировки на «чёрное золото» колебались в диапазоне 1-1,5% и по итогам торговой сессии практически не изменились.
Основной причиной роста оптимизма на нефтяном рынке стал выход весьма позитивной макроэкономической статистики по Китаю, с которым большинство участников рынка связывают мифическую способность вытянуть мировую экономику и удержать сползание крупнейших экономик мира во вторую волну кризиса. Особенно сильной оказалась реакция на отчёт банка HSBC по динамике деловой активности в Поднебесной, который продемонстрировал рост индекса PMI с 48,9 пунктов в июле до 49,4 пунктов в сентябре и более чем 51,1 пунктов по итогам октября.
По итогам торговой сессии в понедельник на InterContinental Exchange в Лондоне декабрьский контракт на нефть Brent прибавил в цене более $1,89 и закрылся на отметке $111,4 за баррель. На New York Mercantile Exchange фьючерс на западно-техасскую смесь WTI с поставкой в декабре вырос в цене на $3,87 до 91,2 за баррель, что стало максимальным уровнем с 3 августа текущего года.
Что касается нефтяной корзины ОПЕК, то впервые за последние 5 торговых сессий цена на арабскую нефть установилась выше отметки в $109 за баррель, увеличившись по итогам дня на 0,7%. Согласно последнему сообщению секретариата международного картеля корзина ОПЕК подорожала относительно предыдущего торгового дня на 80 центов, а ее цена официально превысила $109,1 за баррель.
На американском рынке торги проходили в условиях практически полного отсутствия выхода какой бы то ни было значимой макроэкономической статистики. Однако даже этот факт позволил быкам вытянуть основные фондовые индикаторы в положительную зону.
Единственное, что стоит отметить, так это публикацию индекса экономической активности от ФРБ Чикаго, который по итогам октября поднялся выше отметки в -0,22 пунктов после просадки до -0,43 пунктов.
Определённый интерес также представлял опубликованный днём ранее отчёт ECRI о динамике ценовых индексов и инфляционном давлении на экономику, который продемонстрировал очередное снижение ожидаемых темпов роста цен. По итогам 21 октября индекс недельных ожидаемых инфляционных циклов в США опустился до отметки в 120,4 пунктов, что несколько выше предыдущего уровня в 120,2 пунктов, но гораздо ниже апрельских 131,6 пунктов.
Основное внимание американских инвесторов в очередной раз было приковано к намечавшемуся на воскресенье саммиту ЕС, на котором представители транснационального капитала (в лице ЕЦБ, МВФ и Еврокомиссии) должны были предпринять решающую попытку сломить сопротивление немецкой политической элиты и добиться перекладывания долгового бремени PIIGS на плечи немецких налогоплательщиков.
Судя по всему, немецкий канцлер Меркель была бы и рада сдать национальные интересы Германии и её граждан, о чём наглядно свидетельствует отсутствие какой бы то ин было адекватной реакции на снятие с поста члена правления ЕЦБ Юргена Штарка и основного претендента на пост главы ЕЦБ Акселя Вебера, выступавших за усиление финансовой дисциплины. Однако в виду приближающихся парламентских выборов предпринять столь открытую диверсию против своего народа было бы непростительной роскошью.
И даже принятое по итогам воскресного саммита решение рекапитализировать европейские банки на сумму 100 млрд. евро в принципе не способно разрешить усиливающийся долговый кризис в силу того, что нынешние проблемы Европы были изначально заложены в саму идею Европейской Интеграции.
Основной проблемой Евросоюза является исчерпание самой модели европейской интеграции, которая в силу своего колониального характера, по сути, реализовывалась в интересах крупнейших европейских ТНК и финансовых институтов. Именно она в конечном итоге привела к мощнейшей деиндустриализации стран периферийной Европы. Наряду с распродажей наиболее конкурентоспособных и рентабельных производств, проходившей под лозунги о либерализации внешнеэкономической деятельности и снятия ограничений на трансграничное движение капитала, осуществлялось целенаправленное банкротство отдельно взятых компаний и целых отраслей промышленности, которые могли бы составить конкуренцию западным монополиям.
В настоящий момент становится ясно, что ключевой проблемой современной Европы и всей модели Европейской интеграции является то, что страны периферийной части ЕС просто-напросто не имеют конкурентоспособных производств, им нечего предложить на едином рынке Объединённой Европы и у них нет источников получения прибыли. В этой ситуации становится совершенно неважно, на каком уровне в настоящий момент находится ставка заимствований, какой объём государственных заимствований они успели осуществить.
Принципиально важно то, что подавляющая часть стран Южной и Восточной Европы априори является банкротом, т.к. практически никаких шансов на успех в конкуренции за доступ на европейский рынок против глобальных ТНК и западных монополий они не имеют по чисто объективным причинам. Речь идёт об эффекте масштаба производства, трансфертном ценообразовании, уклонении от уплаты налогов, контроле над ключевыми производственными и управленческими технологиями, низкой стоимости заёмного капитала, наличии мощнейших лоббистских ресурсов на высшем политическом уровне и прочих факторах, которыми обладают глобальные ТНК и которыми не обладает подавляющее число отечественных производителей.
Лучше ожиданий рынка оказался финансовый отчёт одного из крупнейших производителей грузовых автомобилей и самосвалов Caterpillar, согласно которому по итогам 3-го кв. текущего года компании удалось увеличить объём продаж на 41%, а продажи профильной тяжёлой автомобильной техники и вовсе на 44%. Особенно сильный рост выручки наблюдается в сегменте автомобильной и прочей техники для добывающих производств (+103%) и строительного сектора (+41%). При этом наибольший рост продаж зафиксирован в АТР (+55%), а также Среднем Азии и Ближнем Востоке (+51%)
Из корпоративных новостей стоит отметить набирающий силу корпоративный скандал в Olympus, Акции которого упали 24 октября на Токийской фондовой бирже на 11% и достигли отметки в 1099 иен за акцию. Это стало минимальной оценкой ценных бумаг компании с 1998 года. Как сообщает Bloomberg, ценные бумаги производителя фототехники начали падать после появления информации о том, что ФБР начала расследовать обстоятельства рекордных выплат Olympus советникам компании.
По итогам торгов индекс Dow Jones увеличился на 0,89% до уровня в 11 913,6 пунктов, индекс S&P вырос на 1,29% до уровня в 1 254,1 пунктов, индекс NASDAQ прибавил 2,35% и подрос до уровня в 2 699,4 пунктов.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ждем рост российского фондового рынка на фоне позитивной динамики цен на нефть и стремления инвесторов компенсировать потери накануне окончания месяца. При этом крайне высокая степень неопределённости относительно перспектив разрешения долгового кризиса в Еврозоне и нарастающее сжатие экономической активности в крупнейших экономиках мира временно отойдёт на второй план. Вполне вероятно, что наблюдаемый рост на фондовых и товарно-сырьевых рынках носит краткосрочный характер и уже в течение ближайших нескольких дней мы увидим новую волну распродаж.
Другая аналитика
