Что предпринимается для исправления ситуации?
Текущая ситуация
Мировые рынки закрылись вчера в уверенном плюсе. Причины? Всех воодушевили переговоры Китая и Италии. Однако премьер-министр Китая сказал, что странам следует самостоятельно наводить порядок со своими экономиками, а не надеяться на помощь Китая. На этом фоне азиатские рынки сегодня снижались с утра на 1%. Золото торгуется на уровне $1830, нефть Brent на уровне $111.5.
Основные новости мировых рынков.
Франция. Moody's понизило рейтинги Societe Generale и Credit Agricole на одну ступень с негативным прогнозом. Рейтинг BNP Paribas продолжают пересматривать с возможностью понижения. Причины? Вложения этих банков в активы Греции, Португалии и Ирландии.
Греция. Сегодня ожидается пресс-конференция Саркози, Меркель и Папандреу. Тема? Развитие событий в Греции и Европе. По мнению Меркель, следует сделать все, чтобы избежать неконтролируемой неплатежеспособности и поддержать целостность еврозоны политическими методами, так как в ином случае начнется эффектом домино.
Еврозона. Объем однодневных банковских депозитов в ЕЦБ в понедельник достиг €197.75 млрд. (максимум с начала года). Рост выше €100 млрд. считается опасным признаком. Для сравнения, после банкротства Lehman Brothers, объем достигал €297.4 млрд. Причина? Банки опасаются кредитовать друг друга и предпочитают самое безопасное место.
США. Дефицит федерального бюджета США в августе 2011г. составил $134.15 млрд. (против $90.53 млрд. годом ранее). Рост 48.18%. Совокупный дефицит за 11 месяцев $1.234 трлн.
Россия. Спрос со стороны банков на депозитном аукционе Минфина превысил предложение (20 млрд. руб.) в 5.6 раза. Ставки по однодневным рублевым межбанковским кредитам торгуются в пределах 4-4.25% годовых. Причины? Из-за оттока капитала и роста недоверия снижается ликвидность. Если тенденция продолжиться ставки могут существенно вырасти.
С начала сентября курс доллара укрепился почти на 1.5 руб. до 30.23 руб. за доллар. Причины? Рост импорта. По мнению Кудрина тенденция мягкого снижения рубля будет продолжаться. Отток капитала может составить десятки миллиардов долларов.
Что предпринимается для исправления ситуации? МВФ предлагает суверенным фондам (под управлением $4.7 трлн.) предоставить мировой финансовой системе долгосрочный капитал, иначе разворот краткосрочных частных вложений может спровоцировать потрясения, сравнимые с прошлым финансовым кризисом.
Многие верят, что на заседании 20-21 сентября ФРС объявит третью программу денежного вливания. Мы оцениваем вероятность этого на уровне 30%. Причины? ВВП замедляется, в то время как рост денежной массы (агрегат М2) в середине 2011 г. ускорился до около 8.2% к прошлогоднему значению. Инфляция ускорилась до 3.6% в июне. Что это означает? Реальная доходность гособлигаций США стала отрицательной. Если начать снова вливать деньги – она упадет еще сильнее.
В то же время, ФРС может пойти на замену краткосрочных казначейских бумаг объемом $1.65 трлн. на более длинные облигации. Цель? Понизить ставки по всем видам займов - от ипотеки до автокредитов. Это более вероятный сценарий.
Вывод. Первое правило в кризис – проводите свой собственный анализ ситуации. Политики и главы ЦБ, будут делать то, что должны, а именно - пытаться своими заявлениями успокоить рынки. Любая реальная оценка ситуации с их стороны, может иметь эффект самосбывающегося пророчества.
Другая аналитика
