Текущая ситуация
Американские рынки вчера закрылись бурным ростом. Европейские тоже в плюс, но не такой сильный. Причины оптимизма? У многих на рынке появилось ощущение, что Бернанке, все же, объявит новые стимулирующие меры. Золото на этом фоне сильно скорректировалось до $1840. За август активы фондов, играющих на понижение золота, выросли на 36%. Нефть на прежнем уровне.
Основные новости мировых рынков
США. Как мы и прогнозировали, появились первые слухи о вынужденных выкупах банков. В частности, JP Morgan может выкупить Bank of America в течение недели. Правительство, в свою очередь, окажет поддержку сделке, купив на $200 млн. привилегированных акций. Причина? Bank of America остро нуждается в капитале на $200 млрд. На этом фоне его акции упали на 1.9% (с начала месяца на 35%). Цена страховки облигаций банка от дефолта выросла до рекордных уровней. К чему это приведет? Если сделка будет осуществлена, акции Bank of America рухнут, утянув за собой весь финансовый сектор. Это будет означать, что впереди мы можем увидеть еще несколько подобных сделок.
Япония. Moody's понизило рейтинг на одну ступень со стабильным прогнозом. Причины? Большой дефицит бюджета и значительный рост госдолга страны. Кроме того, негативное влияние на рейтинги оказали валютные интервенции, предпринятые для стабилизации курса иены. На восстановление экономики японское правительство намерено потратить $160 млрд., в очередной раз, увеличив госдолг, который на данный момент превышает 200% от ВВП ($11 трлн.). Nikkei отреагировал на это пока довольно слабо (в пределах -0.9%). Премьер-министр страны 26 августа может объявить об отставке.
Китай. Акции China Life, крупнейшей страховой компании КНР, упали на 12%. Причины? Объявление о снижении квартальной прибыли на 28%.
Германия. Индекс доверия инвесторов ZEW в августе рухнул до 53.5 пункта по сравнению с 90.6 пункта в июле. Прогнозировалось снижение до 85 пунктов. ЦБ Германии подверг критике возобновление ЕЦБ выкупа гособлигаций проблемных стран (на прошлой неделе €14.3 млрд.). Основной повод? Доходность гособлигаций Испании и Италии поднялась до рекордных уровней (около 6.5%). Всего с момента запуска программы выкупа в мае 2010 г потрачено €110.5 млрд.
Франция. 10 крупных американских фондов денежного рынка снизили свои активы во Франции на 35% за последние 2 месяца. Куда они были направлены? В американские трежерис, банковские векселя и депозитные сертификаты. Ожидается, что эта тенденция будет продолжена, что еще больше снизит ликвидность в Европе.
Испания. Правительство планирует законодательно ограничить величину госдолга. Цель? Укрепить доверие к экономике. В планах сократить дефицит бюджета к концу 2011г. до 6% от ВВП (с 9.2% от ВВП в 2010 г). Поможет ли это? Вряд ли. По стандартам ЕС дефицит уже не может превышать 3% от ВВП. Причина? Одна из основных – безработица. В Испании ее уровень один из самых высоких в ЕС (20.8%).
Греция. Бумаги National Bank of Greece подешевели на 9% (с начала года -45.8%), до минимального значения с 1997 года. Причины? У банка €23 млрд. греческих долговых бумаг, кредитов и гарантий.
Мы оцениваем вероятность новых вливаний ФРС на уровне 30%. Если о них не будет объявлено на заседании ФРС (26 августа в 18:00 МСК), те инвесторы, которые на это надеялись, начнут продавать активы. Самое важное в данной ситуации - сохранить капитал. Даже если в процессе придется зафиксировать определенные потери.
Другая аналитика
