Чем ближе deadline принятия решения по вопросу повышения потолка заимствований США, тем сильнее давление на фондовые рынки. Ведущие рейтинговые агентства не исключают снижения рейтинга США даже в случае положительного разрешения «бюджетных баталий» законодателей, подчеркивая необходимость скорейшего принятия программы существенного сокращения бюджетного дефицита США. Потенциальное удорожание стоимости кредитных ресурсов на фоне растущих рисков суверенов, подталкивает инвесторов к выходу из рисковых активов. Российский рынок, всеми силами цепляется за сырьевой сегмент, однако и в него вчера пришли продажи. Усиление давления на рисковые активы сегодня спровоцирует дальнейшие продажи в российских фишках, что может на время отбросить индекс ММВБ ниже отметки 1700 п.
Торги в США завершились весьма существенным падением индексов на фоне муссирования темы технического дефолта США: Dow потерял 1,59% и снизился до 12302,55 п., S&P – 2,03% и отступил к 1304,89 п. Капитал утекает в азиатские активы, которые на сегодня считаются в меньшей степени зависимыми от проблем Европы и США.
Помимо «долгового» кризиса в США, на акции компаний давит макроэкономика: падение заказов на товары длительного пользования (-2,1% при прогнозе роста на 0,3%) свидетельствует о замедлении темпов экономического роста, который может сократиться еще больше на фоне удорожания кредитных ресурсов, спровоцированного потенциальным снижением рейтинга США. В традиционном обозрении экономической активности, выпускаемой в преддверии заседания ФРС, - «Бежевой книге», также отмечается, что, несмотря на сохранение тенденции к росту, экономическое восстановление во многих регионах замедлилось.
В Азии рынок пребывает под давлением американских проблем. Вчерашняя макростатистика из США способствовала ухудшению экономических ожиданий, став причиной снижения на сырьевых площадках. Таким образом, спекулятивный капитал, начал утекать и из сырьевых активов, главным образом оседая на денежном рынке. Индекс MSCI Asia Pacific теряет сегодня 1,2%.
Пошатнувшиеся позиции сырьевых активов будут сегодня давить на российские активы, преимущественно – фишки, из которых утекает спекулятивный капитал. В частности, несмотря на неплохую отчетность Северстали слабо могут смотреться металлурги. С другой стороны акции Полюс Золота и Полиметалла, напротив, будут пользоваться спросом на фоне рекордно высоких роста цен на золото. Против Лукойла могут сыграть новости о приостановки работы НПЗ в Бургасе, на который приходится 9% его нефтепеработки: несмотря на то, что сокращение переработки будет иметь временный характер, Лукойл недосчитается части прибыли.
Судя по всему, индекс ММВБ сегодня может временно опуститься ниже уровня 1700 п.
В дальнейшем, потенциальное разрешение конфликта законодателей в вопросе повышения лимита госдолга США должно принести разрядку на фондовые рынки, позволив им отыграть часть потерь последних дней. Впрочем, восстановление фондовых рынков, скорее будет временным: в августе в фокусе рынка вновь окажутся греческие проблемы, а кроме того, риски ухудшения ситуации в Испании и Италии.
Другая аналитика
