Индекс RTS Standard вчера на вечерней сессии вырос на 0,14% до 11452,42 пункта, на основной сессии он снизился на 0,19%, до уровня 11435,90 пункта.
В лидерах повышения вчера днем оказались котировки акции электроэнергетических компаний. Их поддержала информация о продолжающейся консолидации в отрасли. ОАО «ФСК ЕЭС» увеличило долю в уставном капитале ОАО «Интер РАО ЕЭС» с 0% до 15,1237%. Кроме того, на фоне постепенного восстановления рыночного спроса, опасения игроков в отношении перспектив тарификации отрасли могут уступить место оценкам, основанным на благоприятном для бумаг энергетики сравнительном анализе финансовых мультипликаторов электроэнергетических компаний.
Хуже рынка торговались акции металлургических и добывающих компаний. Вероятно, на их динамике сказалось опровержение руководством Gunvor информации об интересе к приобретению доли в Распадской. Хотя динамика цен в сырьевом сегменте и тенденция цен аналогов на зарубежных площадках не способствовала развитию рыночного пессимизма.
На вечерней сессии котировки Сбербанка, Норникеля и Лукойла несколько скорректировали ростом дневное снижение под влиянием динамики американского фондового рынка.
Ведущие фондовые индексы США вчера повысились на 1%-1,5%, отыгрывая сравнительно благоприятную информацию о розничных продажах и производственной инфляции в Америке. Фондовый рынок также поддержала макроэкономическая статистика КНР и, возможно, то, что Народный Банк Китая воздержался от повышения ставки рефинансирования, ограничившись увеличением норм резервирования. Банк Японии сегодня объявил о расширении программы беззалогового кредитования быстро растущих сегментов экономики. Информация последних дней, свидетельствующая об активизации в сфере M&A, также была воспринята рынками акций позитивно.
Сдерживающим фактором для активизации покупок на рынке продолжает выступать неопределенность в отношении программы поддержки греческих финансов. 14 июня Министры финансов стран ЕС провели внеочередную встречу для согласования позиций по данному вопросу, прежде всего, представителей Германии и ЕЦБ. Руководство Германии, вероятно, под давлением избирателей, выступает за «мягкую» реструктуризацию долга, отмечая, что частные инвесторы должны разделить с регуляторами долговые риски. ЕЦБ, по-видимому, опасается в данном случае роста кредитных ставок на фоне кризиса доверия. В условиях избытка денежной ликвидности на рынке это чревато усилением ценового давления и роста инфляции. «Мягкая» реструктуризация греческого долга не приведет к изменению инвестиционных стратегий, направленных на хеджирование долгосрочных инфляционных рисков. Но опасения инвесторов и волатильность финансового сектора возрастут, что несвоевременно с точки зрения текущей стадии восстановления экономики.
На данный момент наиболее вероятным представляется вариант решения греческой долговой проблемы, предложенный ЕЦБ и поддержанный Минфином Франции. Предлагается, чтобы инвесторы при наступлении срока погашения облигаций Греции добровольно обменяли их на гособлигации этой страны с более поздними сроками погашения. Подобное решение окажет минимальное негативное воздействие на финансы частных инвесторов греческого долга и формально не является поводом для понижения рейтинга Греции крупнейшими агентствами до дефолтных уровней. Это решение поддержит котировки ведущих европейских валют и цены акций банков. Итоги обсуждения проблемы греческого долга должны быть подведены на саммите Ecofin 20-21 июня и обнародованы до 23 июня.
В данной ситуации выглядит характерным, что помощник Президента РФ А. Дворкович вчера выступил за ускорение приватизации госкомпаний. При этом, в планах приватизации крупных корпораций на этот год значатся пакеты акций Сбербанка и Совкомфлота.
Рынок ожидает сегодняшней публикации статистики потребительской инфляции в США за май. Судя по динамике PPI США, она, возможно, не вызовет существенного разочарования инвесторов. Кроме того, американские законодатели и Администрация США на текущей неделе активизировали консультации по теме повышения лимита заимствований. Неопределенность в отношении результатов данных консультаций также ограничивает на данный момент активность покупок. Однако наметившееся ослабление «защитных» валют, иены и швейцарского франка, по кросс-курсам, может свидетельствовать о наличии на рынке позитивных ожиданий в данном случае и росте склонности игроков к «риску».
Азиатские рынки акций сегодня утром демонстрируют неоднородную динамику. Цена на нефть продемонстрировали небольшое снижение, котировки фьючерсов на металлы продолжили рост.
После определенной технической паузы повышение российских фондовых индексов в ближайшей перспективе, возможно, продолжится.
Другая аналитика
