Текущая ситуация.
Европа закрылась снижением. США немного подросли на фоне сокращения дефицита бюджета в апреле до $40,5 млрд. Позитивная новость, учитывая, что год назад он был $82,7 млрд. Нефть после существенной коррекции стабилизировалась на уровне $115 (Brent), золото продемонстрировало небольшой рост до $1515.
Народный банк Китая вновь повысил резервирование для банков, на 0,5%, до 21%, с 18 мая, продолжив борьбу с инфляцией и избыточной ликвидностью в экономике.
85% опрошенных иностранных инвесторов на этой неделе заявили, что будет дефолт Греции. Большинство прогнозирует дефолт также для Ирландии и Португалии.
Сегодня европейский рынок может продемонстрировать отскок на фоне хороших предварительных данных по ВВП (у Германии 5.2% против 4% ранее, у Франции 0.5% против 0.4%.). Ждем выступления Трише.
Сегодня закрытие реестра Сургутнефтегаза и Верофарма, поэтому они могут иметь поддержку, а в понедельник скорее будут падать.
Основные торговые идеи на сегодня.
1. Газпром. Литва будет закупать газ у американской компании Cheniere Energy. Причина: цена на 30% ниже, чем у Газпрома. Этому примеру могут последовать другие потребители Газпрома. Учитывая примерную цену $350-370 поставок в Европу, цена в $150 у США (плюс доставка) выглядит очень привлекательно. В долгосрочной перспективе это может привести к падению выручки Газпрома. На строительство терминала по сжижению сланцевого газа уйдет три года. Учитывая огромные расходы на строительство трубопроводов (труба с Ямала обойдется почти в 1 трлн. руб., с Сахалина - примерно в 0,5 трлн.) и ограничение роста тарифов на уровне инфляции – инвесторы могут сократить вложения в акции Газпрома.
2. ВТБ обогнал Сбербанк по объему средств корпоративных клиентов. Причина: консолидация показателей Банка Москвы и ТКБ. И хотя, пока, по вкладам населения, розничным и корпоративным кредитам Сбербанк пока впереди, разрыв может сокращаться. Позитивно.
3. Русал. Налоговая доначислила $317 млн. Причина: Русал известен своим умением платить низкие налоги. В 2009 и 2010 годах эффективная ставка налога на прибыль была равна 2% и 5% соответственно. В случае признания – существенное сокращение доступной акционерам прибыли, ведь это еще 33.75% от доналоговой прибыли ($939 млн.). Ждем развития событий.
4. Дивиденды. Норильский Никель выплатит дивиденды по итогам 2010г. в размере 180 руб. на акцию. Отсечка 16 мая 2011г. Годовое собрание 21 июня 2011г. С учетом текущих цен, доходность около 2.44%.
Северсталь выплатит дивиденды за I квартал 2011г. в размере 3,9 руб. Отсечка 22 мая 2011г.
Собрание 27 июня 2011г. С учетом текущих цен доходность 0.82%. Компания уже выплатила дивиденды за I квартал 2011г. в размере 3,9 руб.
ФСК ЕЭС выплатит дивиденды за 2010г. на одну акцию 0,2 коп. Отсечка была 09.02.2011. С учетом текущих цен доходность 0.55%.
5. Отчетность. Газпром нефть. Чистая прибыль по US GAAP за I квартал 2011 г. увеличилась на 47%. Выручка выросла на 9%.
Аэрофлот. Чистая прибыль по РСБУ в I квартале 2011г. выросла в 4 раза. Выручка выросла 22,4%.
Credit Agricole. Чистая прибыль в I квартале 2011г. выросла в 2,1 раза. Выручка увеличилась на 10%.
Allianz. Прибыль сократилась на 45%. Выручка упала на 2.2%.
Nissan получил чистую прибыль $380 млн. в четвертом финансовом квартале против чистого убытка $144 млн. Выручка увеличилась на 10%.
Другая аналитика
