Российский рынок оказался в нефтяной ловушке
«Нефтяной» фактор, оказывающий мощную поддержку российскому рынку акций в течение всего 1 квартала 2011 года, на этой неделе начал работать против российского рынка.
На фоне ожиданий разрешения конфликта в Ливии (в обозримой перспективе) и обзора МВФ, в котором были понижены прогнозы по американской (до 2,8% с 3% в 2011 году) и японской (до 1,4% с 1,6% в 2011) экономикам, цены на нефть теряли более 2% к открытию торгов на российских площадках (при этом нефть марки Brent продолжала торговаться вблизи рекордных уровней выше 120 долл. за баррель).
В результате торги на российских площадках сегодня стартовали с распродаж практически по всему спектру наиболее ликвидных бумаг. Как и ожидалось, главным локомотивом коррекции стали нефтегазовые компании (и даже недавно сильные бумаги Газпрома не стали исключением). Характерно, что при массовых распродажах на рынке, акции потребительских компаний выступили своеобразным защитным активом (хотя в 1 квартале именно этот сектор был в числе аутсайдеров рынка).
Восстановление котировок нефти к середине торговой сессии смогло сдержать российский рынок акций от дальнейшей просадки, однако какого-либо существенного восстановления мы пока не увидели. На текущий момент (16-30) индекс ММВБ торгуется чуть ниже отметки 1820 пунктов, ближайшим уровнем поддержки выступает отметка 1800 пунктов.
Ситуация в регионе MENA по-прежнему остается достаточно напряженной, поэтому мы не думаем, что в ближайшем будущем цены на нефть резко пойдут вниз. На наш взгляд, наиболее вероятный диапазон по нефти марки Brent на ближайшее время – это 115-120 долл. за баррель. В то же время, начало текущей недели наглядно показало, что российскому рынку акций для продолжения уверенной восходящей динамики уже недостаточно просто стабилизации цен на нефть на уровнях 115-120 долл. за баррель марки Brent (эта и есть та самая «нефтяная ловушка»).
Поэтому мы не исключаем увидеть в ближайшее время коррекцию российского рынка акций в пределах 5%. При этом «забытые» инвесторами в 1 квартале 2011 года сектора (преимущественно ориентированные на внутренний рынок) вновь могут стать интересны.
Другая аналитика
