Вторая половина прошлой недели однозначно указала участникам рынка на определяющую роль геополитической составляющей в определении направления движения котировок. Несмотря на то, что с мартовских событий уже минуло 4 месяца, острота кризиса не спадает, а санкции Запада в отношении России продолжают ужесточаться. Не успев объявить о новых ограничениях, уже в выходные, американцы подбивали европейцев к вводу новых, обвиняя Россию в случившейся авиакатастрофе под Донецком. Как представляется, ночное выступление В.Путина с комментарием по данной трагедии является наглядной иллюстрацией всей сложности текущей внешнеполитической ситуации. И в таких условиях говорить о снижении геополитической напряжённости вряд ли можно. Большое видится на расстоянии.
Анализируя события последних месяцев, несложно заметить, что напряжение только нарастает, а отдельные моменты, связанные с попытками усадить воюющие стороны за стол переговоров, провоцируют лишь краткосрочные всплески оптимизма на рынках. Актуализация геополитических рисков заставляет сдержано смотреть на перспективы российского рынка акций во 2 пол. 2014 г. С одной стороны, окончание программы QE3 снизит подпитку финансовых рынков ликвидностью, с другой – геополитические риски усложняют российским активам конкурировать за внимание и средства глобальных инвесторов. По всей видимости, динамика нашего рынка в начале августа станет своего рода индикатором доверия инвесторов к России.
На ближайшие 2 недели приходится пик дивидендных выплат отечественных компаний. В зависимости от того, куда эти деньги направят западные инвесторы – реинвестируют на рынке, подняв тем самым фондовые индексы, или же выведут из страны, оказав давление на рубль, - можно будет делать выводы об их среднесрочных настроениях. Пока же продолжаем наблюдать за бумагами Северстали, растущими вопреки негативной динамике рынка последних дней. Новости о реализации североамериканских активов позитивно воспринимаются инвестсообществом. Отказ от них позволит компании увеличить рентабельность, которая была в своё время принесена в жертву зарубежной экспансии.
Основные новости:
- Северсталь продает североамериканские активы за 2.3 млрд руб.
- АФК Система покупает 1.7% собственных акций за 7.6 млрд руб.
- Выручка АЛРОСА в 1 пол. 2014 г выросла на 13% до $2.7 млрд на фоне 6%-ного роста цен на алмазы; добыча алмазов сократилась на 7% до 16 млн карат, но планы на год остаются неизменными (36 млн карат).
Другая аналитика
