Федеральная резервная система США продолжит сокращать программу покупки облигаций на $10 млрд после каждого заседания вплоть до полного сворачивая программы QE до конца текущего года.
Решение ФРС по ставкам, и что более важно, по объемам сокращения программы QE3 полностью совпали с ожиданиями участников рынка и теперь можно ожидать некоторой консолидации мировых рынков около текущих уровней.
При этом, несмотря на то, что программа поддержки сокращается, фундаментально мировая экономика сохраняет тренд на восстановление, а, следовательно, можно ожидать роста спроса на рисковые активы в среднесрочной перспективе, что поспособствует притоку капитала на развивающиеся рынки, в том числе и на российский рынок. В то же время пока сохраняются и некоторые риски, в частности до сих пор валюты некоторых развивающийся стран продолжают слабеть, несмотря на то, что многие ЦБ, в частности турецкий, пошли на повышение ключевых ставок.
Однако можно ожидать, что в течение февраля российский рынок может подрасти, в случае если азиатские экономики, в частности Китай, не будут показывать ухудшение конъюнктуры и замедление роста. Дополнительную поддержку рынку будет оказывать приближающийся дивидендный период, так как подешевевшие на фоне оттока иностранных инвесторов акции, сулят привлекательные дивидендные доходности.
Не оправдались и негативные прогнозы по золоту, предполагавшие рост продаж металла после принятия решения ФРС. Позитивная динамика, вероятно, может быть связана с ситуацией с валютами развивающимся стран, а также с приближающимся китайским новым годом, который традиционно является катализатором спроса на физический металл.
Андрей Шенк, аналитик Инвесткафе
Другая аналитика
