Всем доброе утро Пятницы 13. Отличного настроения и тёплых Вам выходных. Всё в МГКЛ ОТЛИЧНО. Потенциал роста акций МГКЛ составляет 89% — ИБ Синара Аналитики Банка Синара обновили оценку по ПАО «МГКЛ» с учётом сильных операционных результатов компании. Новая целевая цена установлена на уровне 5,0 руб. за акцию, при этом последняя цена в отчете указана на уровне 2,6 руб. за бумагу, что соответствует потенциалу роста 89%.
По данным аналитиков, динамика акций ПАО «МГКЛ» за последний год опережала индекс Московской биржи (MOEX), что отражает повышенный интерес инвесторов к инвестиционной истории компании. Ранее мы писали, что по данным Московской биржи, акции компании стали одними из самых популярных бумаг Индекса МосБиржи IPO у частных инвесторов.
В отчёте отмечается, что операционные результаты МГКЛ превысили ожидания аналитиков: выручка за 2025 год составила 32,6 млрд руб., а выручка за первые два месяца 2026 года выросла до 7,5 млрд руб. Основными драйверами названы развитие ресейла и оптовой торговли драгоценными металлами.
Банк Синара сохранил по акциям МГКЛ рейтинг «Покупать». Также аналитики указывают на ожидаемую дивидендную доходность 16% по итогам 2025 года. Среди рисков в отчете выделены длительное сохранение высокой ключевой ставки, возможное снижение максимальной ставки по займам и усиление конкуренции в ресейле. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1277503/
Реальная стоимость акций МГКЛ МАКС цена 28 рубл это соответствует одной годовой выручки МГКЛ 32,6 млрд руб. Цена за акцию МГКЛ 13-15 рубл СТАНДАРТНАЯ ЦЕНА для компании быстрого роста что соответствует половина годовой выручки по капитализации.
Вообще-то все западные компании ориенитруют капитал в соотношении годовой выручки компании и их долгов. С этим у МГКЛ ИДЕАЛЬНО 👌.
ПРИМЕР МТС ВЫРУЧКА 800 МЛРД РУБ. ДОЛГ 400 МЛРД РУБ КАПИТАЛИЗАЦИЯ МТС 50% от ОТ ГОДОВОЙ ВЫРУЧКИ. КАПИТАЛИЗАЦИЯ МТС РАВНА сумме долга. У МГКЛ ДОЛГ ОТ ГОДОВОЙ ВЫРУЧКИ за 2025 год 32,6 млрд руб всего 5% более 1,5 млрд руб.
РЕАЛИСТ
я не против, но ранее ты не обращался к капиталу, а лишь говорил что МГКЛ должна стоить 1 выручку))) тоже самое что я торгую из квартиры на 40 ярдов.. а есть ли у меня при это еще те 100 квартир? - в этом и нужно разбиратья!
Можно сравнить ещё и с выручкой от покупок и продаж на бирже, где имея миллион запросто поднять выручку до миллиарда, при этом и прибыль совсем не обязательно иметь.
МГКЛ разместила новый выпуск облигаций на сумму в 7 млрд, зачем ей столько? Если акции через пять лет не будут стоить больше 6 рублей, ей придётся эти 7 млрд где-то взять и отдать при погашении облиг.
Кто-то понимает, как компания роста с такой выдающейся динамикой выручки и прибыли в 2026 г. стоит столько же как и в 2024? Какие тут 20 или 30 р., акция не может 3 рублей взять!
Кто-то понимает, как компания роста с такой выдающейся динамикой выручки и прибыли в 2026 г. стоит столько же как и в 2024? Какие тут 20 или 30 р., акция не может 3 рублей взять!
Потому что ломбард, это последнее место, куда люди несут деньги. Только в случае крайней необходимости.
Выручка МГКЛ за январь-март 2026 года выросла в 4 раза г/г до 13,3 млрд руб — операционные результаты #MGKL
- Розничные клиенты: 51,7 тыс. (+49% год к году) - Доля товаров со сроком хранения >90 дней: 3,9% (минимум за всю историю). Качество портфеля продолжает улучшаться за счёт снижения доли «долгих» товаров.
"Дальнейшее развитие онлайн и офлайн каналов продаж, а также новых бизнес-направлений позволит нам продолжать расширять перечень услуг и клиентскую базу»", сообщил Алексей Лазутин, гендиректор МГКЛ.
Кто-то понимает, как компания роста с такой выдающейся динамикой выручки и прибыли в 2026 г. стоит столько же как и в 2024? Какие тут 20 или 30 р., акция не может 3 рублей взять!
Потому что ломбард, это последнее место, куда люди несут деньги. Только в случае крайней необходимости.
13 ярдов оборота за 3 месяца откуда тогда взяли? Неслабая торговля идет, а где оборот там и прибыль по-любому свои 10-20% от оборота берут себе. Даже если на чистую прибыль 5% остается, то это уже 650 млн за квартал и это при капе 3 ярда, которая никак расти не хочет. В принципе, у них за год прибыли может быть в размере капы. Похоже, что люди в последнюю очередь деньги несут не в ломбард, а в акции МГКЛ. В отчетах рекорды, а бумажка падает.
МГКЛ увеличивает выручку в 4 раза, но акции остаются в тени из-за рисков 17:07 03.04.2026 МГКЛ демонстрирует четырехкратный рост выручки, но акции компании почти не растут. Основные причины — структура роста, завязанная на менее маржинальные сегменты, высокая долговая нагрузка и корпоративные риски. Инвесторы опасаются, что такой быстрый рост может быть нестабильным, учитывая высокие ставки по долгам и корпоративные проблемы, что сдерживает рост акций. Вышли предварительные операционные результаты МГКЛ за 1-й квартал 2026 года. И на первый взгляд всё выглядит так, будто акции должны уже улетать в космос.
Выручка выросла в 4 раза — до 13,3 млрд ₽. Клиентская база продолжает расти, оборачиваемость товаров — на рекордных уровнях. Компания активно расширяет сеть, развивает ресейл-платформу и наращивает обороты в торговле драгметаллами.
Но с момента IPO в 2024 году акции прибавили всего около 11%. То есть, бизнес растёт очень быстро, а рынок этого роста почти не замечает.
Структура роста компании и её качество Если смотреть на операционные показатели, к ним действительно сложно придраться. Компания масштабируется, увеличивает клиентскую базу и ускоряет оборачиваемость — всё это выглядит как здоровый рост. Но если копнуть глубже, структура роста вызывает вопросы. Он связан с ростом цен на золото и увеличением доли оптовой торговли. А это менее маржинальный сегмент.
Итак, выручка растёт быстро, а вот качество этой выручки — уже не так очевидно.
Финансовые риски и долговая нагрузка Ключевой фактор, на который сейчас смотрит рынок, — это долг.
На конец 2025 года у компании было около 5,8 млрд ₽ обязательств. В марте добавился ещё один выпуск облигаций на 1 млрд ₽. В итоге общий объем заимствований на долговом рынке уже приближается к 6,5 млрд ₽.
Причём важно не только то, сколько компания заняла, но и как именно она это сделала. Большинство выпусков с очень высокими ставками — до 25–30% годовых. При этом займы длинные, на несколько лет вперёд. И здесь возникает важный момент: компания пока не проходила полноценный цикл погашений — она активно привлекала деньги, но ещё не сталкивалась с их массовым возвратом.
Фактически бизнес сейчас работает по модели агрессивного роста за счёт дорогого долга. И в условиях высоких ставок это становится серьёзным ограничением.
Корпоративные риски и рыночная реакция Добавим сюда ещё несколько факторов
рейтинг снижен до уровня ruBB-;
есть вопросы к M&A-сделкам;
кейсы с инсайдерской торговлей менеджмента;
скандалы с размещением облигаций.
То есть, помимо финансовых рисков, есть ещё и корпоративные.
В итоге складывается картина, в которой быстрый рост сочетается с повышенными рисками. Именно поэтому рынок реагирует сдержанно. Инвесторы смотрят не только на выручку, но и на устойчивость модели. А здесь пока остаётся слишком много вопросов: насколько этот рост качественный, как будет обслуживаться долг и что будет с бизнесом при изменении рыночных условий.
Вряд ли у нас кто-то заморачивается таким сложным и неочевидным анализом при покупке акций. Похоже, бумагу просто держит УК какая-то, типа как в Аптеках 36,6. Это и по стакану видно. Одинаковые заявки и сверху и снизу. Поэтому и вниз не уходит как бы там что ни писали негативное и вверху не задерживается даже на супер позитиве.
Мы начинаем аналитическое покрытие ПАО «МГКЛ» — материнской компании Группы «Мосгорломбард». Группа создана на базе сети ломбардов, имеющих давние традиции. Сегодня «Мосгорломбард» является крупнейшей ломбардной розничной сетью в Москве и Московской области, насчитывая 109 отделений. Основными направлениями бизнеса компании являются оформление краткосрочных займов под залог ювелирных, меховых изделий и бытовой техники; скупка и продажа высоколиквидных позиций, а также комиссионная торговля широким ассортиментом потребительских товаров как через свою розничную сеть, так и через крупные ресейл-платформы по всей территории России; оптовая скупка и переработка лома драгоценных металлов для поставки чистого золота в банки и производителям ювелирных изделий. В конце 2023 г. ПАО «МГКЛ» провело первичное публичное размещение своих акций на Мосбирже по цене 2,5 руб. за акцию. Привлеченные средства (около 300 млн руб.) были направлены на реализацию масштабной инвестпрограммы компании. По результатам IPO доля акций в свободном обращении (free-float) составила 14,6%. Перейдем к рассмотрению результатов работы компании за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mosgorlombard-mgkl/itogi... Консолидированная выручка составила 32 млрд руб., увеличившись в 3,7 раза. Наибольший вклад внесли: выручка от продажи драгоценных металлов (рост в 4 раза), а также совокупная выручка ломбардного направления и ресейла (рост в 3 раза). EBITDA компании достигла 2,3 млрд руб., увеличившись на 94%. При этом совокупная доля ломбардного направления и ресейла в EBITDA составила 90%. Чистая прибыль выросла на 84,1%, до 724 млн рублей. На 79% этот показатель обеспечен прибылью от деятельности ломбардного направления и ресейла, которая выросла в результате расширения розничной сети, товарного ассортимента и усиления онлайн присутствия. Действующая дивидендная политика предусматривает выплату акционерам до 50% чистой прибыли по МСФО. По итогам 2024 г. компания выплатила 0,15 руб. на акцию, распределив таким образом 48% заработанной чистой прибыли (0,08 руб. и 39% по итогам 2023 г.). Утвержденным бизнес-планом компании к 2030 г. предусматривается увеличение выручки до 32 млрд руб., чистой прибыли - до 4 млрд руб. Такого результата во многом планируется достичь за счет развития ресейла, а также увеличения розничной сети на 250 точек. Ниже представлен наш прогноз ключевых финансовых показателей компании на текущий год. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mosgorlombard-mgkl/itogi... В настоящий момент акции МГКЛ торгуются исходя из P/E 2026 около 3 и входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона». ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
