В пятницу 2 марта российский фондовый рынок продемонстрировал умеренный рост на фоне выжидательной позиции большинства участников рынка в преддверии президентских выборов. Внешние факторы были разнонаправленными. С одной стороны, поддержку рынкам оказывает решение на саммите ЕС о выделении половины помощи Греции и подписание большинством стран бюджетного пакта ЕС. В то же время неопределенность вокруг обмена старого греческого долга на новый определяло сдержанное поведение инвесторов, вынужденных проявлять осторожность. Из негативных новостей стоит отметить слабую статистику по розничным продажам в Германии за январь.
По итогам дня Индекс РТС прибавил около 0,2%, а индекс ММВБ прибавил около 1 п.п. Торговая активность на российском фондовом рынке в пятницу оставалась умеренной. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в пятницу 47 млрд. руб. против 43,1 млрд. руб. накануне. Лучше рынка смотрелись бумаги нефтегазового сектора, финансов и связи. Хуже рынка выглядели бумаги потребительского и автомобилестроительного сектора. По этой причине акции «второго эшелона» показали более глубокое падение по сравнению с базовым индексом: падение индекса РТС-2 составило около 4 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа прибавил около 0,9 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля потерял около 0,5%, Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 0,11%, Индекс РТС – Металлы и добыча опустился на 0,16%, Индекс РТС – Финансы прибавил около 0,6 п.п., снижение Индекса РТС-Промышленность составило около 0,3 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня практически не изменился (+0,42%), что отразило минимальные изменения в настроениях участников рынка.
Среди лидеров роста по итогам дня стоит отметить привилегированные акции ТНК-ВР, которые растут на дивидендных ожиданиях и прибавили по итогам дня почти 3,2%. Появившаяся информация о передаче Холдингом МРСК функций единоличного исполнительного органа в ОАО «Омская Распределительная Компания» французской ERDF не оказала негативного влияния на цену бумаг компании: рост по итогам дня составил около 1,2%. Во «втором эшелоне» слабую динамику демонстрировали бумаги автомобилестроительных компаний. Слабо смотрелись привилегированные акции Транснефти на информации об иске природоохранной прокуратуры к дочерней структуре компании по компенсации ущерба в размере 1 млрд. руб. от разлива нефти в Иркутской области в 1993г.
Индикатор страха на мировых рынках незначительно вырос: индекс волатильности опционов VIX прибавил 0,2% и достиг 17,3. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/долл. резко ослаб – с 1,335 долл. до 1,319 долл. за евро. Российская валюта на внутреннем валютном рынке повторила внешнюю динамику. Так, курс рубля к единой европейской валюте подрос с 38,9 рубля до 38,7 рубля. Курс рубля к доллару укрепился с 29,20 долл. до 29,30 руб. за долл. На товарных рынках наблюдалось низкая волатильность. Так, цены ближайших фьючерсов на никель и платину практически не изменились по итогам дня, на медь потеряли 0,6 п.п., на палладий упали на 0,4 п.п., на серебро снизились на 2,0%. Цена на нефть скорректировалась вниз. Смесь марки Brent с начала торговой сессии упала со 127 долл. до 123,4 долл. за барр.
Данные мировой экономической статистики были скудными. Данные по продажам автомобилей в США в феврале показали рост до максимального уровня с апреля 2008г.
Розничные продажи в Германии в феврале упали на 1,6% к уровню января. Негативное влияние на потребительскую активность оказывает рост инфляции из-за резкого роста цен на нефть.
Темпы роста индекса цен производителей в Еврозоне в январе снизились и составили 3,7% против 4,3% в декабре.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и умеренно негативной реакции экономики еврозоны на кредитный кризис. В китайской экономике также наметилась стабилизация темпов роста основных экономических показателей. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность улучшения показателей экономики
США в 1-м квартале 2012г., что поддержит общий положительный настрой на мировых фондовых площадках.
С начала года наблюдается рост российского фондового рынка вслед за повышением «аппетита к риску» на мировых торговых площадках. Технической коррекции вниз, являющейся сезонным для января трендом, на рынке не было. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и рост цен на металлы, положительная макроэкономическая статистика, достижение консенсуса в построении механизма контроля и стабилизации в ЕС.
На дальнейшее движение российского рынка могут повлиять ряд факторов. Технически коррекция рынка вниз назрела. Тем не менее, положительные новости по состоянию мировой экономики и прогресс в решении европейской кредитной проблемы на фоне повышения ликвидности европейских банков оказывают поддержку рынку и не дают ему сильно просесть. В то же время все более отчетливо начинает проявляться проблема усиления инфляционного давления на экономику из-за чрезмерного роста цен на нефть. Многое будет зависеть от реакции инвесторов на результаты президентских выборов. Базовый сценарий на 2012г. мы не пересматриваем: 1 кв. представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие, которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста.
Другая аналитика
