Ключевые тезисы:
- В I - II кварталах 2012 года рынки будут рассчитывать на помощь центробанков, которые поддержат финансовую систему средне- и долгосрочной ликвидностью, чтобы максимально сгладить эффект кредитного сжатия в еврозоне.
- Пониженный курс евро окажет поддержку слабой экономике еврозоны.
- Финансовые власти США вновь обратятся к мерам, стимулирующим экономику во II - III кварталах 2012 года.
- В первом полугодии цены на товарных рынках будут под давлением из-за слабых темпов мирового экономического роста, «охлаждения» экономики Китая.
- Базовый прогноз по индексам ММВБ и РТС к концу 2012 года составляет 1750 и 1800 пунктов соответственно, что предполагает рост на 25-30% к уровням конца 2011 года.
Выводы:
В горизонте от 3 до 5 месяцев к перспективным идеям можно отнести: • Бумаги с дивидендной доходностью выше инфляции (привилегированные акции Сургутнефтегаза, Татнефти); • Компании, которые можно условно назвать "монополиями" (Транснефть, ФСК ЕЭС); • Компании, устойчивые к ценовым колебаниям на товарных рынках (Ростелеком, МТС).
В качестве идей до конца 2012 года - «голубые фишки» нефтегазового сектора (Газпром, Роснефть, Новатэк, Сургутнефтегаз) и транспортные компании, в том числе авиаперевозчики и порты. Положительный эффект на доходы этих компаний должно оказать вступление России в ВТО.
Другая аналитика
