Снижение аппетита к риску. На минувшей неделе на российском рынке акций наблюдалась повышенная волатильность. Фондовые индексы начали неделю ростом благодаря позитивной оценке инвесторами итогов саммита ЕС, однако достаточно скоро рынки «развернулись» после заявления агентства Moody’s и Fitch о намерении понизить рейтинги европейских стран ввиду отсутствия требуемого прогресса в разрешении долгового кризиса. Разочаровывающие индексы PMI Китая (ниже 50) укрепили «медвежьи» настроения. В целом, рынки быстро реагировали на позитивные и негативные новости: ростом – на успешные аукционы по размещению бондов Италии и Испании, снижением – на решение ФРС не проводить дополнительных стимулирующих мер и повышение квот ОПЕК, снова ростом – на отличные данные по рынку труда США и очередным падением – на понижение рейтингов ряда американских и европейских банков. Европейские власти так и не смогли убедить рынки в способности принять и своевременно реализовать необходимые меры для вывода еврозоны из кризиса.
По итогам недели ММВБ-30 потерял 0.9%. Европейские рынки выглядели значительно хуже (DAX -4.8% н-на-н, FTSE -2.6% н-на-н), евро ослаб до $1.304, нефтяные котировки снизились на 3.59% н-на-н до $104.1 за баррель, курс рубля снизился до $31.98.
Ожидаем сохранения волатильности. На этой неделе влияние на динамику рынков вновь будут оказывать макроданные и новости. Вступление России в ВТО позитивно для страны, поскольку способствует привлечению иностранного капитала ввиду повышения прозрачности, увеличению экспорта и росту ВВП (Всемирный банк прогнозирует рост ВВП на 3 п.п. в ближайшие годы). Европа останется в центре внимания инвесторов: Fitch изменило прогноз по рейтингу Франции на «негативный» и поместило рейтинги шести европейских стран, включая Испанию, Италию и Ирландию в список на пересмотр с возможностью понижения. Макроданные из Китая по-прежнему не внушают оптимизма: цены на недвижимость снизились больше ожиданий. Смерть лидера КНДР Ким Чен Ира может усилить волатильность.
В пятницу, несмотря на улучшение макроданных, американский DJIA завершил день в «минусе» на фоне опасений по поводу эскалации долгового кризиса в Европе. Сегодня азиатские рынки снижаются, фьючерсы на S&P 500 также в «минусе», цены на нефть незначительно опустились до $102.55. Таким образом, индикаторы указывают на открытие российского рынка снижением.
Среди других факторов, которые могут оказать влияние на ход торгов, мы отмечаем макростатистику из США (ожидается дальнейшее улучшение показателей), Европы (прогнозируем отсутствие роста экономики, хотя и не ждем и резко негативных данных) и России (относительно стабильный рост). Тем не менее, главной темой на повестке дня останется долговой кризис в еврозоне – инвесторы могут закрывать позиции перед рождественскими и новогодними праздниками.
Другая аналитика
