Отечественный рынок акций на минувшей неделе показал преимущественное снижение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество упавших в цене за неделю акций превысило более чем в два раза число выросших. При этом ведущие российские фондовые индексы ММВБ и РТС на прошедшей неделе демонстрировали повышенную турбулентность в рамках сложившегося в последнее время бокового диапазона. Позитивным моментом для фондового рынка стал сохранившийся приток капитала в фонды, инвестирующие в акции российских компаний, который, однако, оказался небольшим.
Ситуация на отечественном рынке акций на минувшей неделе развивалась в фарватере разворачивавшихся на мировых фондовых площадках тенденций. Поводом для новой волны беспокойств относительно углубления европейского долгового кризиса стал рост доходности испанских бумаг, которая достигла максимальных отметок с момента вхождения страны в зону евро. Добавили пессимизма инвесторам международные рейтинговые агентства.
Агентство Fitch Ratings на минувшей неделе заявило о том, что усугубляющийся европейский долговой кризис представляет "серьезную угрозу" для американских банков. Дело в том, что оцениваемый суммарный объем рисков только трех крупнейших банков США по кредитам, долговым бумагам и торговым операциям в пяти проблемных странах еврозоны - Греции, Ирландии, Италии, Португалии и Испании - превышает $62 млрд. По мнению экспертов Fitch Ratings, риск негативного развития событий в Европе увеличивается, и если углубление европейского долгового кризиса не будет в ближайшей перспективе остановлено, то "стабильный" прогноз по кредитному рейтингу ведущих банков США агентством Fitch Ratings будет ухудшен. Это вполне естественно, поскольку крупнейшим банкам США угрожают многомиллиардные убытки, которые, кстати, уже начали показывать ведущие европейские банки.
Агентство Moody’s Investors Service на этой неделе понизило оценки кредитоспособности десяти немецких банков, что связано с уменьшением вероятности оказания властями поддержки кредитным организациям в случае наступления проблем, поскольку новые правила, введенные Еврокомиссией, значительно ограничивают возможности предоставления такой поддержки. Кроме того, Moody’s поместило в список на пересмотр с возможностью понижения рейтинги одного из крупнейших итальянских банков - UniCredit. Это было вызвано объявленными финансовыми результатами банка за III квартал с.г., в котором его убыток составил 10,64 млрд. евро. Для сравнения, это примерно на 60% больше чистой прибыли Сбербанка по РСБУ за 10 месяцев текущего года. В среднесрочной перспективе мы ожидаем от международных рейтинговых агентств негативных рейтинговых действий в отношении банков - держателей долгов проблемных европейских стран. По нашим оценкам под наибольшим риском из-за неблагоприятного влияния европейского долгового кризиса сейчас, помимо банка UniCredit, находятся такие банки, как Intesa Sanpaolo, Banco Santander, Societe Genarale, Morgan Stanley и Bank of America.
В отраслевом спектре в аутсайдерах рынка акций РФ на прошедшей неделе вновь оказался металлургический сектор, индекс которого на ММВБ за неделю потерял более 3%. Причинами слабости акций металлургических компаний стали слабые финансовые отчеты, понижение по акциям компаний рекомендаций инвестбанками вследствие риска развития рецессии в европейской экономике. Лучше рынка на минувшей неделе выглядел нефтегазовый сектор, где активность проявляли "охотники за дивидендами", активно скупавшие бумаги на ожиданиях повышения их дивидендной доходности. Наибольшим подъемом за неделю в этом секторе выделились привилегированные акции Транснефти и Сургутнефтегаза.
На динамику рынка акций РФ на предстоящей неделе будут продолжать оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, товарных и валютных рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. В плане макроэкономических показателей на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут данные по ВВП США, Германии и Великобритании, а также разнообразные индексы деловой активности, рынка жилья и рынка труда. ФРС США опубликует протоколы своего последнего заседания. Ожидаются выступления ряда руководителей Евросоюза, ЕЦБ и ФРС.
Другая аналитика
