Пятничное закрытие рынков проходило на позитивной ноте на ожиданиях стабилизации ситуации на политической арене в Европе. Сообщения из Греции и Италии позволили инвесторам продолжить закрывать к концу недели короткие позиции по валютам против доллара. В результате последний стал явным аутсайдером дня — его индекс снизился на 1,03%. Однако по итогам недели значение индикатора не изменилось и составило 76,945 п.
Все внимание инвесторов в последние несколько дней было направлено на Рим, в том числе на события минувших выходных, которые смогли нивелировать опасения неуправляемого перехода власти в Италии. В субботу вечером Палата депутатов итальянского парламента подавляющим большинством голосов одобрила закон о бюджете на 2012 г., после чего премьер-министр С.Берлускони подал в отставку. Позже стало известно о назначении на освободившееся место М.Монти.
Заметим, что в отличие от Греции у нового премьер-министра Италии, судя по некоторым комментариям, будет время на решение вопросов вплоть до 2013 г.
Однако в случае потери правительством Монти политического веса выборы могут пройти раньше, тем более партия С.Берлускони будет выступать против любых решений нового правительства. В то же время в Греции одним из условий назначения Л.Пападемоса на пост премьер-министра стали досрочные выборы, которые должны пройти в начале следующего года, а значит, политические риски вновь могут о себе напомнить. Возможно, поэтому в отличие от облигаций Италии (доходности 10-летних бумаг опустились на 48 б.п. — до 6,5%), облигации Греции продолжают торговаться по доходности в районе рекордных отметок.
Из других новостей, несущих в себе среднесрочные риски для евро, выделим комментарий представителя правления ЕЦБ Ю.Штарка о том, что Банк не может быть кредитором последней инстанции для государств еврозоны, и спасение зависит от правительств самих стран. Однако он намекнул, что у ЕЦБ есть «пространство для маневра» в изменении процентных ставок по сравнению с другими крупными экономиками. Таким образом, это только усилило ожидания снижения ставок ЕЦБ на декабрьском заседании еще на 25 б.п.
В то же время ФРС находится в менее выигрышном положении, в том числе из-за
инфляционного давления, способного сдержать Банк от запуска столь
ожидаемого всеми очередного раунда монетарных стимулов. В этой связи важными на текущей неделе станут данные по потребительской инфляции в США, публикация которых ожидается 17 ноября. Кроме этого, новые программы количественного смягчения могут ухудшить отношения между КНР и США,
поскольку они ставят под удар долларовые вложения Китая. Отметим
комментарии китайского рейтингового агентства, сообщившего накануне, что в случае реализации QE3 рейтинг США будет понижен.
Торги в Азии.
Сегодня в Азии на фоне европейских новостей и данных из Японии (рост ВВП в III кв. составил 1,5%) большинство индексов подрастало. Nikkei 225 рос на 0,92%, Shanghai comp. — на 1,87%. Пара EURUSD вновь вернулась в уже привычный торговый диапазон 1,3660-1,3880.
События дня.
Внимание сегодня будет направлено на аукционы 5-летних бумаг Италии объемом в 3 млрд. евро и показатели промышленного производства еврозоны. Также состоятся выступления канцлера Германии А.Меркель и президента Еврокомиссии Жозе Мануэля Баррозу. В США инвесторы будут следить за сообщениями, касающимися предстоящих стресс-тестов банков, о которых в конце прошлой недели сообщила вице-председатель ФРС Джанет Йеллен.
Российский валютный рынок.
На фоне ухудшения ситуации на денежном рынке, а также принимая во внимание некоторую стабилизацию внешнего фона, рубль может провести первую половину дня с ростом. Однако, учитывая «хрупкость» этого движения из-за сохранения неопределенности на рынках, возможна к концу дня фиксация прибыли. В этих
условиях поддержка для пары USDRUB пройдет в районе 30,06 руб.,
сопротивление же будет лежать в районе 30,41 руб.
Между тем на денежном рынке на фоне некоторого оттока рублевой ликвидности и усиления волатильности конъюнктура несколько ухудшилась, спровоцировав к концу прошлой недели рост ставок. Так, ставки «овернайт» МБК вернулись к 5-5,5%, тогда как стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона консолидировалась около 5,5%. Не исключено, что на фоне начинающегося на текущей неделе налогового периода ставки денежного рынка продолжат держаться на повышенном уровне. Платежи традиционно стартуют с уплаты страховых взносов в фонды (до 15 ноября).
Другая аналитика
