Прогнозы:
- На фоне усиления опасений по долговым проблемам стран PIIGS мы ожидаем снижения EUR/USD .
- Динамика рынков в ближайшее время будет зависеть от действий ЕЦБ.
Технический отскок состоялся
Ситуация вокруг итальянских долгов вчера несколько стабилизировалась – доходности по гособлигациям вновь вернулись к уровню 7%(а по двухлетним и десятилетним облигациям опустились ниже) – на рынок вернулся ЕЦБ, вернув доходности на комфортный для себя уровень. Позитива добавили назначение нового премьер-министра Греции Пападемоса (ярый сторонник сохранения Греции в Еврозоне – Грецию ждут новые меры жёсткой экономии), неплохие данные по обращениям за пособием по безработице в США (за неделю они сократилось до 390 тысяч) и слухи о покупках китайскими фондами EUR/USD. Как результат – мировые фондовые индексы вчера отскочили вверх на 1-2%. На фоне выросших цен на нефть неплохо смотрелся российский индекс ММВБ(+1,3%)
Отметим и негативные новости – снижение прогноза Еврокомиссии по росту ВВП Еврозоны (до 0,5% с 1,8% в 2012 году) и падение французских гособлигаций - их спрэд относительно немецких Bunds расширился до 150 пунктов. На балансах французских банков много итальянских гособлигаций и, с учётом возросших рисков по последним, рынки стали опасаться и за Францию. Правда была одна ещё одна любопытная причина - агентство Standard and Poor's по ошибке распространило информацию о понижении рейтинга Франции (сейчас он находится на максимальном уровне AAA) , затем опровергнув его. Представители ЕЦБ вчера сделали ряд интересных заявлений - Ю.Штарк заметил, что не стоит рассматривать ЕЦБ как кредитора последней инстанции, а К. Кнот сказал, что интервенции ЕЦБ на рынке облигаций проблемных стран имеют кратковременный эффект и лишь с их помощью нельзя фундаментально выправить ситуацию (намекая на необходимость мер экономии со стороны стран PIIGS).
Динамику рынков в ближайшее время определит именно политика ЕЦБ – оно может запустить программу количественного смягчения (тогда нас ждёт инфляционный сценарий – на рынки поступит новая порция ликвидности и мы увидим неплохой рост) или избрать политику “затягивания поясов” (дефляционный сценарий - тогда рынки ждёт просадка). Если смотреть с технической точки зрения, сейчас фондовые рынки после бурного роста начала октября сейчас консолидируются в районе 1220-1270 пунктов по индексу S&P 500 (если смотреть по индексу ММВБ – 1450-1530 пунктов).
Любопытное событие произошло в США - округ Джефферсон в штате Алабама с населением в 660 000 человек подал заявление о банкротстве (его долги превысили $5 млрд). Это первое с 2008 года банкротство на рынке муниципальных облигаций США (его размер - $3,7 трлн). Учитывая возросшие риски, в ближайшее месяцы возможно банкротство ещё некоторых муниципалитетов.
Сегодня в США празднуется День ветеранов - банки и рынок облигаций будут закрыты, работать будет лишь рынок акций. В 18:55 будет опубликован индекс потребительского доверия от университета Мичигана за ноябрь (прогноз – рост до 61,5 пунктов), позднее состоятся выступления представителей ФРС Йеллена и Уильямса.
Другая аналитика
