Текущая ситуация
Мировые рынки завершили последний день недели хорошим ростом. Причины? Ожидание действенных решений от саммита ЕС и экспирация опционов в США. На этом фоне доллар снизился к евро до уровня 1.38, а к рублю до 30.83. Золото на уровне $1651. Нефть Brent $110.
Основные события мировых рынков
Саммит ЕС. Увеличение объемов EFSF до €1-2трлн. не рассматривается. Причины? Риск для налогоплательщиков и угроза снижения рейтингов ряда стран. Кроме того, по мнению Меркель, ключевая и единственная функция ЕЦБ - обеспечение стабильности валютной системы. Согласно уставу ЕЦБ не может брать на себя какие-либо дополнительные функции, как например ФРС. Соответственно Германия отвергает идею превращения EFSF в банк, который сможет получить доступ к финансированию ЕЦБ.
Объем средств на рекапитализацию банков составит €100 млрд., а не €200 млрд., как это утверждалось ранее. При этом французским и немецким банкам (держателям самых больших вложений в греческий долг) придется обходиться без помощи фонда. На данный момент они готовы списать до 40% вложений. Однако власти ЕС настаивают как минимум на 50-60%.
Греция. Министры финансов еврозоны разблокируют очередной кредитный транш €8 млрд. в первой половине ноября. Условия? Согласие МВФ.
Каковы подробности отчета тройки экспертов? Если не списать часть долгов Греции может потребоваться €252 млрд. кредитов до 2020 (в 2 раза больше согласованного на саммите ЕС в июле). При наихудшем сценарии €444 млрд. Причины? Очень сильное ухудшение ситуации в экономике Греции в последние три месяца.
Китай. Индекс деловой активности в производственном секторе по предварительным оценкам вырос в октябре до 51.1 (в сентябре и августе 49.9). Позитивно.
Россия. Moody's понизило прогноз по российской банковской системе со "стабильного" на "негативный". Причины? Возросшие риски падения спроса на нефть могут сильно повлиять на операционные условия для российских банков. Кроме того, ситуация на мировом рынке усложняет финансирование и снижает ликвидность. Ставки и требования к заемщикам вырастут. В результате ВВП замедлятся до 3.8% в 2011 и 2.8% в 2012.
Отток капитала из фондов инвестирующих в РФ продолжился и составил за неделю $170 млн.
ГМК Нориникель. Правительственная комиссия по иностранным инвестициям под руководством Путина сегодня изучит законность обратного выкупа акций. Последствия? Акции компании упали в пятницу на 1.12% на фоне общего роста рынка.
Отчетность за 3К 2011. McDonald's. Чистая прибыль выросла на 9%. Выручка выросла на 14%. Позитивно.
Verizon. Чистая прибыль выросла на 31.3%. Операционная выручка выросла на 5.4%. Позитивно.
Вывод. Рынки растут на ожиданиях хеппи-энда. Есть ли для этого веские основания? Давайте посмотрим. Объем рекапитализации вдвое меньше ожидаемого. Увеличение фонда до €2трлн. даже не рассматривается. Хватит ли на все ресурсов европейского стабфонда? По мнению Меркель нет. При этом она вновь отвергла идею выпуска облигаций валютного блока. Списания уже обсуждаются, как данность, вопрос лишь с размером. К чему это приведет? Поможет сохранить европейскую банковскую и валютную систему. Каковы последствия? Значительные убытки европейских банков, многие из которых не справятся с ними самостоятельно. Кроме того ставится под большой вопрос рост в Европе на ближайшие пару лет.
Средне- и долгосрочным инвесторам следует, как минимум, дождаться результатов саммита 26 октября для возобновления активным операций.
Другая аналитика
