На фоне общего роста оптимизма на рынках по итогам торгов в пятницу индекс ММВБ подскочил на 1,98% и закрылся на отметке в 1418,85 пунктов. Индекс РТС также находился в русле общемировых тенденций и прибавил более 2,3% до уровня в 1 456,7 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 53,9 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 338,9 млрд. руб.
Торги в пятницу стартовали достаточно сильным движением вверх, которое практически сразу же сменилось пропорциональной коррекцией на волне слухов о том, что «большая тройка» кредиторов в лице МВФ, Еврокомиссии и ЕЦБ не смогут уговорить национально ориентированные элиты Германии (а также Словакии и ряда других стран) взвалить на себя бремя оплаты долгов периферийной Европы. Однако уже во второй половине дня произошло существенное изменение настроений на рынке и спекулянты поспешили отыграть существенное ослабление доллара против евро на Forex и рост цен практически на весть спектр сырьевых товаров.
Особенно сильное впечатление столь стремительный рост котировок российских компаний производит на фоне выхода крайне слабой макроэкономической статистики из Европы, в очередной раз продемонстрировавшей усиление сжатия деловой и инвестиционной активности в регионе.
Прежде всего, в глаза бросается не прекращающееся с июня текущего года падение индекса делового оптимизма с 114,5 пунктов в июне до 106,4 пунктов по итогам октября, что стало наихудшим значением данного индикатора за период с июля 2010г. Несколько лучше обстоят дела в сегменте текущей оценки экономической ситуации со стороны резидентов крупнейшей экономики ЕС. Однако даже здесь зафиксировано снижение одноимённого индекса с 123,3 пунктов в июне до 116,7 пунктов по итогам октября.
Также не должно было способствовать росту котировок на европейских и российских биржах усилившееся падение индексов экономических ожиданий по версии IfO с 107,9 пунктов в феврале до менее чем 100,1 пунктов в августе и 97 пунктов по итогам октября. Столь слабых ожиданий относительно ближайших экономических перспектив в Германии не наблюдалось аж с осени кризисного 2009г.
На нефтяных рынках наблюдалась повышенная волатильность котировок в связи с нарастающей неопределённостью относительно того, сможет ли Франция вкупе с представителями крупного европейского финансового капитала вынудить Германию пойти на самоубийственный шаг по взваливанию на себя обязательств оплаты долгов периферии ЕС. Всем очевидно, что перекладывание проблем с больной головы на здоровую в принципе не выгодно для подавляющей части населения Германии, которое совершенно искренне не может понять, почему за их счёт и ценой снижения их уровня жизни должны решаться проблемы «евро-свиней» и крупных банков.
Цены на «чёрное золото» завершили пятницу предыдущей недели разнонаправлено: западно-техасской смеси WTI удалось выйти в "зеленую" зону на фоне ралли на американском рынке акций, тогда как североморская Brent по итогам торговой сессии закрылась ниже уровней закрытия предыдущего дня. Коррекционное движение на лондонской бирже было обусловлено, прежде всего, колоссальной неопределённостью относительно перспектив более-менее безболезненного разрешения долгового кризиса в Еврозоне, а также усиливающегося спада экономической активности в локомотиве ЕС – Германии.
В результате этого по итогам торгов в пятницу на InterContinental Exchange в Лондоне декабрьский фьючерс на нефть смеси Brent потерял в цене более $0,20 и закрылся на отметке $109,5 за баррель «чёрного золота». При этом в ходе торгов в Нью-Йорке на на NYMEX цена на западно-техасскую смесь брент WTI с поставкой в декабре прибавила более $1,33 и составила $87,4 за баррель.
Рынок нефти по-прежнему демонстрирует сильную волатильность и не в состоянии выбрать направление движения. Однако марка WTI в четвертый раз завершила неделю на позитивной территории.
Напомним, что в минувшую среду Управление энергетической информации США сообщило о том, что запасы сырой нефти неожиданно резко сократились в связи со снижением импорта, в то время как запасы бензина и дистиллятов уменьшились гораздо сильнее, чем прогнозировалось. Запасы сырой нефти оказались на самом низком уровне с февраля 2010-го года и на 0,3% ниже среднего уровня за пять лет для этого времени года. По сравнению с тем же периодом предыдущего года запасы сократились на 6,4%, что было самое сильное сокращение более чем за три года. Запасы бензина оказались всего на 0,3% выше пятилетнего среднего значения для этой недели, тогда как менее месяца назад превышение составляло более 5%. Запасы дистиллятов сократились на 12 проц по сравнению с тем же периодом предыдущего года и превысили среднее значение за пять лет всего на 0,4 проц.
Данные по запасами были очень позитивными для цен, но отчет управления также показал, что спрос на бензин упал ниже 8,6 млн. баррелей в сутки, что стало самым низким уровнем для этого времени года с 1999 года, что привело к сокращению общего спроса до самого низкого уровня для середины октября с 1998 года. Слабый спрос оказывает понижательное давление на цены, но это до тех пор, пока нефтеперерабатывающие предприятия не возобновят свою работу.
На американском рынке торги проходили в условиях практически полного отсутствия выхода какой бы то ни было значимой макроэкономической статистики. Определённый интерес представлял отчёт ECRI о динамике ценовых индексов и инфляционном давлении на экономику, который продемонстрировал очередное снижение ожидаемых темпов роста цен. По итогам 21 октября индекс недельных ожидаемых инфляционных циклов в США опустился до отметки в 120,4 пунктов, что несколько выше предыдущего уровня в 120,2 пунктов, но гораздо ниже апрельских 131,6 пунктов.
Основное внимание американских инвесторов в очередной раз было приковано к намечавшемуся на воскресенье саммиту ЕС, на котором представители транснационального капитала (в лице ЕЦБ, МВФ и Еврокомиссии) должны были предпринять решающую попытку сломить сопротивление немецкой политической элиты и добиться перекладывания долгового бремени PIIGS на плечи немецких налогоплательщиков. Судя по всему, немецкий канцлер Меркель была бы и рада сдать национальные интересы Германии и её граждан, о чём наглядно свидетельствует отсутствие какой бы то ин было адекватной реакции на снятие с поста члена правления ЕЦБ Юргена Штарка и основного претендента на пост главы ЕЦБ Акселя Вебера, выступавших за усиление финансовой дисциплины. Однако в виду приближающихся парламентских выборов предпринять столь открытую диверсию против своего народа было бы непростительной роскошью.
И даже принятое по итогам воскресного саммита решение рекапитализировать европейские банки на сумму 100 млрд. евро в принципе не способно разрешить усиливающийся долговый кризис в силу того, что нынешние проблемы Европы были изначально заложены в саму идею Европейской Интеграции.
Основной проблемой Евросоюза является исчерпание самой модели европейской интеграции, которая в силу своего колониального характера, по сути, реализовывалась в интересах крупнейших европейских ТНК и финансовых институтов. Именно она в конечном итоге привела к мощнейшей деиндустриализации стран периферийной Европы. Наряду с распродажей наиболее конкурентоспособных и рентабельных производств, проходившей под лозунги о либерализации внешнеэкономической деятельности и снятия ограничений на трансграничное движение капитала, осуществлялось целенаправленное банкротство отдельно взятых компаний и целых отраслей промышленности, которые могли бы составить конкуренцию западным монополиям.
В настоящий момент становится ясно, что ключевой проблемой современной Европы и всей модели Европейской интеграции является то, что страны периферийной части ЕС просто-напросто не имеют конкурентоспособных производств, им нечего предложить на едином рынке Объединённой Европы и у них нет источников получения прибыли. В этой ситуации становится совершенно неважно, на каком уровне в настоящий момент находится ставка заимствований, какой объём государственных заимствований они успели осуществить.
Принципиально важно то, что подавляющая часть стран Южной и Восточной Европы априори является банкротом, т.к. практически никаких шансов на успех в конкуренции за доступ на европейский рынок против глобальных ТНК и западных монополий они не имеют по чисто объективным причинам. Речь идёт об эффекте масштаба производства, трансфертном ценообразовании, уклонении от уплаты налогов, контроле над ключевыми производственными и управленческими технологиями, низкой стоимости заёмного капитала, наличии мощнейших лоббистских ресурсов на высшем политическом уровне и прочих факторах, которыми обладают глобальные ТНК и которыми не обладает подавляющее число отечественных производителей.
Из корпоративных новостей стоит отметить набирающий силу корпоративный скандал в Olympus, Акции которого упали 24 октября на Токийской фондовой бирже на 11% и достигли отметки в 1099 иен за акцию. Это стало минимальной оценкой ценных бумаг компании с 1998 года. Как сообщает Bloomberg, ценные бумаги производителя фототехники начали падать после появления информации о том, что ФБР начала расследовать обстоятельства рекордных выплат Olympus советникам компании.
Акции Philip Morris International подорожали на 3,3% на данных о том, что чистая выручка одного из крупнейших в мире производителей сигарет по итогам III квартала 2011-го года выросла на 22,3% до $20,71 млрд., тогда как годом ранее этот показатель составлял $16,94 млрд. Глава компании сообщил о повышении цен на продукцию в Японии, Австралии и Индонезии на фоне увеличения спроса.
По итогам торгов индекс Dow Jones увеличился на 2,31% до уровня в 11 808,7 пунктов, индекс S&P вырос на 1,88% до уровня в 1 238,2 пунктов, индекс NASDAQ прибавил 1,49% и подрос до уровня в 2 637,2 пунктов.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ждем рост российского фондового рынка на фоне позитивной динамики цен на нефть. При этом крайне высокая степень неопределённости относительно перспектив разрешения долгового кризиса в Еврозоне и нарастающее сжатие экономической активности в крупнейших экономиках мира временно отойдёт на второй план. Однако вполне вероятно, что наблюдаемый рост на фондовых и товарно-сырьевых рынках носит краткосрочный характер и уже в ближайшее время мы увидим новую волну распродаж.
Другая аналитика
