В четверг российские фондовые индексы снизились вслед за мировыми площадками на фоне ожидаемого, но от этого еще более разочаровавшего инвесторов, решения ФРС. Индекс РТС и ММВБ ушли ниже 1400 пунктов, потеряв за сутки соответственно по 8,61% (1381,86 пунктов) и 7,82%(1389,43 пункта) Программа QE3, способная ликвидностью поддержать рынки, видимо будет оставлена на самый крайний случай, а пока Бен Бернанке ограничился увеличением в инвестиционном портфеле ФРС объема облигаций с более длительным периодом погашения. Только вот эффект от данной меры на фоне растущего уровня инфляции и удерживающейся на высоких отметках уровня безработицы может оказаться незначительным. Развивать свой бизнес даже с более выгодными условиями кредитования в ситуации, когда экономическое будущее США крайне нестабильно будут единицы, и это сводит на нет весь стимулирующий эффект программы. Риски рецессии в США, как в крупнейшей экономике мира, да еще на фоне долговых проблем Еврозоны и снижения активности в промышленности КНР, будет мотивировать инвесторов перекладываться в защитные активы, значительно усилив отток средств с реальных секторов рынка.
Впрочем, есть надежда, что усиливающиеся проблемы Еврозоны, а S&P, в четверг понизило рейтинги семи итальянских банков, приведут в итоге к финансовому краху Еврозоны, что в свою очередь приведет к вынужденному перетоку средств в американские защитные облигации. Но это всего лишь один из сценариев развития, а пока усиливающийся негатив продавливает российские индексы к годовым минимумам, и любые краткосрочные новости, будь, то американская статистика или корпоративные отчеты, не воспринимается рынком. Впрочем, есть одно исключение – рынки игнорируют позитивные новости, с большей отдачей отыгрывая подпадающий в «цвет» тренда негатив. В частности к таким новостям можно отнести снижение агентством Moody's – рейтинга американских банков: Bank of America, Citigroup и Wells Fargo, падение индекса экономических ожиданий в ЕС и неутешительные прогнозы сентябрьских индексов деловой активности в Германии и Франции.
Стремительный обвал на российских рынках, значительно снизивших капитализацию за торговый день, свидетельствует об излишнем оптимизме инвесторов досрочно поверивших в силу ФРС и долгосрочный рост рынков. В итоге уровни, еще вчера казавшиеся стабильными, в четверг с учетом новой информации, оказались серьезно перекупленными, а новые еще будут формироваться рыночным путем. В пятницу возможно незначительное коррекционное восстановление, но общий тренд дня сохранится слабо-негативным.
Другая аналитика
