Текущая ситуация
Мировые рынки вновь вчера продемонстрировали хороший рост. Причина? Сообщение о том, что ФРС США, а так же центробанки Японии, Швейцарии и Великобритании предоставили ЕЦБ долларовую ликвидность. Последствия? Это позволит европейским банкам занимать деньги на три месяца вместо нескольких недель, как ранее. Доллар на этом фоне немного снизился до 1.38 к евро. Золото продолжило снижение до $1770. Нефть Brent вернулась к $112.
Основные новости мировых рынков
США. Первичные требования пособий по безработице за неделю выросли до 428 тыс. (прогноз 411 тыс.). Потребительские цены в августе повысились на 0.4% (прогноз +0.2%). Отрицательное сальдо платежного баланса за 2К 2011 снизилось до $118 млрд. (прогноз $119.3 млрд.).
Евросоюз. Занятость в 2К 2011 выросла на 0.4% к прошлому году. Потребительские цены в августе выросли на 2.5%, в соответствии с ожиданиями.
Китай. Рост прямых иностранных инвестиций за восемь месяцев составил 17.7% ($77.6 млрд.). При этом в августе приток составил $8.4 млрд. (+ 11.1%).
Швеция. Премьер-министр призвал население страны готовиться к экономическому кризису. Причины? Рост мировой экономики замедляется, что повлечет усиление безработицы и ограничит власти в проведении реформ.
Швейцария. UBS получил убыток в размере 2 млрд. из-за действий трейдера. Последствия? Ущерб будет отражон в отчетности за III квартал, который из-за этого может завершиться убытками. Котировки банка упали на закрытие на 10%.
Россия. ЦБ вчера понизил ставки РЕПО на 25 б.п. и, на столько, же повысил ставки по депозитным операциям. Цель? Повысить ликвидность на рынке. Ставка межбанковского трехмесячного кредита уже поднялась до 5.49% (максимум за 18 месяцев). Впереди повышение ставок по депозитам и кредитам банками.
Замминистра экономического развития РФ Андрей Клепач считает, что курс рубля завышен минимум на 10%. Последствия? Рано или поздно приведет к отрицательному счету текущих операций. Но учитывая огромный разрыв между импортом и отечественным производством и более долгосрочные риски, сальдо по текущим операциям все равно будет отрицательным. Каков прогноз? Все будет зависеть от цены на нефть. По расчетам Минэкономики при цене $60 за баррель курс рубля может опуститься до 40 рублей за доллар (-30%).
Вывод. Если посмотреть на вчерашние действия мировых центробанков по обеспечению ликвидности более внимательно напрашивается два неутешительных заключения. Первое: в мире настолько упало доверие к крупнейшим европейским банкам, что они не могут самостоятельно привлекать деньги на рынке. Второе: Саркози и Меркель заявили о том, что Греция – неотъемлемая часть Еврозоны, и необходимо сделать все возможное, чтобы помочь стране. Напрашивается вывод, что европейские власти не пойдут по пути исключения Греции из зоны евро. Что в итоге? Учитывая бедственное положение страны и то, что выпуск объединенных облигаций еврозоны потребует много времени на согласования, долг Греции, вероятно, еще раз будет реструктуризирован. Следовательно, инвесторы могут потерять еще 20-30% от номинала. К чему это приведет? На балансах европейских банков греческие облигации учитываются пока с потерей всего 20% номинала, в то время, как рыночная доходность уже перевалила за 60%. Новая реструктуризация приведет к очередным списаниям, что сильно ударит по всему финансовому сектору. Возможно, именно для поддержки европейских банков после списаний ЕЦБ и привлек дополнительную ликвидность.
В то же время, рынки на ожиданиях позитивного решения ФРС 21 сентября, могут торговаться более уверенно. Однако стоит заметить, что даже если Федрезерв пойдет на новые вливания, это только немного сгладит последствия возможной новой реструктуризации греческих долгов.
Другая аналитика
