Текущая ситуация
Вчера рынки закрылись хорошим ростом. Причина? Конференция по Греции. Ее результат? Никаких новых предложений, однако Саркози и Меркель выразили уверенность, что новые меры греческого правительства, позволят стране выйти на согласованный уровень бюджетного дефицита, и требуется скорейшее выделение новой финансовой помощи. В то же время, в Греции считают, что Россия и Китай не проявили большой заинтересованности в покупке греческих облигаций.
Доллар держится на уровне 1.37 к евро. Австралийский доллар, один из индикаторов аппетита к риску, упал на 0.6% почти до месячного минимума ($1.0197). Золото потеряло около $20 ($1810). Нефть Brent также опустилось до $109, несмотря на существенное снижение запасов в США за неделю (-6.7, против -3.9 на прошлой неделе).
Основные новости мировых рынков.
Европа. Президент Еврокомиссии считает необходимым выпуск единых облигаций 17 стран, входящих в еврозону. Идею поддерживает глава минфина Италии. В определенном виде это уже происходит. В частности, ЕС разместит на €5 млрд. 10-летне бонды для финансирования помощи Португалии. Способ? Через Европейский фонд финансовой стабильности. При этом, они будут иметь максимальный кредитный рейтинг ААА.
Италия. Парламент с незначительным перевесом одобрил план жестких мер экономии, путем повышения налогов и снижения госрасходов. Цель? В течение 3-х лет добиться сокращения государственного долга на €54 млрд. Последствия? Акции протеста в Риме. Однако, учитывая, что следующие выборы в парламент и избрание премьер-министра пройдут только в 2013г., правительство пока может позволить себе применять подобные меры.
США. Доходы американцев падают третий год подряд. Доля граждан, живущих за чертой бедности 15.1% - самая высокая с 1993 г. (в 2009 г. 14.3%, в 2007 г. 12.5% году). Это больше, чем до «войны с бедностью» в 1960-е гг. При этом, стоит учитывать, что потребительские расходы это 70% ВВП США.
Франция. BNP Paribas – крупнейший французский банк, намерен распродать рисковые активы на €70 млрд. Цель? Повысить уровень достаточности капитала первого уровня до 9%, чтобы к 2013 соответствовать правилам Basel III. Это высвободит примерно 6% капитала. В первой половине года уже было продано активов на $22 млрд.
Россия. Ставка рефинансирования оставлена без изменений (8.25%). В то же время, ставки по депозитным операциям повышены на 0.25%. Ожидаемое решение, учитывая нарастающее напряжение с ликвидностью.
Вывод. Лидеры Франции и Германии утверждают, что Греция неотъемлемая часть еврозоны. Причины? Дело уже не только в Греции, хотя последствия будут катастрофическими. Возврат к драхме и ее девальвация к евро на 40%, создаст банковскую панику, сложности с финансированием предприятий, которые могу начать объявлять банкротства. В стране начнется гиперинфляция и затяжная рецессия. Но, кроме того, выход Греции из еврозоны создаст опасный прецедент для других проблемных стран, и рынки начнут отыгрывать эту перспективу с опережением. Лидеры Еврозоны как никто это понимают, и вероятность выпуска единых облигаций Еврозоны увеличивается.
Другая аналитика
