МАКРОЭКОНОМИКА Прогнозы:
- Нефть и промышленные металлы будут торговаться в привычных для них торговых коридорах.
- Евро после первичной эмоциональной реакции на итоги последнего заседания ЕЦБ, будет постепенно восстанавливаться – в особенности, если уличные беспорядки в Греции удастся потушить – и закрепится выше $1.38.
- Дефляционные процессы в Японии окажутся более глубокими по сравнению с ожиданиями рынка, что будет отражено в соответствующих утренних индикаторах.
События, быстро изменившие и медленно меняющие мир
В минувшие выходные Америка скорбила по погибшим 11 сентября 2001 г. – событие, которому исполнилось ровно 10 лет. Среди прочих драматических последствий, которые из-за террористической атаки на США люди чувствуют до сих пор, один аспект – сугубо экономический – на сегодняшний день практически не обсуждается и мало кем был подсчитан. Между тем, недавнее исследование общего влияния 9/11 на рынок труда, доходы компаний специфических секторов и глубину рецессии, проведённое Brown University, оценивает общий ущерб поражающей воображение суммой от $3.2 до $4 трлн.
Между тем, Европа на текущей неделе вновь может стать главным дестабилизирующим фактором. Выходные дни вновь ознаменовались ожесточёнными уличными демонстрациями в Греции, и теперь можно не сомневаться, что в понедельник ЕЦБ будет очень трудно удерживать котировки облигаций Балканского государства на и без того издевательски низких (50% от номинала) уровнях, хотя греческий премьер-министр Папандреу изо всех сил пытался убедить мир, что «ситуация хотя и серьёзная, но находится под его контролем». Германия накануне саммита G-7 быстро и «без шума» сменила своего представителя в ЕЦБ, курировавшего среди прочих вопросы помощи проблемным странам еврозоны: на смену чрезмерно либеральному Юргену Штарку (Jürgen Stark) пришёл фактически «выдернутый» из гущи политической жизни страны прагматик Йорг Асмуссен (Jörg Asmussen). Ситуация медленно накаляется, но вероятных сценариев развития событий по-прежнему слишком много, чтобы оценивать конкретные их варианты.
Как мы и догадывались, «подарочный» рост фондовых индексов в конце прошлой недели оказался исключительно недолговечным, и уже в пятницу рынок вновь ушёл в «красную зону». По итогам последнего дня недели Dow обвалился на 2.69% до 10,992, Nasdaq спикировал на 2.42% до 2,468, а S&P 500 просел на 2.67% до 1,154. По навязчивой традиции в очередной раз в лидерах колебаний (на сей раз – отрицательных) оказался американский банковский сектор. Тем не менее, сказать, что причины полностью отсутствовали было бы неверно: с трудом сводящий концы с концами Bank of America объявил об очередной волне масштабных увольнений, главным образом, из своих калифорнийских офисов в общем количестве как минимум 40 тыс. сотрудников. Редеющие голоса «фанатов» BofA о том, что акции банка «катастрофически недооценены», звучат всё реже, но всё чаще привлекают к себе внимания размышления о возможной дальнейшей безрадостной судьбе бывшего банка №1 в Америке.
Говоря о рынках в целом, в последние дни прошедшей недели они накапливали ощущение подготовки к очередному броску вниз с вероятностью 70% против аналогичного движения вверх. Сырьё торговалось внутри своих установленных торговых коридоров – причём, американский сорт нефти WTI с его неотступными колебаниями возле уровня $87 за баррель выглядел несколько более устойчиво, чем североморский Brent, «клюнувший» до $110.50 за баррель. Обвал евро до $1.3656, несмотря на ряд сопутствующих этому факторов, выглядит определённо переигранным, и посылает весьма навязчивый сигнал к покупке.
Другая аналитика
